Primeiro o capa da Economist, com a França se tornando uma "bomba-relógio no coração da Europa". Então o rejeição de Moody: Paris perdeu seu triplo A em dívida pública. Esta semana tinha começado assim, ainda por cima com François Hollande em baixa nas sondagens (já não tem a maioria dos franceses a seu lado). A semana, porém, está terminando assim: com os Oats, títulos do governo francês, acima de dez anos, que têm yield em torno de 2,18%, praticamente em mínimas históricas. E certamente muito abaixo dos 3,5% superados várias vezes no difícil outono de 2011 (mesmo esse nível do ponto de vista italiano ou espanhol continuaria invejável…).
Em suma, os mercados, pelo menos por enquanto, não parecem compartilhar os temores expressos dia sim, dia não pela mídia anglo-saxônica e (pior ainda) pelas agências de rating e analistas de bancos de investimento. Entre eles, um dos argumentos clássicos é comparar a trajetória de Hollande, no poder desde maio passado, com a de François Mitterrand, que assumiu a presidência em maio de 1981. E isso, com os aliados comunistas no governo (não é esse o caso de Hollande ), embarcou em uma política de esquerda 360 graus, com repetidas nacionalizações e fartura de gastos públicos para dar novo impulso à economia nacional.
Só um ano depois fez uma mudança decisiva (dizia-se que compreendia os seus erros), sobretudo graças ao ministro das Finanças, um tal Jacques Delors: lançou o país (que não encontrou compradores nos leilões de obrigações, exactamente o ao contrário do que acontece agora) rumo a uma política de rigor, incluindo o cancelamento da escada rolante. Havia também um muito jovem Hollande no Elysée, então a serviço de Jacques Attali, o "conselheiro especial" de Mitterrand.
Bem, vamos esclarecer: Hollande de 2012 não é o Mitterrand de 1981. Sim, depois da eleição ele teve que dar algum soco para o povo de esquerda, inclusive o extremista, que o elegeu. Por exemplo, a decisão de contratar 60 mil professores e professoras em cinco anos. Outras concessões talvez sejam mais questionáveis, como o retorno da idade de aposentadoria para 60 anos para parte da população. Mas depois desse surto inicial, Hollande, ao contrário de seu suposto pai político em 1981, voltou rapidamente às fileiras.
Ele voltou a ser o que é: "um socialista-liberal lúcido e reconciliado consigo mesmo", como escreveu o semanário Le Nouvel Observateur em um editorial há alguns dias. Um social-democrata, que usou a extrema-esquerda, incluindo os comunistas, para as eleições presidenciais, apenas para eliminá-los imediatamente entre os seus aliados (não precisa, só os socialistas obtiveram a maioria na Assembleia Nacional).
Basta ver o projeto de orçamento para 2013, agora em discussão no Parlamento (e que quase certamente receberá luz verde como está), que já prevê a redução do déficit público para 3% do produto interno bruto no próximo ano. Estão previstos cortes de gastos públicos de 60 bilhões (praticamente só a escola é salva). Não só isso: como Hollande sabe muito bem (como os grandes especialistas entrevistados pelo Economist ou pelos analistas da Moody's) que um dos principais problemas da economia francesa é o custo excessivamente alto da mão de obra, ele lançou um alívio de 20 bilhões por ano em favor das empresas.
Essas foram as recomendações que partiram de um relatório sobre competitividade, elaborado por uma equipe de especialistas, liderada por Louis Gallois, ex-gestor público. Assim que saiu o estudo, todos disseram que Hollande-Mitterrand nunca os receberia, eles estavam à direita… empresas: igual ao previsto por Gallois e companhia. Parece que essa decisão chegou tarde demais para ser considerada no dossiê do Economist dedicado à França (em grande parte previamente fechado na gráfica) ou pela Moody's, que opera em prazos muito longos em suas decisões. E que já há algum tempo ele previa o rebaixamento de Paris.
Entre outras coisas, é preciso dizer que boa parte desses 20 bilhões virá de um aumento do IVA. O candidato Hollande havia prometido não aumentar o imposto. E o recém-eleito Hollande tinha voltado a uma das últimas medidas de Nicolas Sarkozy, o IVA social, precisamente o financiamento de uma parte das contribuições sociais com acréscimo de IVA. Que foi essencialmente o que fez poucos meses depois da sua eleição (ainda que baixando a taxa reduzida prevista para as necessidades básicas, ao contrário do seu antecessor). Porque, repetimos, Hollande não é o Mitterrand de 1981. A sua próxima bancada de testes é a reforma do mercado de trabalho, já objecto de uma negociação entre os parceiros sociais.
Eles terão que fornecer ao governo do socialista Jean-Marc Ayrault os elementos para avançar para uma maior flexibilidade. Hollande sabe muito bem que é aí que se deve agir. A contribuição da indústria para o PIB caiu de 18% em 2000 para 12,5% no ano passado, quando o custo horário médio do trabalho passou a ser superior ao alemão (34,17 euros contra 33,1, enquanto a 'Itália está em 25,2 e a Espanha em 21,7 ). O outro desafio, face aos cortes que estão a caminho, é a despesa pública ao mais alto nível da Europa. E que com o quinquênio de Sarkozy cresceu (de 52 para 57% do PIB do ano passado). Enquanto isso, porém, os investidores continuam comprando títulos franceses. E o spread com o Bund oscila em torno de 70 pontos-base, mesmo caindo nas últimas semanas. Tanto para o Economist e Moody's.
