Em 2017, os ativos dos European Exchange Traded Funds (ETFs) bateram novos recordes. Segundo estimativas da Morningstar, passou de 537 mil milhões de euros no final de 2016 para 670,5 mil milhões.
Em termos absolutos, os fluxos foram maioritariamente direcionados para fundos de ações (+€60,7 mil milhões de entradas líquidas em doze meses). No entanto, os ETFs de títulos experimentaram uma taxa de crescimento mais alta (medida como taxa de crescimento orgânico, ou seja, fluxos como uma porcentagem dos ativos iniciais).
À luz dos ETFs de ações dos EUA
No segmento de ações, as ações indexadas especializadas no índice norte-americano S&P500 fecharam o ano com fluxos líquidos próximos a 9,4 bilhões e foram as preferidas dos investidores europeus. Em segundo lugar, não muito atrás, estão as ações internacionais, que têm uma alta exposição a Wall Street (60% do MSCI World). Considerando que os ETFs de ações dos Estados Unidos têm uma alta classificação de estrelas (5-4 estrelas), aqueles que usaram essas ferramentas podem ficar satisfeitos com o retorno ajustado ao risco e os custos obtidos nos últimos anos. Isso também vale para 2017, porém, líquido do componente cambial desfavorável aos fundos não cobertos pelo risco do dólar. De maneira geral, os analistas da Morningstar estão convencidos de que o star and stripes é um mercado no qual é difícil agregar valor com uma gestão ativa, devido ao seu tamanho, alta liquidez e diversificação.
Quem mais cresce
Entre as categorias da Morningstar com as maiores taxas de crescimento orgânico em 2017, destacam-se os ETFs de obrigações em dólares, especializados em dívida emergente em moeda local e em financeiras. Todos, porém, começaram com baixo patrimônio inicial sob gestão. Finalmente, foi um bom ano para commodities negociadas em bolsa (ETCs) de metais preciosos. Olhando para os rendimentos dos produtos deste grupo, é possível que uma contribuição significativa tenha vindo daqueles que replicam a tendência do paládio, entre melhor performer aos doze meses.
Os protagonistas
Entre os provedores de ETF, iShares (BlackRock) registrou as maiores entradas líquidas estimadas (+33,4 bilhões), mas a porcentagem de entradas na indústria total de indexados listados é menor que sua participação de mercado em termos de ativos sob gestão (30 contra 45% ), o que significa que perdeu posições em relação a 2016. Em termos de crescimento orgânico, os melhores resultados foram obtidos pela Amundi e Ubs.
FONTE: Morningstar.it
