GRANDE LIMPEZA NO BANCO, DO MPS AO POP MILANO. DA PIRELLI AO RCS, AS PRIMEIRAS BATALHAS DO OUTONO
Os três dias do Tesouro começaram, como esperado, de forma positiva. O leilão de Ctz viu o Tesouro colocar 3 bilhões de Ctz com vencimento em 2014 e um rendimento de 3,064%, bem abaixo dos 4,86% do leilão no final de julho. Hoje os especialistas esperam um bis no leilão de Bots de 6 meses (9 bilhões). Mas, surpreendentemente, o excelente resultado acompanhado de uma excelente performance do leilão de obrigações espanholas não ajudou o BTP a dez anos que registou mesmo um aumento da yield à noite (para 5,79%) com spreads em alargamento para 445 (+12 base pontos).
Em suma, os mercados confiam com reserva: sim aos vencimentos curtos, pendentes de compras do BCE; não a compromissos "longos", dado que a crise europeia parece cada vez mais grave. O último sinal vem de Barcelona. A região autônoma da Catalunha foi forçada a pedir ajuda financeira ao governo. Depois de Valência e Múrcia, a Catalunha é a terceira das 17 regiões autónomas espanholas a bater em Madrid por falta de fundos.
A marcha rumo à direção do BCE no dia 6 de setembro continua hoje com a visita de Mario Monti a Angela Merkel em Berlim. Em seguida, Frau Merkel embarcará para Pequim. Em vez disso, Mario Draghi renuncia à viagem americana. O governador não estará em Jackson Hole este ano: o encontro com o Parlamento Europeu (setembro) é muito importante, mas acima de tudo o cabo de guerra com Jens Weidmann no dia 6.
Enquanto isso, segundo o "Der Spiegel", Angela Merkel cumprirá a tarefa inédita de assessora financeira em Pequim ao propor à China a compra "de títulos italianos e espanhóis, cujas taxas de juros são altas e atraentes". Além do primeiro-ministro chinês, Wen Jiabao, Merkel também verá o presidente Hu Jintao na China.
No entanto, as bolsas asiáticas desprezam os jogos diplomáticos europeus e contam com as medidas que Ben Bernanke poderá anunciar no cada vez mais aguardado discurso em Jackson Hole na próxima sexta-feira. Tanto Tóquio +0,15% quanto Hong Kong +0,10% permanecem em território positivo, confirmando o otimismo cauteloso.
Há também um clima de espera em Nova York, condicionado por sinais contrastantes: de um lado, os bons dados do índice imobiliário Case-Shiller, do qual emergem novos sinais de recuperação do setor; de outro, a inesperada queda do índice de confiança do consumidor, ao menor nível em 9 meses. O resumo é uma tendência quase plana: Dow Jones -0,17%, S&P -0,08%, Nasdaq +0,13%.
A espada de Dâmocles de Fitch paira sobre os EUA, agora em plena atmosfera pré-eleitoral. A agência de classificação de risco interveio com pé direito no debate sobre os riscos do chamado "abismo fiscal" causado pelo fim da desoneração fiscal da era Bush. Se Washington não agir de forma decisiva para evitar um aumento da dívida no primeiro semestre do próximo ano, os EUA podem perder sua classificação triplo A. Há um ano, a Standard & Poor's cortou a classificação dos EUA de 'Aaa' para 'Aa+' ' pela primeira vez vez na história do país.
Bolsas fracas, aguardando os acontecimentos, na sessão europeia de ontem. Em Milão, o FtseMib fechou em baixa de 0,1%, Londres caiu 0,1%, Paris -0,8%, Frankfurt -0,6%. O euro está sendo negociado a 1,2565 esta manhã, inalterado desde o fechamento de ontem.
O preço do petróleo mostrou pouco movimento com o WTI a 96,04 dólares o barril e o Brent a 112 dólares. O furacão que assola o Golfo do México e está prestes a atingir os Estados Unidos reduziu a produção de hidrocarbonetos nos Estados Unidos em mais de 70%. Ontem Eni caiu 0,1%, Saipem -0,7% Tenaris -1,2%.
