Tudo como esperado. O Banco Central Europeu anunciou um aumento da taxa de juros de 25 pontos base. A taxa de referência subiu assim para 4%, a dos depósitos bancários junto do BCE para 3,25% e a dos empréstimos marginais para 4,25%.
Quanto ao futuro próximo, a presidente do BCE, Christine Lagarde, não deixa margem para dúvidas: as altas vão continuar: “Terminamos a viagem? Não, não estamos no nosso destino. Temos outro caminho a seguir? Sim», disse na conferência de imprensa, confirmando que: «Salvo mudanças radicais na nossa previsão de base, vamos continuar a subir as taxas na próxima reunião, não estamos a pensar numa pausa». Ou seja, pelo menos por enquanto, o BCE não pretende imitar o Fed, que ontem à noite decidiu dar uma pausa nas altas, deixando os juros inalterados pela primeira vez em 15 meses.
“Não quero comentar qual pode ser o nível terminal das taxas. Saberemos qual será a tarifa do terminal quando chegarmos lá”, acrescentou o número um da Eurotower, respondendo às perguntas dos jornalistas.
Projeções de inflação
"As perspectivas econômicas permanecem altamente incertas" como resultado da guerra entre a Rússia e a Ucrânia e as crescentes tensões geopolíticas, disse Lagarde.
Segundo o Conselho de Governadores do BCE, “a inflação caiu mas estima-se que se mantenha muito alto muito longo”. Falando em termos percentuais, de acordo com o últimas exibições, a inflação média será de 5,4% no final do ano, caindo para 5,4% em 2024 e 2,2% em 2025. Também são esperadas fortes pressões sobre o núcleo da inflação. A inflação excluindo energia e alimentação deverá assim ser igual a uma média de 5,1% no final do ano (era 4,6% em março) para 3% (de 2,5%) em 2024 e 2,3% (de 2,2%) em 2025, mantendo-se assim acima da inflação global durante a maior parte do horizonte de política monetária.
“Os indicadores de pressões de preços subjacentes permanecem elevados, embora alguns deles mostrem sinais hesitantes de enfraquecimento”, reiterou o presidente do BCE Christine Lagarde numa conferência de imprensa em Frankfurt. “Estamos prontos para ajustar todas as ferramentas dentro do nosso mandato para garantir que a inflação volte à nossa meta de médio prazo e para preservar o bom funcionamento do mecanismo de transmissão da política monetária”, acrescentou.
Projeções de crescimento
Redimensioná-los projeções de crescimento: o PIB da zona euro crescerá 0,9% (de 1%) em 2023, 1,5% (de 1,6%) em 2024 e 1,6% em 2025. “O crescimento também pode ser mais lento se os efeitos da política monetária foram mais fortes do que o esperado. As tensões renovadas nos mercados financeiros podem levar a condições de financiamento ainda mais restritivas do que o esperado e enfraquecer a confiança. Além disso, o crescimento mais fraco da economia global pode prejudicar ainda mais a atividade econômica na área do euro. No entanto, o crescimento poderá ser superior ao previsto se o forte mercado de trabalho e o abrandamento da incerteza se traduzirem em maior confiança e despesa das empresas e dos particulares”, alertou o responsável da Eurotower.
Lagarde: "Os aumentos estão a ser transmitidos à economia real"
Lagarde também sublinhou que “os anteriores aumentos das taxas de juro decididos pelo Conselho do BCE estão a ocorrer transmitindo vigorosamente os termos do financiamento e estão afetando gradualmente toda a economia” e que “os custos dos empréstimos aumentaram acentuadamente e o crescimento dos empréstimos está diminuindo”. O condições de financiamento mais restritivas "Eles são uma das principais razões pelas quais a inflação deve cair ainda mais em direção à meta, já que se espera que diminuam cada vez mais a demanda."
Como é tradição, o conselho do BCE reiterou que as decisões futuras serão baseadas nos dados e "na sua avaliação das perspetivas de inflação considerando os dados económico-financeiros mais recentes, a dinâmica da inflação subjacente e a intensidade da transmissão do política monetária".
Os programas de compras Paa e Pepp
O BCE confirmou parar de julho para reinvenções de títulos em carteira a vencer.
Em programa de compra de ativos (PAA), Frankfurt anunciou que a carteira está a encolher a um ritmo comedido e previsível, uma vez que o Eurosistema reinveste apenas parte do capital reembolsado nos títulos a vencer. O ritmo dessa redução será em média de € 15 bilhões por mês até o final de junho de 2023. A partir de julho, porém, os reinvestimentos terminarão.
em relação a o PEPP (programa de compras de emergência pandémica), por outro lado, o Conselho do BCE pretende reinvestir as amortizações de capital dos títulos vincendos do programa pelo menos até ao final de 2024.
A reação dos mercados
Sem reações repentinas às novidades chegaram a Frankfurt, muito aguardadas pelos mercados, com as Bolsas de Valores que alargam ligeiramente as quedas, continuando no caminho da fraqueza. Após o novo aumento das taxas e o anúncio de novos aumentos no futuro próximo, Piazza Affari rende 0,6%, bem como Frankfurt. Fica pior Paris (-0,9%), enquanto Madrid perde 0,2%.
Em Milão, os bancos com viajam em território positivo FinecoBank (+ 1,2%) e MPs (+0,9%) para liderar o caminho.
No mercado cambial, recupera altitude l'euro que sobe de volta acima do limite de $ 1,08. Destaca-se também o forte aumento preço do gás (+7,8% para 41,3 euros por mWh), devido à quebra de fornecimentos da Noruega que se verifica desde o início de junho devido a fugas e manutenções em muitas instalações.
