Mario Draghi negou ontem ter tratado a Itália com respeito em sua qualidade de presidente do BCE. Mas a dívida de gratidão do Bel Paese com o banqueiro continua crescendo. Ontem o super Mário, apesar do voto hostil do presidente do Bundesbank, Jens Weidmann, cumpriu mais uma missão. A decisão de estender o QE até dezembro de 2017, ainda que com redução das compras para 60 bilhões mensais a partir de abril, permitirá à economia da Zona do Euro explorar plenamente os efeitos da próxima alta de juros nos EUA.
Os mercados já se adaptaram à nova situação: Bolsas em alta, euro em torno de 1,06, abaixo do pico de 1,08 antes do próprio Draghi esclarecer que o corte para 60 bilhões não marca o início do tapering, ou seja, da queda progressiva das compras, que poderia realmente voltar, se necessário.
Esta é uma notícia especialmente boa para o Made in Italy, sublinha o economista Daniel Gros. “O impacto da desvalorização do euro face ao dólar – escreve – é três vezes maior em Itália do que na Alemanha: os alemães especializam-se em bens de investimento com um preço pouco permeável à taxa de câmbio. O oposto das exportações leves italianas”.
A possibilidade de finalmente acelerar as taxas de crescimento está surgindo para a manufatura italiana. Ai de desperdiçar a oportunidade oferecida por escudo de dragões que não surpreendentemente reiterou que "os países que precisam de reformas devem fazê-lo independentemente da incerteza política, porque a melhor maneira de lidar com a incerteza é restaurar o crescimento, o emprego e a criação de empregos".
TODAS AS LISTAS DOS EUA MARCAM NOVOS ALTOS
Meteo Borsa sinaliza ventos ascendentes para todas as listas de preços. As bolsas asiáticas subiram a partir de Tóquio, +1,2% (+3% ao longo da semana), impulsionadas pela queda do iene em relação ao dólar. A Nintendo brilha na lista (+8%): na próxima semana haverá o lançamento de super Mario. Fraco Hog Kong e Xangai. As restrições aos ATMs em Macau pesam muito, com prejuízos significativos para a atividade dos casinos.
Ainda grupos de recordes em Wall Street: Dow Jones +0,33%, S&P 500 +0,22%, Nasdaq +0,44%. Nos três casos, assim como no Russel 2000 (o cabaz das PME) foi estabelecido um novo recorde absoluto. A liderar a corrida estiveram novamente os financeiros (+0,9% do cabaz do setor), os principais protagonistas do rali. Goldman Sachs avança 2,5%. AMD sobe 8,3% após um relatório do Bank of America que promoveu o estoque para comprar de baixo desempenho.
WALL STREET LOUCA POR IOGA: LULULEMON +15%
Uma menção à parte merece Lululemon, uma empresa de vestuário especializada em trajes para ioga e outras disciplinas orientais, que alcançou um aumento de 15% após o brilhante trimestre. O Bank of America elevou sua recomendação para Neutral com um preço-alvo de $ 70, enquanto a corretora Evercore elevou sua recomendação para Buy, com um preço-alvo de $ 80. A empresa capitaliza cerca de 9 bilhões de dólares.
O petróleo está em alta com o Brent a 53,6 dólares o barril (+1,3%), o Wti avança 1,4% para 50,3 dólares. A alta do petróleo bruto tenta compensar os temores de que os cortes decididos pela OPEP não sejam suficientes para equilibrar o mercado.
Os mercados de petróleo tiveram dificuldades, com a Eni subindo 0,9%. Tenaris -0,9%. A Saipem reportou uma queda de 1,9% após a confirmação da recomendação de espera (perspectiva negativa) pela Jefferies.
O RALLY DE MILÃO CONTINUA, CHEGA A 161
As bolsas europeias reagiram ontem com fortes valorizações à decisão do BCE de prolongar o programa de estímulo à economia para além do prazo de março de 2017, prolongando-o até ao final do próximo ano. Em particular, os bancos correram.
Em Milão, o índice FtseMib subiu 1,6%, para 18.428 pontos. A Bolsa de Valores de Paris ganhou 0,9%, Frankfurt +1,7%. Na sequência das decisões do BCE, a yield do BTP a dez anos subiu de 2,0% para 1,88%. A yield do Bund sobe para 0,38% (maior desde janeiro), de 0,34%. Como resultado, o spread aumentou 8 pontos base para 161.
