Após 35 anos de taxas em queda, o mercado altista de títulos está terminando. O alarme foi dado por Bill Gross e Jeff Gundlach, os dois gurus indiscutíveis dos mercados de títulos. Não é a primeira vez que Gross lança o sos, até então inédito. Mas desta vez há sinais de tensão. Segundo um furo da Bloomberg, a China está orientada a reduzir as compras de títulos americanos, também para sinalizar a Donald Trump seu nervosismo com as ações protecionistas do presidente americano. Pequim, que é o maior detentor de títulos do governo nos Estados Unidos, no entanto, negou os rumores da agência de notícias: "As notícias podem citar uma fonte errada de informação ou podem ser notícias falsas", disse um comunicado em comunicado. Administração Estatal de Câmbio (Safe), a agência administrativa chinesa.
O Japão, embora com muita prudência, começou a reduzir as compras de JGB, títulos do governo japonês.
CANADÁ: TRUMP ESTÁ PARA CANCELAR O NAFTA
Outra ducha fria também contribuiu para abalar o clima dos mercados: o Canadá dá como certo que Trump está prestes a cancelar o acordo NAFTA, o acordo de livre comércio que liga o México, os EUA e o próprio Canadá. A próxima missão de Trump a Davos assume, assim, o sabor de um desafio aberto em nome do protecionismo.
DÓLAR FRACO, CÂMBIOS ASIÁTICOS EM BAIXA
Meteo Borsa registra as novas tensões: o Touro faz uma pausa. A Bolsa de Valores de Tóquio está em baixa: índice Nikkei -0,4%. Ontem, a moeda do Japão valorizou mais de 1% em relação ao dólar: a cruz está em sua alta de seis semanas.
As bolsas chinesas estão fracas, ainda que os primeiros indícios de crescimento econômico do país em 2017 sejam positivos. Em um discurso em Phnom Phen esta noite, o primeiro-ministro Li Keqiang disse que o PIB do ano passado aumentou 6,9%, uma melhoria de +6,7% em 2016.
O índice CSI 300 das ações de Xangai e Shenzhen caiu 0,3%. A Bolsa de Valores de Hong, após 12 altas consecutivas, começa a fechar em queda de 0,2%.
Os mercados accionistas da Coreia do Sul (-0,3%) e da Índia (-0,1%) diminuíram ligeiramente. A maior variação negativa é do índice NZX da Bolsa de Valores da Nova Zelândia: -1,4%. O dólar da Nova Zelândia está em uma baixa de três meses e meio em relação ao dólar americano. O índice S&P/ASX de Sydney perdeu 0,6%.
PRIMEIRO VERMELHO PARA WALL STREET
Sinais de desvinculação chinesa dos títulos americanos (o título de 2,6 anos ultrapassou temporariamente o limiar crítico de XNUMX% em uma alta de nove meses) condicionaram os mercados americanos, já preocupados com a onda de novos títulos que poderiam ser necessários para apoiar a reforma Trump imposto. Não menos pesadas foram as reações ao desligamento do NAFTA.
Em vermelho, pela primeira vez em 2018, os três principais índices: Dow Jones -0,07%, S&P 500 -0,11%, Nasdaq -0,14%. A cotação euro-dólar se movimentou pouco, em 1,194.
MAÇÃ EM ESTUDO PARA BATERIAS, DOIS GOLFINHOS PARA BUFFETT
As finanças brilham nas listas, esperando os primeiros resultados serem anunciados amanhã pelo JP Morgan. Em evidência Berkshire Hathaway (+1,3%) após a promoção de dois deputados de Warren Buffett, Gregory Abel e Ajit Jain a possíveis herdeiros da liderança do colosso criado pelo sábio de Omaha.
No visor Apple (-0,64%). O presidente do Comitê de Comércio do Senado dos EUA, John Thune, pediu à gigante de Cupertino que respondesse a uma série de perguntas sobre a desaceleração do desempenho da bateria. Na França, a promotoria de Paris disse que abriu uma investigação contra a Apple por suspeita de conduta enganosa e "obsolescência planejada".
