O regresso a uma taxa de inflação abaixo mas próxima dos 2% "sem atrasos indevidos" não depende apenas do banco central europeu: Mario Draghi fala de Bruxelas e Bolsas europeias alargam as quedas. Piazza Affari e os demais viajam com perdas superiores a um ponto percentual enquanto o presidente do BCE, durante conferência organizada pela Comissão Europeia, aponta o dedo à política conduzida pelos governos europeus.
Draghi, em particular, pede clareza sobre o futuro da Europa e destaca que o retorno da inflação para a meta de 2% não depende apenas do BCEmas também será responsabilidade de governos individuais. "O retorno à estabilidade de preços deve ocorrer em um período de tempo não mais do que correlacionado com a natureza dos choques que enfrentamos", disse Draghi, respondendo às críticas de quem acredita (mesmo dentro do próprio BCE) que os resultados da expansão monetária não são até agora animadores. De qualquer forma, “isso não depende inteiramente de nossas ações porque a orientação de outras políticas influencia na velocidade com que o crescimento retorna ao potencial: se outras políticas não estiverem alinhadas com a política monetária, a inflação corre o risco de voltar à meta mais lentamente”.
Os mercados também continuam sofrendo com a cautela dos investidores diante de um quadro da economia global ainda incerto, principalmente depois que o Banco Mundial também cortou suas projeções de crescimento. Além de complicar a situação, há duas datas, a de meados de junho para a reunião do FOMC e a de 23 de junho para o referendo da Grã-Bretanha ao sair da União Europeia. “O progresso na conclusão da União Monetária é necessário a longo prazo, mas também é relevante a curto prazo para os efeitos sobre o investimento: a melhor forma de aumentar a produção hoje é remover os obstáculos à confiança que advêm de tanta incerteza”, afirmou. disse disse Dragões.
Draghi também explicou que alguns choques "inevitavelmente deprimem os preços por mais tempo do que outros e a sucessão de choques de oferta de petróleo é um exemplo claro". Mas para evitar que as dinâmicas de longo prazo sejam alimentadas, é necessário garantir que “os efeitos da choque de inflação não durem mais do que o necessário” (isto é, do que é razoável esperar dada a natureza dos choques). A política monetária diz que Draghi pode apoiar "ativamente" a procura, estabilizar as expectativas de inflação e evitar efeitos de segunda ordem sobre salários e preços: "Isto tem sido feito pelo BCE nos últimos dois anos", afirmou o presidente da Eurotower.
Mario Draghi interveio também sobre a questão da imigração: “Nem mesmo a imigração mais esperada conseguirá compensar o declínio natural da população da zona euro. As políticas públicas podem certamente atenuar estes efeitos, acolhendo e integrando os imigrantes, mas como não podem fazer muito para intervir nas tendências demográficas, conclui-se que o aumento do crescimento a longo prazo requer um aumento da produtividade”.
