“A Organização Mundial da Saúde está governando o mundo hoje em dia, não os bancos centrais: se você quer resolver uma pandemia com um corte de juros, você tem um problema”. Assim resume Davide Serra, da Algebris, a resposta dos mercados ao surpreendente corte de juros praticado ontem pelo Fed: meio ponto a menos que, longe de satisfazer a crescente demanda por liquidez de mercados sob estresse, desencadeou novas ondas de vendas offs em Wall Street que, após uma alta inicial, experimentou mais um dia de pânico: Dow Jones -2,94&, S&P 500 -2,81%. Nasdaq -2,99% sob pressão das vendas da Microsoft (-4,8%) e da Apple (-3,2%).
AS GRANDES TECNOLOGIAS SOB FOGO
E agora? A incerteza dominou a sessão asiática e também sugere um começo misto para os mercados europeus. A Ásia também tomou medidas. A autoridade monetária de Hong Kong cortou as taxas, a Coréia do Sul alocou quase US$ XNUMX bilhões fora do orçamento para apoiar a economia, o ministro das finanças das Filipinas disse que as medidas de estímulo estão prontas e o governador do Banco Central da Índia afirmou que medidas apropriadas serão tomadas se necessário. Em suma, governos e instituições financeiras estão se mobilizando.
As listas mantêm suas posições graças às contínuas injeções de liquidez. Pouco comovido com a China, que tenta com dificuldade se reerguer (a Foxconn, fábrica do iPhone, voltou a funcionar), o Hang Seng de Hong Kong está empatado.
Sydney caiu (-1,9%), na sequência do corte de taxa pelo banco central da Austrália.
O Nikkei de Tóquio ganha 0,3%, enquanto o cruzamento dólar-iene se recupera das mínimas de outubro atingidas ontem. O Kospi de Seul subiu 2%, o JSX de Kuala Lampur 1,5%. A Bolsa de Valores da Índia abriu ligeiramente em baixa.
Grandes movimentos, é claro, também na frente dos mercados monetário e cambial.
T-BOND EM BAIXA HISTÓRICA, DÓLAR EM APOSENTADORIA
O T-bond de 1 anos caiu abaixo do limite de 0,9861% e foi negociado esta manhã em XNUMX%, em níveis nunca vistos em um século e meio, indicando que mais se espera: outro corte, talvez até dois até o final de o ano.
A demanda por liquidez não diminuiu, como demonstrado pela forte demanda por operações compromissadas overnight e 14 dias.
Baixando o dólar como quer Donald Trump. A moeda dos EUA caiu para uma baixa de cinco meses em relação ao iene, o euro está navegando em uma alta de oito meses: ontem à noite atingiu uma alta acumulada no ano de 1,121.
OURO AINDA EM ALTA, GRANDES MANOBRAS DE PETRÓLEO
A corrida do ouro continua, subindo 0,2% para 1.644 dólares.
O petróleo Brent está estável em torno de 52,5 dólares o barril. Amanhã, em Viena, os delegados da OPEP + buscarão um acordo sobre os níveis de produção. Os consultores do cartel recomendaram um corte de pelo menos 600.000 mil barris por dia, com possibilidade de chegar a um milhão.
PRIMÁRIAS: JOE BIDEN AVANÇA, BLOOMBERG FORA DE JOGO
Reportar o resultado da “Superterça”, a maratona das primárias democráticas que essencialmente decretou o fim da aventura eleitoral de Michael Bloomberg. Joe Biden está fazendo um retorno muito forte e parece capaz de ultrapassar Bernie Sanders, que no entanto venceu na Califórnia. O ex-vice de Barack Obama conquista Arkansas, Oklahoma, Virgínia, Carolina do Norte, Tennessee, Alabama e Massachusetts.
Os futuros de Wall Street subiram após a divulgação dos primeiros dados de pesquisa.
JOHN ELKANN PREPARANDO-SE PARA FAZER COMPRAS
Neste clima de depressão, é um prazer sublinhar que o mundo dos negócios não pára. É o caso da Exor: após um mês de negociação, a líder do grupo (+1,15%) cedeu o controle da resseguradora Partner Re por 9 bilhões de dólares. A comprar é a francesa Covea, que desta forma reforça a sua presença no setor (23 mil milhões de prémios). O cofre da casa Agnelli aumenta assim o seu poder de fogo face a prováveis aquisições favorecidas pela debilidade dos mercados.
A EUROPA É SALVA DO DECLÍNIO DE WALL STREET
Os mercados europeus fecharam antes de Wall Street cair. O corte surpreendente nas taxas dos EUA foi, assim, recebido positivamente no Velho Continente. Positivo, mas não muito Piazza Affari, a expressão de uma economia frágil, empobrecida pelo deslizamento de terra do turismo e das exportações (Vinitaly também entrou em colapso), o que acentua a fragilidade das finanças públicas.
