A economia da zona do euro está se recuperando, mas ainda precisa de estímulos. E a política monetária do BCE será orientada para acompanhar a recuperação dos preços de forma estável em 2%. Mario Draghi fala e dá mais uma indicação de que o Qe, com toda a probabilidade, será estendido para além de 27 de março de 2017.
“Desde o início da crise financeira global, 2016 foi o primeiro ano completo em que o PIB da zona euro esteve acima dos níveis pré-crise”, recordou o presidente do BCE, Mario Draghi, na sua intervenção no 'European Banking Congress, em Frankfurt . “Demorou cerca de sete anos e meio a lá chegar” e “agora a economia recupera a um ritmo moderado mas estável, o emprego cresceu mais de 4 milhões de unidades desde o mínimo atingido em 2013 e a recuperação tornou-se mais generalizada com menor divergência entre os países.
No entanto, “embora existam muitos sinais encorajadores na Zona Euro, a recuperação ainda depende de apoio monetário”. Draghi explicou que "a ação do BCE continuará com todas as ferramentas disponíveis em nosso mandato para garantir que a inflação suba perto, mas abaixo de 2%". E lembre-se: “ainda estamos operando em um período de incerteza”.
“É necessário um setor bancário forte para sustentar a recuperação, mas para ser realmente robusto, ele precisa ser bem regulamentado. Esta é a lição que devemos aprender com o passado." Draghi destacou que “a re-regulamentação do setor bancário deve fazer parte da agenda de crescimento”.
Inflação ainda baixa
Uma das tendências para a qual é preciso manter a atenção “é que, apesar da recuperação do crescimento e do emprego, o hiato de produção ainda existente mantém a dinâmica da inflação fraca”. A taxa de inflação na zona euro situou-se em 0,5% em outubro, recordou, e “mesmo que marque um novo máximo em quase dois anos, continua ainda muito abaixo do objetivo do BCE”.
“Mesmo que esperemos – continuou Draghi – que a inflação geral continue subindo nos próximos meses, grande parte desse aumento se deve a fatores estatísticos ligados à comparação com os preços do petróleo muito mais baixos de um ano atrás. Não vemos um fortalecimento considerável da dinâmica dos preços subjacentes no momento." “O nosso objetivo – concluiu Draghi – é e continuará a ser no futuro uma taxa de inflação próxima mas inferior a 2% no médio prazo” e olhando para o futuro “a nossa avaliação dependerá se veremos ou não um ajustamento sustentável do a trajetória da inflação rumo a esse objetivo e isso no sentido de que essa convergência para 2% deve ser duradoura mesmo diante de uma queda no suporte monetário. Em outras palavras, a dinâmica da inflação deve ser autossustentável” caso as atuais medidas excepcionais de estímulo monetário sejam retiradas.
A tendência das palavras de Draghi sobre os BTPs foi positiva, muito fraca pela manhã: o spread que caminhava para novos máximos desde 2014 foi então reduzido mas manteve-se acima dos 180 pontos às 13h15.
