Da Anima à Fineco, passando pela Pioneer. Em 2014, abriu em ritmo acelerado o canteiro de obras da economia gerenciadacúmplice já consolidada recuperação dos fluxoseu chegando no compartimento e le desempenho alucinante dos grupos listados. Os últimos números de Assogestão indique aquilo em fevereiro o setor bateu recorde duplo: quase 12 mil milhões em financiamento (11,8), números não vistos desde 1998 e ativos sob gestão num novo recorde de 1.362 mil milhões de euros, suportados quer por novas subscrições quer pelo efeito performance. Uma tendência que dá continuidade à boa entonação do setor iniciada em 2013 que fechou com um saldo positivo de depósitos superior a +62,5 mil milhões de euros, o melhor valor dos últimos treze anos (depois dos depósitos de 2012 terem diminuído 12 mil milhões e em 2011 de 41 mil milhões).
Na Bolsa, os títulos listados colocaram o turbo: nos últimos 12 meses Azimut aumentou 122%, banco geral o 62% Mediolanum em 74%. Não surpreendentemente, também Anima, retirado da lista em 2009, está voltando às listas nestes dias. O IPO da Anima Holding, que começou no último dia 31 de março, terminará nos próximos dias, em 10 de abril, e representa o primeiro calouro de 2014 na lista principal da Piazza Affari. Segundo rumores, a oferta foi coberta no segundo dia. O preço final será comunicado no prazo de 5 dias após o fecho da colocação: o intervalo é de 3,5-4,5 euros por ação para um contravalor da oferta (55% do capital, com possível greenshoe de 15%) de 577-742 milhões euros. A empresa está de volta à bolsa 5 anos após sua despedida das listas em 2009 e depois de ter passado por uma intensa fase de agregações e fusões. De facto, a Anima tornou-se o pólo aglutinador de várias realidades de gestão de activos: Bipiemme Gestioni, Etruria Fund, Mps Asset management Sgr, Antonveneta Abn Amro, Clessidra Alternative (as três últimas fundidas na Prima Sgr), depois passando pela fusão da Aperta Sgr. Enquanto isso, os volumes passaram de 35 bilhões de ativos sob gestão em 2011 para os atuais 48,6, as receitas subiram de 220 para 146 milhões e o lucro antes dos impostos para 165 milhões de 17. Hoje, passando a mão e trazendo o grupo para o estoque mercado são o fundo de private equity Clessidra e os bancos Mps e Bpm: na verdade, a colocação não prevê um aumento de capital, mas a venda pelos atuais acionistas. Em detalhe, as 164.892.260 ações são colocadas à venda pela Mps, Bpm, Lauro42 (empresa controlada por Clessidra Sgr em nome do fundo Clessidra Capital Partners II) e Prima Holding (propriedade de Lauro 42, Bmps e alguns gestores da Anima grupo). Mps e Bpm permanecerão acionistas após a listagem da Anima Holding, com ações de 9,90% e 14,72%, respectivamente, enquanto a Lauro 42 passará a ter uma participação de 8%. Existem cláusulas de bloqueio: para a empresa 6 meses a partir do primeiro dia de negociação, para Lauro 42 6 meses, para Mps e Bpm 12 meses, para gestão 36 meses. A saída parcial, mas substancial, dos atuais sócios colocou os holofotes nos projetos futuros do grupo.
A Fineco também deve estar na bolsa antes do verão, banco online do grupo Unicredit ativo na gestão de ativos e intermediação de internet que tem 31 mil milhões de euros de ativos sob gestão e 19 mil milhões de euros de ativos sob gestão. O anúncio oficial de uma próxima cotação ocorreu durante a apresentação das contas de 2013 na Piazza Cordusio que visa colher da venda um impacto positivo nas necessidades de capital do grupo. No mercado pode acabar até 30-40% e analistas estimam um valor de toda a empresa em cerca de dois bilhões. Mas as manobras da Unicredit podem não parar por aí. Embora durante a apresentação do plano o CEO Federico Ghizzoni não quis comentar sobre o futuro da Pioneiro, muitos também esperam operações extraordinárias na empresa de gestão de ativos do grupo, que tem 175 bilhões em ativos sob gestão. Por exemplo, a rota do tombamento há muito é uma hipótese que não deve ser descartada, como o próprio Ghizzoni já havia indicado em 2011 ("Não descartaria, poderia fazer parte desse plano. É uma hipótese possível", disse Ghizzoni em 2011 especificando, porém, que o dossiê ainda não estava sobre a mesa). Hipótese atual novamente após o caminho percorrido pela Fineco. No entanto, há algumas semanas, o vice-presidente Candido Fois negou os rumores de um IPO. Nos últimos dias, o Sunday Times falou em vez de uma possível venda do ICBC para os chineses (Banco Industrial e Comercial da China), o maior grupo bancário chinês. Segundo o jornal britânico, o ICBC poderá pagar até 2 mil milhões de euros pela Pioneer, preço que corresponde a uma valorização igual a 1,15% dos activos sob gestão. Por enquanto, um porta-voz do ICBC negou por e-mail que haja negociações em andamento com a Pioneer enquanto o UniCredit não comenta.
Banca Fideuram foi quem teve que voltar à bolsa antes mesmo da Anima, que saiu da lista em 2006 para levar adiante o projeto mais amplo de integração com Eurizona, que por sua vez cairia na bolsa de valores. No entanto, tudo foi bloqueado pela fusão upstream entre Banca Intesa e San Paolo Imi, ocorrida no verão de 2006. E fala-se de um retorno à Bolsa de Valores do Banca Fideuram. Nos anos profundos da crise entre 2008 e 2009, porém, o dossiê ficou na gaveta até o início de 2010, quando a diretoria do intesa Sanpaolo aprovou o lançamento do processo de listagem. Mas de adiamento em adiamento à espera de tempos melhores nos mercados, perdeu-se o projeto de um novo patamar na Piazza Affari. Pelo contrário. Por enquanto, só não se fala. "Até o momento não está na mesa", comentou o CEO da Intesa Carlo Messina não faz muito tempo, respondendo às perguntas dos jornalistas durante a conferência de imprensa para a apresentação do plano de negócios 2014-2017. Se o Intesa listasse o Banca Fideuram ou outros ativos, geraria capital adicional em relação aos oito bilhões de euros atualmente em excesso, capital do qual o banco não precisa atualmente. “Temos um conjunto de unidades de negócios que valem entre 10 e 15 bilhões – explicou Messina – se as negociássemos aumentaríamos o excesso de capital, mas perderíamos lucros na demonstração de resultados. Então não precisamos de uma cotação que valorize esses ativos. Para o futuro, as opções estão abertas dado que são activos que têm valor e que poderão ser explorados ao máximo, talvez numa perspectiva de parceria a nível europeu”. De qualquer forma, se o Intesa tivesse que escolher hoje, o Banca Fideuram provavelmente ainda seria sua primeira escolha. “Não acho que faria sentido a cotação da Eurizon na bolsa, faria mais sentido a da Fideuram”, comentou Tommaso Corcos, CEO da Eurizon Capital, pouco antes da apresentação do plano industrial do Intesa, respondendo a uma pergunta sobre o futuro das divisões de gestão de ativos do banco durante o Asset Management Show. “É verdade – acrescentou – que neste momento há interesse com o Anima IPO mas ainda temos de desenvolver certas dinâmicas”. Entre as linhas de desenvolvimento que o CEO aponta como prioritárias, destaca-se a aceleração da internacionalização já em curso que se dará através de linhas internas através da Banca Fideuram e da divisão de Bancos Internacionais.