MILÃO FRENANDO ANTES DE FECHAR
A Bolsa de Valores de Milão reduziu os ganhos da manhã, fechando em alta de 0,43%, a 21.748 pontos.
No resto da Europa, Frankfurt +1,01%; Paris +1,12%; Madri +0,77%; Londres +0,98%; Zurique +1,62%.
Espera-se que o surto de coronavírus tenha um impacto significativo na já debilitada economia da Itália, com uma recessão na atividade industrial que deve se intensificar no primeiro semestre do ano e uma contração nos serviços. Isso foi escrito por Loredana Federico, economista-chefe da Itália da Unicredit.
RENDIMENTO DO BTP CAI ABAIXO DE 1%
A queda das taxas de juro favoreceu a descida das yields do mercado obrigacionista. O BTP de 1 anos caiu abaixo de 0,98%, para XNUMX%.
A queda no título de trinta anos foi particularmente forte, caindo abaixo do limite de 2%.
O diferencial de rendimento Itália-Alemanha no período de dez anos caiu para 161 pontos-base de um máximo de 174.
O BCE RUMO A UM CORTE DE 10 PONTOS, MAIS À VISTA
Neste ponto, os holofotes estão voltados para a diretoria do BCE de 12 de março: o mercado precifica a probabilidade de um corte de 90 pontos base por Frankfurt em 10%, acima dos cerca de 75% na véspera.
Três fontes disseram à Reuters que o BCE está trabalhando em uma série de medidas para fornecer liquidez às empresas afetadas pelo surto, incluindo um Tltro destinado a pequenas e médias empresas.
O MERCADO REJEITA O PLANO BPM
Dia de balanço para os bancos. O índice do setor passou de paridade para +2% após a decisão do Fed sobre as taxas e afundou em terreno negativo em menos de 30 minutos para fechar nas mínimas do dia em queda de mais de 2%.
Protagonista negativo Banco Bpm (-8,2%) após o plano industrial que não impressiona o mercado, até porque não contempla hipóteses de F&A. Giuseppe Castagna, no entanto, não descarta acordos: “Temos um bom futuro de forma autônoma. Se depois houver uma consolidação dos bancos médios, veremos como se move e como o mercado se moverá”. O Banco vê o plano se sustentando mesmo na hipótese de um cenário macroeconômico negativo em 2020, sobre o qual há “muitas incertezas”, explicou Castagna.
As demais instituições de médio porte voltaram a cair, que em situação normal seriam as primeiras candidatas a serem protagonistas da nova fase de consolidação do setor. Bper Banca -2,3%, Pop Sondrio -3,8%, Credito Valtellinese -7%. Intesa Sanpaolo também caiu (-0,8%). Unicrédito Pesado (-4,2%).
SALTO À FRENTE DE DIASORIN, EXECUTA STM
Entre as notas positivas, destaca-se o salto da Diasorin (+2,93%) na sequência da oferta da Thermo Fisher sobre 100% da Qiagen a 39 euros (+23%). Equita lembra que “a Diadorin tem uma parceria com a própria Qiagen”.
Entre os industriais, Stm avança (+2,8%). Prysmian (+1,03%) e Buzzi (+2,42%) também tiveram um bom desempenho. Em evidência Leonardo (+1,45%), em que a Banca Imi confirmou a recomendação de compra e o preço alvo de 14 euros na pendência das contas de 2019.
MEDIOBANCA BRAKES PIRELLI
No setor automotivo, FCA (+1,03%) e Ferrari (+1,52%) subiram. Pirelli cai (-2,1%): A Mediobanca Securities reafirmou o rating neutro e o preço-alvo de 5,10 euros para a ação.
Piaggio +0,56%. A Banca Imi confirmou a classificação de compra e um preço-alvo de 3,4 euros, avaliando positivamente os dados sobre as vendas de veículos de duas rodas na Itália
A Atlantia vende 1% depois que a Moody's rebaixou a empresa e a subsidiária Autostrade para Ba3 com perspectivas negativas após a conversão do Decreto Milleproroghe em lei.
A Telecom Italia (-1,7%) se sai pior que o índice principal: pesa muito a paralisação do projeto de rede única da Enel.
BANCA IMI PROMOVE SNAM, MUITAS COMPRAS PARA SARAS
Em evidência o Snam (+2,45%), promovido pela Banca Akros de neutro a acumulado, com o preço-alvo a passar de 4,8 para 4,9 euros, após a conclusão do plano de recompra.
Destaque ainda para a Saras (+1,75% para 1,05 euros), na sequência do julgamento dos analistas após as contas de 2019. Kepler Cheuvreux confirmou a recomendação de compra e o preço-alvo de 1,56 euros para a ação; buy também para a Equita Sim, com o preço-alvo revisto de 1,65 para 1,5 euros, enquanto para a Mediobanca Securities o rating é neutro, com Tp a descer de 1,65 para 1,60 euros. Vale ressaltar que os novos preços-alvo permanecem bem acima dos atuais preços da Bolsa.