Banho frio para bancos italianos da Fitch. A agência cortou o rating de 7 bancos italianos de médio porte. A revisão em baixa afetou os ratings de longo prazo do Popolare di Sondrio (para 'BBB+' de 'A-'), Banco di Desio (para 'BBB+' de 'A-') e Bpm (para 'BBB-' de ' BBB'). Os ratings de Carige, Popolare di Vicenza, Credito Valtellinese e Veneto Banca foram reduzidos abaixo do grau de investimento (e, portanto, para o nível 'junk') (para todos, a redução é de dois degraus, para 'BB+' de 'BBB'). Os ratings do Bper (em 'BBB') e Credem (em 'BBB+') foram confirmados. A perspectiva é negativa para todos os bancos.
Mas ontem os bancos foram os grandes protagonistas, dentro e fora da bolsa. Começando de Montanha Páscoa +1,9%. Aliás, a operação de limpeza imposta por Fabrizio Viola e pelo presidente Alessandro Profumo continua a todo vapor, que não mediu palavras para julgar o estado da instituição: mais do que a compra do Antonveneta (“quando eu estava no Unicredit – comentários – havia me oferecido mas recusei porque o custo parecia alto"), Profumo aponta o índice "contra a qualidade da gestão anterior", que entre outras coisas envolveu a compra de 27 bilhões de títulos do governo. “Temos uma carteira que nenhum de nós jamais compraria com nosso próprio dinheiro.” O resultado? Um banco que deve 3,4 bilhões ao estado, mas capitaliza na bolsa de valores 2,8 bilhões.
Daí uma nova baixa pesada de ágio por Monte dei Paschi di Siena no primeiro semestre do ano, que produz um resultado líquido negativo de 1,61 bilhão (lucro de 261,4 milhões no primeiro semestre de 2011). A amortização do goodwill decidida pelo conselho de administração do banco é de 1,52 mil milhões, à qual se deve acrescentar a amortização total da marca Banca Antonveneta. O resultado operacional líquido do semestre caiu para 182,5 milhões (-69,1%). Melhora o core tier1 para 10,8% (+50 pontos base desde o início do ano). O índice de capital cresce para 8,85% líquido dos títulos da Tremonti.
Reviravolta integral também no Banca Popolare de Milão +0,8% que fechou o primeiro semestre de 2012 com um prejuízo líquido de 131,3 milhões. O resultado foi afetado pelo “full write-down” de goodwill e ativos intangíveis de 360 milhões, que teve um impacto (líquido do efeito fiscal) de 239,4 milhões. Líquido desta rubrica, o primeiro semestre do ano registou um lucro normalizado de 97 milhões, um aumento de 96,6% face a junho de 2011. Os proveitos operacionais aumentaram 6,3% para 794 milhões, com uma margem financeira de 455 milhões (+9,3% ) e as comissões líquidas em 243 milhões (-12,6%), enquanto as despesas operacionais diminuíram 8,9% para 498 milhões, para um rácio custos/rendimentos de 62,7%.
A Piazza Affari recompensou as contas de Ubi 4,8% e, em menor medida, os de Banco Popolare +0,6%. Ligeiramente para cima também Geral, que fechou com ganho de 0,1%, enquanto Mediolanum subiu 0,8%. Entre as ações industriais, o sinal de menos está em quase toda parte. Finmeccanica perdeu 1,2%, Prysmian -1,1% StM -1,6% decreto Industrial -0,9%. Entre as utilidades, A2a e Atlantia perderam 1,3% e 0,7%, respectivamente, Enel Verde Power subiu 1,8%. Aumento acentuado de Hera +6,2% após resultados acima do esperado (e do interesse do CDP). Também Acegas, noivo de Hera, ganhou 6%.
Prelios desacelera a corrida -7,6%, novo campo de batalha entre a família Malacalza e Marco Tronchetti Provera. Davide Malacalza votou contra a aprovação do relatório semestral, não vendo os pressupostos da continuidade do negócio. A posição de Malacalza não foi compartilhada pelo resto da diretoria que se manifestou de forma compacta a favor da continuidade'. O conselho fiscal e a empresa de auditoria Ernst & Young também expressaram a mesma opinião. De acordo com esses sujeitos, tanto os bancos quanto as operações extraordinárias à vista, de fato, nos levam a crer que a Prelios pode continuar operando em continuidade amparada pelos atuais acionistas.
RCS fechou em alta de 21% após ficar suspenso durante a maior parte da sessão. Em dois dias, o ganho total foi de 52,6%: 4,9 milhões de ações trocaram de mãos, o equivalente a quase 0,7% do capital, duas vezes e meia em relação a segunda-feira e mais de vinte vezes em relação à sessão de sexta-feira.
