O ataque da Rússia à Ucrânia continua, mas os mercados apostam em uma blitzkrieg e recuperam força. As bolsas europeias recuperam hoje, quase integralmente, o que perderam ontem, enquanto Wall Street recomeça em sintonia mesmo depois de fechar a sessão da véspera em alta.
Piazza Affari fecha o dia com alta de 3,59%, para 25.773 pontos, puxada por concessionárias e indústria. No resto da Europa brilha Londres, +3,9%; eles seguem Paris +3,55%; Frankfurt +3,67%; Madrid +3,53%; Amsterdam + 2,72%.
Os índices de Moscou, que caíram ontem, estão se recuperando 20% hoje.
O rublo também levanta sua cabeça, enquanto o índice do dólar rebobina a fita e está atualmente em declínio fracionário. O euro se valoriza em relação ao dólar levando a cruz para cerca de 1,125.
Criptomoedas estão se recuperando: il avanços do bitcoin em 10% e está se aproximando de $ 40 novamente.
A realização de lucros, por outro lado, envia oouro, que perde 0,87% e negocia cerca de 1887 dólares a onça.
Quase todas as commodities estão em declínio geral. Em particular, os futuros de petróleo perdem. Brent entrega em abril cai 1% e vale cerca de 98 dólares o barril; O petróleo texano perdeu 0,37%, 92,46 dólares o barril. O preço do gás natural está a deflacionar, com as sanções a não afetarem esta rubrica tão importante para a Europa. Os contratos futuros de gás TTF de Amsterdã caíram 23,31%, para 103 euros por MWh, após o rali de quinta-feira, no qual ultrapassaram o limite de 134 euros.
O mercado de títulos do governo dos EUA não está se movendo muito, com os títulos de 2 anos mantendo o rendimento um pouco abaixo de XNUMX%.
A secundária italiana fecha a verde. O propagação entre os BTPs de 10 anos e os Bunds de mesma duration, caiu para 161 pontos base (-1,58%), com taxas respectivamente em +1,84% e +0,23%.
Mercados otimistas, mas voláteis
Dois elementos contribuíram para reacender o apetite pelo risco hoje: em primeiro lugar, o fato de que sanções contra a Rússia no momento são julgados menos pesados do que o esperado e não envolvem o sistema rápido, para pagamentos interbancários globais, mesmo que a opção permaneça na mesa como último recurso; em segundo lugar, a expectativa de que os bancos centrais terão que levar em conta o novo cenário na fixação das taxas. Além disso, Moscou estaria disposta a enviar uma delegação a Minsk para iniciar as negociações. No entanto, também é verdade que Putin convida o exército ucraniano a tomar o poder e define as atuais autoridades como “um bando de drogados e neonazistas”. Portanto, é claro que o alerta continua alto e também o ânimo dos mercados pode mudar repentinamente, como vimos nos últimos dias, devido à sucessão de notícias.
Olhando para frente, raciocina do Unicredit, os fluxos de aversão ao risco parecem ter se acalmado, mas o quadro continua extremamente frágil. A volatilidade, asseguram os especialistas, dominará durante o conflito.
O outro polo que está sendo observado com muita atenção é o dos bancos centrais.
Há uma crença generalizada entre os especialistas de que a probabilidade de um aumento de juros em março pelo Fed será de "apenas" 25 pontos-base e não 50 como anteriormente estimado, mesmo que a inflação continue em alta e o risco de estagflação (estagnação aliada a uma corrida nos altos preços da energia) se aproxima.
Os dados do PCE noinflação americana, divulgado hoje, cresceu em janeiro 0,6% em relação ao mês anterior e 6,1% em relação ao ano anterior, após +5,8% em dezembro; este é o valor mais alto desde 1982.
Em vez disso, a voz da número um Christine Lagarde foi levantada pelo BCE, que anunciou que na próxima reunião de 10 e 11 de março os governadores terão em conta o novo enquadramento geopolítico. "Faremos o que for necessário - garantiu Lagarde - para garantir a estabilidade de preços e a estabilidade financeira". As incertezas aumentaram e isso leva a Eurotower a aderir estritamente aos princípios básicos de "opcionalidade e flexibilidade" para estar pronta para adaptar as escolhas monetárias à situação.
Entretanto, antes da “guerra”, em fevereiro, o sentimento económico da zona euro recuperou acima das expectativas, após o colapso no início do ano. O otimismo é maior em todos os setores, exceto no setor de consumo.
Na França, no entanto, a inflação está acelerando: +3,6% em uma base anual de 2,9% em janeiro, de acordo com o instituto estatístico Insee.
O PIB alemão de 2021 foi finalmente revisado para +2,9% ano a ano (de 2,8%). No quarto trimestre, porém, a economia desacelerou 0,3% em relação ao trimestre anterior.
Piazza Affari em rally com as concessionárias
Liderando os aumentos na Piazza Affari hoje está a Enel, que se destaca com uma alta de 5,77%, mas é todo o setor de utilidades, particularmente sensível à evolução das taxas de juros, que está bem comprado.
Na verdade, eles estão entre os dez primeiros da lista Italgas +5,46%; Terna +4,95%; A2a + 4,62%.
Destaque também para a indústria com Prysmian +5,49%; Stellaris +5,3%; Moncler +4,99%, este último após as contas em forte crescimento apresentadas ontem. Tecnólogos se destacam com stm + 4,4%.
Os bancos estão positivos, depois das pesadas perdas da véspera. Em particular, ele salta Unicredit + 3,81%.
Em declínio, existem apenas Saipem, -0,78% e Diasorina -0,19%, ontem contra a tendência.
Entre as mid caps, o resultado da sessão é particularmente pesado ainda hoje para Maire Tecnimont, -10,7%, devido à sua exposição à Rússia. Do último balanço de 2021, que registra um aumento de 48,5% no lucro, verifica-se que 17% do total da carteira de pedidos, equivalente a cerca de 1,5 bilhão de euros, vem da Rússia. A empresa enfatiza que reequilibrou essa carteira entre a Rússia e o resto do mundo e que seu saldo de conta líquida com Moscou na data atual está substancialmente equilibrado.
