Um fantasma está assombrando os Alpes Suíços. É o espírito da economia global, nunca tão abalado desde o final do milênio, quando as portas dos mercados foram escancaradas. Infelizmente, na época, nenhum dos poderosos que participaram das reuniões em Davos, a terra escolhida da economia global, previu o empobrecimento das classes médias sob a pressão da competição chinesa ou as migrações bíblicas desses anos que tanto assustam os eleitores ocidentais . E assim se abre hoje a reunião de Davos sob a bandeira das preocupações: a Grã-Bretanha lança hoje o desafio de um Brexit difícil; Donald Trump parte para o ataque à UE, já sob pressão para os próximos desafios eleitorais.
Nesta situação, multiplicam-se os sinais de fragilidade da Itália: após o rebaixamento do rating, as estimativas baixistas do Fundo Monetário e a perspectiva de uma nova manobra que cai às vésperas do plano de recuperação de Monte Paschi. Por fim, para prejudicar a Piazza Affari, a chuva de vendas da Fiat Chrysler. Felizmente existe Luxottica. Por enquanto, porque dentro de um ano a capital mundial dos óculos se mudará para Paris.
SACOS DE NERVO EM ÁSIA. O YEN SOBE, TÓQUIO DESCE
Hoje reabrem as tabelas de preços dos EUA. Meteo Borsa proporciona uma sessão de alta intensidade. A expectativa pelo discurso que a primeira-ministra britânica Theresa May fará nesta manhã pesa sobre os mercados de câmbio da Ásia. A libra recuperou algumas posições dos seus mínimos (1,2050 contra um mínimo de 1,1983 face ao dólar), mas continua a influenciar a valorização do iene, a moeda porto-seguro por excelência. Como resultado, a Bolsa de Valores de Tóquio (índice Topix -1,3%) estava fraca. A Austrália também caiu (-0,9%).
Os futuros do índice S&P 500 também caíram (-0,3%). Ontem as bolsas de valores dos EUA foram fechadas pela recorrência do Dia de Martin Luther King.
ÓLEO CONTRASTE: BAQUE DE SAIPEM
A tendência do mercado de petróleo foi contrastada esta manhã: uma ligeira queda do Brent para 55,72 dólares, um aumento moderado do Wti para 52,45 dólares. "Estou muito satisfeito - disse ontem à noite o ministro saudita da Energia, Al Faih - pelo cumprimento dos acordos de corte de produção".
Outra queda acentuada ontem na Piazza Affari para Saipem: -4,3%, para 0,49 euros, preço que não via desde 22 de dezembro. A intervenção da corretora australiana Macquarie pesou sobre o título, cortando a recomendação para Underperform de Neutral, enquanto o preço-alvo foi fixado em 0,45 euros. Eni e Tenaris baixam 1,7%.
A CAMISA PRETA EM MILÃO E A UE APRESENTA O PROJETO
A expectativa pelo discurso de hoje da primeira-ministra britânica Theresa May, que deve ilustrar um plano de saída "rígido" da União Europeia, também pesa nas tabelas de preços europeias. O primeiro-ministro deve anunciar que as prioridades do governo são o controle da imigração, a emancipação do Tribunal Europeu de Justiça e a saída da união aduaneira. O impacto das palavras de Donald Trump na OTAN e na União Europeia também é pesado. O foco do investidor também se voltará para o índice Zew de janeiro, que será divulgado às 11h.
O Milan fechou ontem aos 19.247 pontos, com queda de 1,37%, marcando a maior queda entre as principais bolsas do Velho Continente: Paris (-0,7%), Frankfurt (-0,5%). Londres também caiu (-0,1%) após 14 sessões positivas. A libra está em baixa, mas se recuperou das mínimas da manhã: a cotação do euro está em 0,8802 (-0,8%). Daqui a uma semana, a 24 de janeiro, o Supremo Tribunal dirá se o Governo pode invocar o artigo 50.º do Tratado de Lisboa sem primeiro consultar o Parlamento.
A Comissão Europeia queixou-se à Itália de que o orçamento de 2017 corre o risco de não cumprir o Pacto de Estabilidade e Crescimento, enquanto de Roma se faz saber que estão em curso negociações para evitar um possível processo de infração devido à elevada dívida pública. Segundo rumores, a Comissão da UE pediu uma manobra corretiva sobre o déficit estrutural - calculado líquido do ciclo e pontuais - de 0,2 pontos percentuais do PIB, ou 3-4 bilhões.
ESTIMATIVA DE REDUÇÃO DO FUNDO MONETÁRIO PARA A ITÁLIA
O Fundo Monetário Internacional revisou para baixo a estimativa do PIB italiano para este ano. É o que emerge da atualização do World Economic Outlook, que reduziu a projeção de crescimento da economia italiana em 0,7 para 0,9%, de 2017% apontado em outubro e para 0,8% (contra +1,1% anterior) em 2018.
