O pior já passou? Esta não parece ser a atitude dos mercados após o túnel do primeiro semestre, o pior em cinquenta anos. As bolsas norte-americanas reabrem hoje, depois do 4 de julho banhado por mais um massacre sem sentido, com alguma esperança de recuperação a curto prazo, mas já se está atento ao início da campanha trimestral. E há muitas preocupações, principalmente com contas bancárias.
Em 11 de julho, a Gazprom interromperá o gasoduto para a Alemanha
Enquanto isso, em uma semana, a Europa enfrentará mais uma emergência: em 11 de julho, a Rússia fechará as torneiras do Nordstream 1, gasoduto que leva à Alemanha, para dez dias de manutenção programada. No passado, isso não acontecia, pois a Gazprom desviava fluxos para oleodutos ucranianos. Mas desta vez? O risco de apagão recai sobre um país que, pela primeira vez em trinta anos, registrou déficit comercial em maio. O suficiente para despertar a antiga hostilidade do Bundesbank em relação a uma política do BCE que evite a fragmentação entre os vários títulos do governo da União, um perigo também reconhecido pelos falcões holandeses. Daí o risco de uma alta acentuada do spread, última coisa de que a Itália precisa, já às voltas com a desaceleração do crescimento.
Biden remove tarifas sobre roupas fabricadas na China
- Neste quadro sombrio, a boa notícia vem da frente EUA-China: o Presidente Biden, antecipa o Wall Street Journal, prepara-se para rever os impostos sobre os produtos chineses já esta semana: impostos por Trump. A medida incidirá sobre bens de consumo, especialmente vestuário, com o objetivo explícito de desacelerar a inflação americana. A virada foi decidida ontem em um confronto de longa distância entre Liu He, o braço direito do presidente Xi em economia, e o chefe do Tesouro dos EUA; Janete Yellen.
Aumento maciço da taxa na Austrália, em breve na Coréia
- A notícia elevou o ânimo dos mercados na região da Ásia-Pacífico +0,3%, procurando bons motivos para subir dos mínimos do primeiro semestre (-16%). Em evidência Tóquio +0,8% impulsionado pela recuperação dos serviços e pelas importações com a China. Quanto mais fria a reação de Xangai -0,4%.
- A Austrália elevou as taxas em meio ponto, mais do que o esperado. Lá Sidney bag subiu 0,5%, de 0,85% para 1,35%. após o anúncio do Reserve Bank of Australia: o conselho decidiu trazer a taxa de referência para 1,35% de 0,85%: o custo do dinheiro, devido aos dois aumentos consecutivos de 50 pontos base cada, voltou aos níveis de maio de 2019. No comunicado, o governador Philip Lowe alerta que mais aumentos estão a caminho.
- Ele destaca o Bolsa de Valores de Seul: Índice de Kospi +1,3%. A inflação, que subiu para 6%, também é o primeiro problema na Coreia: a alta dos preços está nos níveis de 25 anos atrás, na época da crise asiática. Taxa com desconto de aumento de 50 pontos na próxima semana.
Abrindo para a Europa, mas a parada alemã pesa
A perspectiva da próxima subida das taxas não abranda a abertura dos mercados europeus esta manhã, ontem caindo rapidamente no final. As ações europeias devem abrir em alta, o índice futuro do EuroStoxx 50 ganha 0,5%.
Colorless Piazza Affari -0,05%, travando na final após uma sessão incolor, animada pela aterragem da Exor em Mérieux, o investimento promocional no setor da saúde da holding Agnelli. O negócio impulsionou a Diasorin, principal concorrente da empresa francesa.
No final, a pressão sobre o spread voltou: o diferencial entre as obrigações italianas e alemãs a 190 anos, já oscilantes, alargou-se, subindo para 3,21 pontos base (+3,24%) com uma yield do BTP de +1,34% e que dos Bunds de +XNUMX%.
Nagel (Bundesbank): "Intervenções em títulos apenas em casos excepcionais"
A mudança de rumo foi provocada pelas declarações do presidente do Bundesbank, Joachim Nagel, abertamente cético em relação à pára-quedas antispread que a presidente do BCE Christine Lagarde se prepara para lançar a 21 de julho, em simultâneo com a primeiro aumento de taxa da UE por oito anos. Segundo o banqueiro alemão, "seria fatal se os governos assumissem que no final o Eurosistema estaria pronto para garantir condições de financiamento favoráveis aos Estados". Nagel acrescentou: "É apenas em situações excepcionais e condições limitadas que medidas incomuns podem ser justificadas."
A guinada de Nagel, que já se opôs ao plano antispread ao votar pela primeira vez contra o presidente Lagarde, cai em um dia cinzento para a bolsa alemã -0,23%. O governo de Berlim está comprometido com o Resgate Uniper, a concessionária que é a maior compradora europeia de gás russo e que, devido à redução dos fluxos de Moscovo, se vê obrigada a adquirir no mercado spot, a custos proibitivos que atualmente não pode repercutir nos clientes.
A economia da zona do euro pode entrar em recessão se a Rússia cortar o fornecimento de gás e a indústria tiver que se ajustar à escassez de energia. A afirmação é de Luis de Guindos, vice-presidente do Banco Central Europeu. “Se assim for, em nosso cenário alternativo, vemos uma recessão não apenas na Alemanha, mas também na zona do euro”, disse de Guindos.
Notas dos EUA T em 2.95%, Fed de Atlanta vê recessão
Nos EUA, aguardando a reabertura das bolsas, o Treasury Note de 2,95 anos está em baixa, o yield cai para 7%, +XNUMX pontos base. Como resultado do movimento de dois anos, a curva de juros no trecho de dois anos a dez anos se achatou: o spread está em torno de zero.
De acordo com o que ele diz Antonio Cesarano, Estrategista Chefe Global da Intermonte SIM, se na primeira metade do ano as atenções estiveram quase exclusivamente voltadas para a inflação e para os problemas da cadeia produtiva, hoje o que preocupa é o risco de recessão, agora não mais excluído nem mesmo pelo governador do Fed, Jerome Powell. O Fed de Atlanta supõe uma queda de 2,1% no PIB anualizado dos EUA no segundo trimestre, o que implicaria uma recessão técnica para o país.
Petróleo WTI a US$ 110 o barril. Brent a 113 dólares, pouco movimento.
Ouro caiu 0,2%.