ESTOQUES EM BAIXA, BRUTO EM VÔO
A fuga do petróleo continua, nas máximas dos últimos três anos, a 69,7 dólares o barril (-0,2%). Ele fechou um pouco mais alto ontem à noite em $ 69,9. Nos Estados Unidos, os estoques de petróleo registraram uma queda de quase 5 milhões de barris: esta noite o American Petroleum Institute havia antecipado uma queda de 11 milhões de barris. A produção de petróleo dos EUA caiu 3%, para 9,49 milhões de barris, a menor desde outubro. Petrolíferas em baixa na Piazza Affari: Eni -0,1%, Saipem -1,6%, Tenaris -0,3%.
BANCOS E INDÚSTRIA DE SEGUROS IMPULSIONAM O LOCAL DE NEGÓCIOS
A longa onda de rendimentos crescentes também foi sentida na Europa. Entre outras coisas, os movimentos dos títulos causaram a rotação dos setores nas bolsas de valores: as empresas que prosperam com taxas altas (bancos e seguradoras) estão em alta, enquanto os setores mais endividados (utilities e telecomunicações) estão em baixa.
Sessão positiva para a Piazza Affari, a mais exposta ao setor de crédito. O índice Ftse Mib subiu 0,66%, para 23.157 pontos. Foi a sexta sessão consecutiva de altas, na qual foram alcançadas novas máximas desde agosto de 2015. Graças à recuperação dos últimos dias, o ganho desde o início do ano da Piazza Affari chega a cerca de 5,7%, contra +3% do índice EuroStoxx 50 e +3% de Frankfurt.
As outras bolsas europeias caíram: Dax de Frankfurt -0,8%, Cac40 de Paris -0,4%.
BTP, BOOM PEDIDO DE TÍTULOS DE 20 ANOS
Resposta excepcional do mercado de títulos à oferta do novo título de 20 anos lançada ontem pelo Tesouro: contra uma oferta de 9 bilhões, chegaram pedidos de 31 bilhões.
As tensões políticas 50 dias após a votação não atrapalham o desempenho do título italiano, até porque a retórica anti-euro da Liga e do Movimento 5 Estrelas está voltando em grande velocidade. Os BTP continuam também suportados pela liquidez garantida pelas compras do BCE, apesar da redução para metade do valor mensal do programa.
A taxa italiana de dez anos situou-se em 2,036% de 2,037%, o spread em 156 pontos base. A oferta de 7,5 bilhões de BOTs de 12 meses (de 7,7 vincendos), fechou em nova mínima histórica de -0,420%.
Hoje será a vez dos leilões de médio prazo, com apenas a reabertura de BTPs de 3 e 7 anos por um valor entre 5 e 6 bilhões. Espera-se um aumento nos rendimentos em relação ao último leilão de novembro, quando o BTP de três anos foi atribuído a -0,02% e o BTP de 7 anos a 1,21%.
Portugal também registou ontem uma procura recorde para o novo aniversário de dez anos: 19 mil milhões de pedidos contra uma oferta de 4 mil milhões. Por fim, a Alemanha colocou em leilão mais de 4 bilhões do novo cupom de 2028 anos de fevereiro de 0,5 com um cupom de XNUMX%.
A DECLÍNIO DE EMPRÉSTIMOS MAL IMPULSIONA O CRÉDITO
Foi uma sessão recorde para os bancos italianos: o índice do setor italiano fechou em alta de 3,6% contra +2% do setor europeu.
Vários fatores contribuíram para trazer bom humor. A quebra (-13% para 173 mil milhões de euros) do crédito malparado bruto nos balanços dos bancos italianos certificada pelo boletim "Banche e moneta" do Banco de Itália. Em dezembro deve haver uma nova contração devido ao fechamento de algumas operações de NPL por instituições importantes (Creval, MPS).
O crescimento dos empréstimos ao setor privado (+1,4% também em novembro) acelerou em relação aos dois meses anteriores. A subida das yields de mercado das obrigações: o Bund a dez anos atinge os 0,50%, o valor mais elevado desde março passado, na maturidade a trinta anos atinge os 1,33%, o valor mais elevado desde outubro.
INTESA, NO TOPO DA EUROPA, CONFIRMA O DIVIDENDO RECORDE
O Intesa Sanpaolo, com um salto de +4,58% para 2,95 euros, foi a melhor ação do Eurostoxx 50. O banco anunciou que está a ponderar “a venda de uma carteira de crédito malparado do grupo, no âmbito do próximo plano de negócios ”. Mantém-se o compromisso de distribuir 3,4 mil milhões de euros de dividendos em dinheiro para o ano de 2017.
