Os problemas bancários estão voltando para a Europa. O Financial Times dedica seu editorial de fim de semana mais uma vez ao Deutsche Bank, e se pergunta se – além das dificuldades contingentes – o banco ainda tem um modelo de negócios funcional (“viável”). Sua base de negócios na Alemanha é construída sobre uma base de barro, as empresas alemãs estão cheias de dinheiro e não precisam de crédito. As atividades de banco de investimento não são lucrativas e deixaram um legado pesado de ações judiciais com reguladores (americanos, europeus dificilmente incomodam grandes players) e jogos de avaliação incerta.
As autoridades alemãs, por sua vez, perceberam que o caminho para o apoio público está barrado pela ameaça de resgate – graças à linha dura exagerada imposta nos resgates dos bancos italianos. Em vez de ser o instrumento de gestão de crises, o Mecanismo Único de Resolução tornou-se uma camisa-de-força que priva as autoridades dos instrumentos mínimos para gerir as crises de forma ordenada. A possibilidade de bail-in coloca os investidores em fuga e agrava a desconfiança, impossibilitando o recurso ao mercado para a obtenção de capitais.
Enquanto isso, em Basel, outros nós estão voltando para casa para dormir. O sistema de modelos internos de avaliação de risco, inventado no final dos anos XNUMX pelos grandes bancos europeus para reduzir os rácios de capital, chegou ao fim, os americanos denunciam a sua opacidade e pedem a sua revisão. A coisa certa, é claro, mas fazer isso agora – enquanto todo o sistema bancário europeu afunda em uma crise sistêmica de desconfiança – é suicídio. Seria necessária uma reflexão séria sobre as formas de conduzir o sistema bancário europeu - portanto, não só o italiano - do baixio onde caiu, por suas próprias falhas, mas também por graves erros dos reguladores. O fato de que eles são incapazes de ver o que está acontecendo e que a Comissão Europeia está passando por uma crise de legitimidade sem precedentes torna a situação mais difícil.
