Avançar lentamente, quase parado. Os dados concretos da economia italiana, relativos à produção industrial e ao emprego, reafirmam que a recuperação do profundo buraco cavado pela recessão é muito lenta e também marcada por retrocessos, ao invés da esperada consolidação gradual. O descompasso com o avanço mais acentuado dos indicadores qualitativos é preocupante. Estas últimas parecem ter perdido parte do valor reportado, talvez pelas diferenças de desempenho entre as empresas, sendo que aquelas com maior dificuldade saem do radar econômico monitor. A diferença entre as estatísticas soft e hard provavelmente diminuirá no primeiro semestre de 2014; o risco é que isso ocorra não apenas por um maior impulso real, mas também por uma piora das expectativas, como já vem sendo observado em algumas variáveis. Por outro lado, o desânimo é facilmente alimentado pela incerteza do alto desemprego e baixa utilização das usinas, enquanto a atividade produtiva é travada pelo aperto do crédito, fraqueza da demanda doméstica, perda acumulada de competitividade.
Estes três últimos são os fatores sobre os quais é urgente agir para evitar maiores danos ao sistema econômico da Itália. Porque é claro que a melhoria do contexto internacional, que continua, é necessária, mas não suficiente. De fato, os temores de um retrocesso dos EUA (que usaram muito melhor todas as alavancas da política econômica) e de uma crise nos mercados emergentes são exagerados: ambos continuarão a dar sólidos impulsos ao crescimento global. Assim como uma ajuda vem do maior vigor que a Zona do Euro está adquirindo. A pressão sobre os preços mantém-se em baixa e isso não facilita a reabsorção dos desequilíbrios, até porque mantém as taxas de juro reais elevadas, apesar de as taxas nominais continuarem a cair nos países da moeda única mais em dificuldade. A taxa de câmbio do euro encontra-se na parte superior da banda ideal dentro da qual flutua há alguns anos, o que não favorece a flexibilização das condições financeiras.