A potencial fusão com o Credit Agricole, hipotetizada pela Mediobanca Securities em um relatório publicado recentemente, contribuiu para sustentar as ações. A fusão teria sido delineada no plano de negócios que Carlo Messina deverá apresentar em fevereiro. A fusão, segundo o Mediobanca, criaria o primeiro banco da zona do euro, entre os três maiores do mundo em gestão de ativos, com um bilhão de euros em sinergias, um aumento de 28% no lucro por ação e um retorno tangível sobre o capital ( Rote ) de 12% em 2020. O Cet1 de 13% permitirá oferecer um retorno acima de 7,5% através de um payout de 70%. No entanto, esta operação é excluída pelo Banco liderado por Carlo Messina.
Bem comprou o Banco Bpm (+4,8%) e Bper (+4%). O Unicrédito (+2,9%) também esteve em grande evidência.
PIRELLI DEIXA MEDIOBANCA, MPS BRILHA
Pirelli (-2,45%) anunciou ontem à noite a venda de 1,78% do Mediobanca (+2,35%) através de bookbuilding acelerado. O produto da operação ascende a 152,8 milhões.
Fora da cesta principal, Mps brilha (+3,3%). A Quaestio anunciou que concluiu, através do Fundo de Recuperação Italiano, a operação na tranche mezzanine da titularização de 25 mil milhões de euros da MPS com um investimento de 95 milhões de euros para 805% da tranche.
GENERALI LANÇA BLOCKCHAIN PARA POLÍTICAS
Dia efervescente também para as seguradoras. A Generali, +2,21% para 15,74 euros, foi a melhor das grandes empresas europeias (+0,5% o índice Eurostoxx Seguros). O Lion of Trieste, juntamente com a Unipolsai (+1,8%), Aig, Aon e Willis Towers Watson e o suporte de consultoria da Capgemini Italia, criaram uma plataforma com tecnologia blockchain para melhorar a avaliação de risco.
FCA NÃO PARA, CNH ESTÁ EM ALTA
O setor automobilístico europeu está desacelerando após os recentes aumentos. Mas não a Fiat Chrysler (+0,6%) após cotações acima dos 19 euros: desde o início do ano conseguiu um aumento de mais de 24%.
Cnh Industrial em alta (+1,26) após a assinatura de dois novos contratos com a marca Iveco Defense Vehicles. A primeira diz respeito a uma encomenda de uma nova frota de veículos militares médios polivalentes 4×4 para o Exército alemão, enquanto a segunda foi assinada com o Ministério da Defesa romeno, que encomendou 173 viaturas militares de logística.
Leonardo (+0,6%) merece destaque entre os industriais: o UBS baixou seu preço-alvo de 16 para 13 euros, nível que ainda permanece acima dos preços atuais da bolsa. A recomendação continua a ser de compra. Especialistas mantêm perspectivas positivas diante do novo plano industrial que será apresentado no final de janeiro.
UTILIDADES SOFREM
Os setores mais endividados estão sofrendo, diante da perspectiva de dinheiro mais caro. O índice Stoxx das concessionárias perdeu 1,3%, o Stoxx das empresas de telecomunicações -1,8%.
A Enel, que lançou ontem um título de 1,25 bilhão de euros com vencimento em 8 anos, perdeu 1,8%. Snam -1,9%, Italgas - 2%. As vendas também na Hera -3%, o que ontem ilustrou os objetivos do plano industrial para 2021. A Telecom Italia também ficou no vermelho -0,3%.
BAQUE DE CUCINELLI, DEUSA CAPITAL RESGATA ZUCCHI
Brunello Cucinelli vende 6,6% após a colocação de 6% pela Fedone, holding do fundador.
Zucchi up (+3,9%): o fundo IdeA Ccr dedicado a transações de 'dip finance' foi criado pela Dea Capital Alternative Funds e também abrangerá a Zucchi.
A corrida da Astaldi continua (+2,7%), com volumes muito animados. A ação saltou 2018% desde o início de 46, mas manteve uma queda de 12% nos últimos 45 meses.
Os destaques foram o MutuiOnline (+7,75%), que tem apresentado um bom desempenho desde o início do ano, e o Gima TT (+5,63%), que beneficiou da promoção de compra do Kepler Cheuvreux.
