Vigésimo trimestre positivo consecutivo para a indústria de gestão de ativos. Os dados da Assogestioni testemunham mais uma vez o estado de saúde do setor: as entradas líquidas totais no quarto trimestre foram de +17,3 mil milhões de euros: um valor abaixo dos 23,3 mil milhões do terceiro trimestre, mas que fecha um excelente 2017, fortalecido pelo lançamento do Pir.
Como resulta do mapa trimestral divulgado pela Assogestioni, o patrimônio atingiu de fato um novo recorde, subindo para 2.089 mil milhões de euros face aos 2.056 mil milhões com que os três meses terminaram em setembro passado. A gestão coletiva (+19,9 mil milhões) foi o motor das entradas, graças aos +19,5 mil milhões em fundos abertos (de 13,7 mil milhões no terceiro trimestre) para um total de 77,3 mil milhões em 2017.
Os fundos fechados fecharam o trimestre em +397 milhões (de 294 milhões no ano anterior) e o ano em +1,4 bilhão. Já a gestão de carteiras encerrou o último trimestre do ano com saídas de 2,6 bilhões contra +9,3 bilhões nos três meses anteriores, totalizando 12 bilhões em 18,7 meses. Os -2,55 bilhões da gestão de produtos de seguros pesaram principalmente (de +5,4 bilhões), com saldo de +2017 bilhões para todo o ano de 10,1.
Entre os fundos abertos, a preferência dos poupadores foi novamente para os flexíveis, que no trimestre registraram entradas líquidas de +7,5 bilhões (de +5,7 bilhões) . Ainda forte interesse em títulos (+4,86 bilhões após 4,2 bilhões), boa atenção também foi dada ao equilíbrio (4 bilhões após 3,5 bilhões), e não faltou apelo patrimonial (+2,1 bilhões de +1,5 bilhão). Ao longo do ano, o funding líquido recompensa os títulos com +29,4 bilhões, à frente de flexíveis (+21,9 bilhões) e equilibrados (+17,7 bilhões).
As ações são mais destacadas, com saldo anual de +9,2 bilhões. Fundos do mercado monetário recuperaram o sinal positivo no trimestre (+945 milhões após -1,1 mil milhões), mas não foi suficiente para inverter o saldo do ano que termina com uma entrada líquida negativa de 611 milhões. Quanto à nacionalidade, os fundos registrados na Itália registraram entradas líquidas de 4,4 bilhões após 3,9 bilhões, totalizando 15,8 bilhões no ano. Os recursos externos aceleraram para +15 bilhões de +9,8 bilhões no terceiro trimestre, para um total de 61,5 bilhões em 12 meses.
Como mencionado, o desempenho do Pir, que fechou 2017 em aceleração. Ainda de acordo com o mapa trimestral da Assogestioni, os fundos abertos Pir 'compatíveis' no quarto trimestre registaram entradas líquidas de 3,38 mil milhões de euros, um aumento face aos 2,2 mil milhões do terceiro trimestre, que elevam os ingressos desde o início do ano para 10,9 bilhões. Os ativos promovidos chegam assim a 15,8 bilhões.
O grupo se destaca entre os principais gestores Intesa Sanpaolo com 758 milhões nos três meses até o final de dezembro, após 547 milhões no final de setembro e um total de 2,7 bilhões em relação a 2017. Mediolanum também é significativo, com entradas líquidas PIR baseadas em ativos promovidos de 518 milhões no quarto trimestre , após 402 milhões no terceiro, com um total acumulado no ano de 2,1 bilhões, e Amundi com ingressos de 793 milhões no quarto trimestre (após 382 milhões) e um total para 2017 de 1,37 bilhão.
Enquanto isso, ontem a Consob interveio na questão do custo dos fundos mútuos abertos. Com um "documento de discussão", um documento de pesquisa, a autoridade de supervisão das sociedades cotadas analisou os custos de gestão, entrada e saída no período 2012-16. O resultado obtido é que os custos de gestão permaneceram estáveis em relação aos ativos, em torno de 1,4%, mas o peso nos lucros produzidos, que evidentemente diminuíram, saltou de 16% para 51%. Quanto aos gastos suportados pelos assinantes, verificou-se simultaneamente um aumento dos custos de entrada (de 0,7% para 1,5%) e uma diminuição dos custos de saída, que baixaram até se tornarem “residuais” (0,05%). O trabalho também mostra como uma parcela muito alta dos custos vai remunerar a atividade de distribuição. Em particular, cerca de 70% das comissões pagas às sociedades gestoras de activos são absorvidas pelos custos de distribuição. Aqui está o documento do Consob.