Indicações opostas para o crescimento global: o FMI confirmou suas projeções para o ano atual em +3,4% e +3,6% para o próximo ano e melhorou a estimativa para a Zona do Euro em um décimo de ponto para 2017 em 1,6%.
SEGURANDO O SPREAD: 1,91 ANOS EM XNUMX%
No mercado secundário, a dívida italiana reduziu a queda no fechamento, limitando os danos após o rebaixamento da nota da Itália pela DBRS. O diferencial de rendimento entre o BTP e o Bund no trecho de 10 anos está em 166 pontos-base de 164 no final da sessão de sexta-feira. A taxa de 1,91 anos sobe para 1,90% de XNUMX% no último fechamento.
Além do risco de uma manobra corretiva, pesaram na sessão os rumores sobre a possibilidade de o Tesouro lançar em breve um novo BTP de 15 anos por meio de um sindicato.
O MERCADO PROMOVE SUPER LUXOTTICA
Num dia cinzento, brilha a estrela da Luxottica (+8,2%), iluminada pelo casamento surpresa do líder mundial em armações de óculos com a francesa Essilor (+11,8%) que por sua vez é líder mundial em lentes. A operação prevê que a empresa francesa lance uma oferta de ações do grupo italiano com base na relação de troca de 0,461 ação da Essilor para cada ação da Luxottica.
A Delfin, de Leonardo Del Vecchio, controlará entre 31 e 36% da nova entidade, líder mundial. O segundo acionista, ou seja, os funcionários da Essilor, terá aproximadamente 4%. O título será retirado do Milan e será tratado em Paris. A empresa terá receitas combinadas de mais de US$ 15 bilhões, mais de 140.000 funcionários e presença em mais de 150 países.
Segundo os especialistas da Equita Sim, a taxa de câmbio na transação é "justa" e as sinergias são significativas. A taxa de câmbio, especificam os analistas, é um pouco mais favorável ao acionista francês, mas compensada por fortes sinergias. Por fim, a Equita não descarta problemas antitruste, principal elemento de risco do negócio.
A Kepler Cheuvreux também destaca possíveis questões críticas na frente antitruste, mas ainda promove o negócio ao elevar a recomendação sobre a Luxottica de uma veterana para uma compra com preço-alvo que passou de 44 euros para 56 euros. A Safilo (+3,7%) também está se movendo em resposta ao acordo Luxottica-Essilor.
CARRO, TRUMP ATACA OS ALEMÃES. BERLIM TARGETS FCA
Mais um dia difícil para o setor automotivo: o índice Stoxx para o setor caiu 1,3% na onda de declarações de Donald Trump, que ameaçou impor tarifas de 35% sobre carros alemães importados para os EUA. Daimler e Volkswagen perdem 2,1%. BMW -1,5%.
A Alemanha desabafa com a Fiat Chrysler (-4,1%): o ministro dos Transportes da Alemanha, Alexander Dobrindt, pediu à União Europeia o recall de três modelos do grupo: Fiat 500 X, Doblò e Jeep Renegade. O ministro Graziano Del Rio retrucou que "não há dispositivos ilegais nos carros do grupo". A Grã-Bretanha fez um pedido urgente de informações à agência norte-americana de proteção ambiental (EPA).
Segundo a Fitch, as disputas da agência de proteção ao meio ambiente dos Estados Unidos, que tem como alvo as emissões de alguns modelos de carros produzidos pela FCA, podem, caso se provem procedentes, pressionar o rating do grupo.
Dia difícil também para a Exor (-4,9%) ainda pressionada junto com a subsidiária. A Equita reviu em alta o preço-alvo de 45 euros para 39 euros, mantendo inalterado o acórdão Hold.
DB CORTA A CLASSIFICAÇÃO DE GENERALI
Bancos fracos, pressionados pelo rebaixamento do Dbrs. Unicredit caiu 1,9%, Intesa -1,8%, Banco Bpm -2,5%. Está em curso uma investigação do judiciário para apurar a hipótese de crime de insider trading sobre supostas possíveis omissões na comunicação ao mercado de dados sobre a cobertura do crédito vencido.
A Generali perdeu 2,2%, rebaixada para Sell pelo Deutsche Bank (preço-alvo em 13,3 de 13,8 euros). Unipol-1,9%.
MEDIOBANCA PROMOVE AMPLIFON
Cementir desliza (-6,90%): Kepler Chevreux cortou o rating para 'manter' em antecipação à pressão sobre o estoque também devido ao efeito cambial no Egito e na Turquia.
Amplifon +1,01% graças à promoção de Títulos Mediobanca (outperform, meta 1,04). A nova lei sobre a introdução de créditos fiscais para aparelhos auditivos apresentada no Senado dos EUA e os novos níveis essenciais de assistência na Itália jogam a favor do título.
