La Banco Central da China já queria tranquilizar os mercados na manhã de domingo: "Nosso compromisso de apoiar a economia não muda". A desaceleração do crédito em abril deve-se “apenas a motivos técnicos”, que já foram superados. Mas a mensagem mostra preocupação com as consequências nos mercados da queda no crescimento do Dragão: apenas 6% no mês passado, uma desaceleração acentuada ante 6,8% em março e a meta de 6,5% na base anual. Em suma, a economia chinesa continua a depender de forma decisiva da evolução do investimento, baixando para 10,5% no primeiro quadrimestre do ano contra uma previsão de 10,9%.
As tensões nos mercados asiáticos são previsíveis outra semana ocupada, seguindo a tradição de maio (“vende em maio e vai embora”). Os resgates de fundos de ações ultrapassaram US$ 90 bilhões no acumulado do ano, incluindo quase US$ 8 bilhões apenas nos últimos cinco dias. O índice S&P em Nova Iorque, assim como o Nikkei em Tóquio e o índice Eurostoxx voltaram a cair abaixo dos valores do início do ano. As demonstrações financeiras da Piazza Affari registram uma queda de 0,6%, a terceira semana consecutiva de queda.
A queda dos preços das ações acompanhou crescentes temores sobre a economia, apenas parcialmente dissipado pelos dados positivos sobre o consumo nos EUA. O pessimismo dos operadores é confirmado pela inesperada corrida aos T-bonds dos EUA: também graças ao diferencial de rendimento em relação aos títulos japoneses e aos Bunds alemães (o spread está em 158, próximo ao máximo), o papel dos EUA atrai tesoureiros privados e centrais bancos, incluindo japoneses e europeus.
A atitude do Banco Central Suíço, o primeiro a provocar a queda das taxas abaixo de zero: em 2016, Berna investiu mais de 130 bilhões de dólares em (redução) títulos patrimoniais, incluindo mais de 3 bilhões em ações da Apple, uma queda de 35% desde janeiro.
Apesar do alerta feito no fim de semana por John Williams, membro com direito a voto da Alimentado (“as taxas de juros podem subir em junho”), os mercados não estão particularmente preocupados com a reunião de 2 de junho.
Neste quadro, Itália prepara-se para enfrentar o exame europeu. Na quarta-feira, a Comissão da UE publicará suas "opiniões" sobre os programas de todos os países da UE. A promoção está prevista sujeita à manobra do governo Renzi, em nome da flexibilização. Mas Bruxelas precisará de novas correções para atingir o déficit de 1,8% em 2017 com o qual a Itália está comprometida.
Na noite de sexta-feira, a Standard & Poor's confirmou sua classificação sobre a capacidade da Itália de pagar sua dívida. O país segue classificado como “BBB-” e “A-3″, com perspectivas estáveis. Segundo analistas, a recuperação da economia italiana seguirá a trajetória já iniciada, mas as estimativas de crescimento são menores do que o esperado. O PIB crescerá 1,1% em 2016, a última previsão era de crescimento de 1,3%. A redução também diz respeito a 2017: +1,3% em relação aos +1,4% anteriores. O boletim da Irlanda foi muito mais lisonjeiro, promovido a A3 pela Moody's.
O equilíbrio dos mercados cambiais, as tensões na frente comercial (não menos importante o superávit alemão) e a instabilidade das bolsas de valores vão ocupar o palco da cúpula do G7 que será realizada no final da semana em Sendai, no Japão.
Warren Buffett está mais uma vez no centro das atenções em Wall Street. O sábio de Omaha está à frente de um consórcio pronto para desafiar a Verizon pelo controle de Yahoo!. A oferta para o antigo portal líder no mundo da Internet pode chegar ainda no dia seguinte.
Os relatórios trimestrais de AA Roma e Isagro estão programados para hoje na Piazza Affari. Há expectativa para a teleconferência da Trevi Finanziaria: será uma oportunidade para obter informações sobre a próxima intervenção da multinacional da Romagna na barragem de Mosul, no Iraque.
Entrada inúmeros cupons de small caps e calouros AIM. Banca Finnat (0,01 euro), Boero Bartolomeo (0,13 euro), Cembre (0,46 euro), Credem (0,15 euro), DeA Capital (0,12 euro), Fidia (0,4 euro), Isagro (0,025 euro, ordinária – 0,03 euro , especial), Massimo Zanetti BG (0,09 euros), TXT e-solutions (0,25 euros), Bomi Italia (0,0263 euros), First Capital (0,04 euros), Frendy Energy (0,0058 euros) e Rosetti Marino (0,12 euros).
O destaque do dia é sem dúvida a apresentação do plano de negócios do Banco que resultará da fusão entre o Banco Popolare (-18,36% esta semana, pior título) e Banca Popolare d Milan (-9.75%). À tarde, Pierfrancesco Saviotti e Giuseppe Castagna se encontrarão com analistas e jornalistas na Piazza Meda para ilustrar os objetivos do instituto, desde a sua criação a "terceira força" do sistema por trás do Intesa e do Unicredit.
Os avanços da véspera incluem o corte de 10% nas filiais dos dois institutos (hoje 2.500), 1.800 despedimentos a serem eliminados graças ao recurso às saídas voluntárias entre agora e 2.019. Nessa data, os lucros do novo banco poderão chegar aos mil milhões de euros.
Le bancos eles foram o lastro da Piazza Affari na última semana. Além das quedas dos dois candidatos à fusão, no final da lista de desempenho estão Monte dei Paschi di Siena (-13,43%) e Bper (-6,64%). A Unipol também caiu (-8,23%).
Por outro lado, algumas ações do setor brilharam luxo. No topo estava Yoox NAP (+12,42%), seguido por Salvatore Ferragamo (+9,86%) e Moncler (+8,48%). Prysmian (+7,57%) e Leonardo Finmeccanica (+2,89%) também tiveram bom desempenho.
Destaque nesta manhã Grupo de mídia Rcs (-2,13% na sexta-feira) após fugas de juros de investirindustrial, o fundo de private equity controlado por Andrea Bonomi. A hipótese de oferta pública de aquisição, ainda por definir, é credível pelo acordo com os credores bancários da editora, o que diminui o risco financeiro da operação. Mas a eventual entrada de Bonomi na cena não comoveu Urbano Cairo, que reiterou seu não a um aumento em sua oferta.
