Majestade, o preço do pão aumentou. Nenhum político e muito menos um economista teria a ousadia de sugerir o conselho atribuído (aparentemente erroneamente) a Maria Antonieta: "Se o povo estiver com fome, coma um brioche". Mas, em simultâneo com a notícia da explosão do preço do pão, a Bloomberg noticia outra de sinal contrário: há menos de um ano, todas as bolsas valiam 20 por cento mais do que o PIB do planeta. Hoje, depois do boom de preços, 20% menos. Enquanto isso, ele nos diz Eurostat, o preço do pão na Europa subiu 18 por cento, acima dos 3 do ano anterior. Em suma, a inflação que afeta os ativos reais é contraposta pela deflação dos ativos financeiros. Em suma, para nos referirmos à rainha austríaca, poderíamos dizer: “Falta-te pão? Compre uma ação ou, se preferir, uma onça de ouro com desconto”.
A Piazza Affari, ligeiramente em baixa ao final da manhã (-0,7% em torno das 22), confirma a impressão deprimente dos mercados financeiros na véspera das decisões da Fed. Perante a situação, a Eni renunciou de momento à cotação de plenitude. Por enquanto, a recuperação dos banqueiros está esgotada. Movimentos de telecomunicações que, para ficar no tópico, caíram ao mínimo.
O aumento do preço do pão, mais 18% na União Europeia (“apenas” 13,5% em Itália) é um sinal a ser encarado com a maior seriedade. Claro que é muito pouco provável que a "querida michetta" se traduza numa insurreição popular, como a desencadeada pela Primavera Árabe, precedente que perturba o sono dos governos mediterrânicos (incluindo a Itália, dado o risco de novas vagas de migração), mas o impacto no carrinho de compras vem de longe e ameaça durar. Vejamos porquê.
Boom de preços do pão: as razões dos aumentos
Aqui estão as razões por trás dos aumentos recordes no preço do pão:
- Na raiz do aumento de preços estão as consequências dainvasão russa da Ucrânia que "perturbou significativamente os mercados globais, já que a Rússia e a Ucrânia eram grandes exportadores de grãos, trigo, milho, oleaginosas (principalmente girassóis) e fertilizantes".
- A guerra, portanto, interrompeu uma das cadeias produtivas mais desenvolvidas no quadro da economia global. E não se limitou aos cereais: a carne e os legumes, acrescenta o Eurostat, denunciam aumentos semelhantes. É consequência de um forte aumento dos custos de transporte, fenómeno que também coincidiu com o lançamento de novas rotas para evitar zonas de conflito.
- A imagem, como sempre, não é a mesma para todos. Alguns países como a França estão se saindo melhor que outros: o aumento é de apenas 8%, mas Paris soube aproveitar a emergência para colocar parte de seus excedentes de produção (não muito, dada a seca deste ano). O mesmo se verifica nos Países Baixos e no Luxemburgo e, em menor escala, na Itália (+13,5%). Entre os mais afetados Lituânia, Estônia e Eslováquia (+32%) para não mencionar a Hungria de Orban (+65,5%), o país mais vulnerável devido à dependência energética de Moscou.
- O aumento de energia é de fato a outra causa, a mais importante, que explica o aumento dos ingredientes do pão. A farinha de trigo mole passou dos 37 euros por quintal (em 2021) para os atuais 69 euros. Os produtos de panificação passaram de 1,5 euros o quilo em julho de 2021 para 1,90 euros (+27 por cento).
- A manter-se a tendência de subida dos custos, o preço do pão poderá subir para os 6 euros o quilo (face à média actual de 3/5 quilos), dizem os padeiros.
Este quadro coincide com a onda de alta de juros que começou esta manhã na Suécia e continuará amanhã com a Alimentado aguardando os aumentos com desconto no BCE. Eles servirão para evitar que o preço do pão suba novamente? Talvez. Mas num quadro de aumento estrutural dos salários e do custo das importações, otaxa de intervenção pode revelar-se menos eficaz do que o esperado. Pelo menos no curto prazo, quando mais se arriscaefeito de estagflação.
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