Sobre a tendência da zona euro, Mario Draghi especificou que a economia vai crescer de forma moderada mas sólida. O gabinete de estudos do BCE confirmou as previsões de crescimento da zona euro em 1,7% para 2016 e elevou a estimativa para 2017 para 1,7%, de 1,6%. Quanto à inflação, o BCE vê um crescimento de preços de 0,2% em 2016, 1,3% em 2017, 1,6% em 2018 e 1,7% em 2019. Os 1,7% esperados em 2019, disse Draghi, "ainda não estão perto da meta do BCE ", que é uma inflação de pouco menos de 2%. O presidente do BCE disse então que "o risco de deflação desapareceu em grande parte".
A ASCENSÃO BANCÁRIA CONTAGUE A EUROPA
Outra forte alta nas ações dos bancos na Piazza Affari: o índice do setor registrou um aumento de 4%. O relançamento do setor a nível europeu também foi robusto (Stoxx europeu +2,3%) favorecido pelo anúncio de que o BCE também poderá comprar obrigações com yields inferiores à sua taxa de depósito (-0,4%). Um movimento que em perspectiva aumenta a rentabilidade dos bancos.
Destaque para os desempenhos dos bancos espanhóis: Santander +4,9%, BBVA +4,4%, em Paris Société Générale aumenta 4,3%.
UNICREDIT, DEPOIS DA VENDA DA PEKAO, É A VEZ DA PIONEIRA
No centro das atenções está o Unicredit, +2,98% (+28% desde o início do mês), em vésperas da apresentação na terça-feira, em Londres, do novo plano industrial que prevê um forte aumento de capital (cerca de 13 mil milhões) acompanhado pela redução de custos e pela revisão da governança. Diante da nomeação, o CEO Jean Pierre Mustier acelerou as demissões em vista da reunião do conselho de segunda-feira.
Ontem foi a vez da venda de aproximadamente 40% do Banca Pekao (receita total de aproximadamente 3 bilhões). A assinatura da venda da Pioneer aos franceses da Amundi, gestora de activos do Crédit Agricole e da Société Générale por um valor a rondar os 4 mil milhões, deverá chegar amanhã ou domingo. A isto deve-se acrescentar a venda de outros 30% do Finecobank, +3,1% (900 milhões), e a venda de um pacote de 20 bilhões Npl.
MPS PREPARA O PARAQUEDAS DO ESTADO
Prosseguiu o rali de Monte Paschi (+4,1%) que pediu ao BCE o prolongamento até 20 de janeiro para concluir a operação de reforço de capital num total de 5 mil milhões de euros face ao prazo inicialmente fixado em 31 de dezembro. A resposta de Frankfurt virá hoje. As previsões, nesse sentido, não são positivas. Daí a perspetiva de desencadear o plano B, ou seja, a intervenção do Estado que se tentou evitar até ao fim. Nesse caso, um decreto-lei poderia ser aprovado para permitir a conversão forçada de títulos subordinados. Os obrigacionistas receberão ações em troca que serão compradas pelo Tesouro. Ou procederemos com um aumento de precaução. As hipóteses são diversas, mas um fato é certo: salvamentos, sob qualquer forma, são apreciados pelo mercado.
No restante do setor, saltos expressivos foram dados pelo Banco Popolare (+9,7%) e Pop.Milano (+10%). Compreensão Brilhante (+3,3%). O Banco fornecerá uma parte substancial do financiamento ao consórcio formado por Qatar e Glencore para a compra da participação na petrolífera estatal russa Rosneft.
GENERALI PROMOVIDO PELO HSBC. OS EUA SEGURA A AMPLIFON
Entre as blue chips, a Generali voa (+4,5%) promovida a Buy pelo HSBC. Na gestão de ativos, o Banca Mediolanum brilha +7,73%. A Telecom Italia continua a crescer (+1,3%) juntamente com todas as empresas de telecomunicações europeias (Telefonica +3,8%). Os industriais se saíram bem: Fiat Chrysler +1,9%, aumentos substanciais para StM (+4,7%) e Prysmian (+2,5%).
No restante da tabela de preços, o Amplifon caiu (-5,9%): a queda foi desencadeada pela decisão da agência americana FDA (Food and Drug Administration) que anunciou que a partir de hoje nos EUA comprar um aparelho auditivo não é mais prescrição médica mais longa necessária.
