Após o aclaramento recente, a tempestade regressa aos mercados e às bolsas europeias, apesar da manhã positiva, fechada no vermelho, contagiada pelo Crash de Wall Street após a inflação americana acima do esperado em agosto.
Quadrado Negócio baixa de 1,36% (para 22.303 pontos base), em linha com Londres -1,2% e Paris -1,39%. As perdas são ad mais marcadas Amsterdam -1,81% Frankfurt -1,61% Madrid -1,62%. As coisas são muito piores em Nova York na manhã americana, onde o Dow Jones rende 2,7% e tem todas as ações no vermelho; O Nasdaq move-se com um decréscimo de cerca de 4%. Para o presidente dos Estados Unidos, Joe Biden, “vai levar mais tempo e determinação para derrubar a inflação”.
Na moeda, o dólar sobe e o euro recua em direção à paridade, enquanto os rendimentos dos títulos do governo disparam. Da perspectiva de um Fed hawkish, a taxa do Tesouro de 3,427 anos está em XNUMX%.
Entre as matérias-primas o óleo está em queda, o Brent perde 0,94%, 93,11 dólares o barril.
Na Europa, um novo conselho extraordinário está previsto para 30 de setembro, mas os rascunhos da Comissão da UE parecem não mencionar telhado de gás. De qualquer forma, ainda hoje os preços dos futuros se mantiveram abaixo dos 200 euros MWh.
Preços ao consumidor caem menos que o esperado
Essa onda de pessimismo foi desencadeada pelos dados de preços ao consumidor em agosto, para baixo em relação a julho, mas menos do que o esperado. Na comparação anual, os preços subiram 8,3% (+8,5% em julho), contra estimativas de +8,1%. Na comparação mensal, o aumento foi de +0,1%, mas a meta era de -0,1%. Os preços da energia caíram 5%: a gasolina -10,6%, mas a eletricidade aumentou 15,8%, o maior aumento desde 1981. Globalmente, alimentação, serviços médicos e residências. Os custos dos alimentos dispararam 11,4% em relação a agosto de 2021, o maior aumento desde 1979. Excluindo os componentes voláteis de alimentos e energia, o IPC subiu 0,6% contra +0,3% em julho. Nos 12 meses até agosto, o núcleo do IPC subiu 6,3% (contra expectativas de +6,1%) após alta de 5,9% em julho.
Fed e temores de recessão
Os preços da energia estão, portanto, em queda, mas o que assusta agora é a inflação subjacente e a Fed terá excelentes argumentos nos dias 20 e 21 de setembro para prosseguir com uma subida robusta das taxas de juro. A probabilidade de uma terceira intervenção consecutiva consolida-se em 75 pontos base, mas os futuros de Fed Funds (que indicam as possibilidades que o mercado atribui a um movimento de política monetária), dão 20% mesmo com um aumento de 1 ponto percentual.
alto inflação, bancos centrais agressivos e Desaceleração econômica é uma mistura indigesta para as bolsas e mostrar que o crescimento tóxico prevê a OCDE afirmando que a produção econômica do G7 já contraiu 0,4% no segundo trimestre de 2022
Além disso, em Germania o clima está ficando cada vez mais sombrio: o indicador de expectativas econômicas (índice Zew) em setembro caiu para -61,9 de -55,3 em agosto. A expectativa era de uma deterioração mais branda. Pior foi o desempenho do indicador que avalia a situação econômica atual, que passou de -47,6 em agosto para -60,5.
Industriais de vermelho na Piazza Affari
Na Piazza Affari, os estoques industriais sofrem mais: Prysmian -3,35% Interpump -2,99% stm -3,33% Pirelli -2,81%.
Scende Amplifon, -2,8%. Os analistas do Barclays começaram a proteger as ações com uma sobreponderação e um preço-alvo de 31 euros.
São apenas três blue chips numa subida muito tímida: Finecobank + 0,36% Mediobanca + 0,1% Telecomunicações + 0,05%.
Em suma, os bancos são os que melhor resistem à onda de choque de hoje, depois dos ganhos das últimas sessões. Entre as seguradoras, Geral caiu 1,52% com SocGen, que reduziu o preço-alvo.
O spread está baixo, mas as taxas estão altas
O secundário italiano fecha no verde, mas as taxas dos títulos do bloco estão crescendo. O BTP a dez anos está em 3,98% e o do Bund com a mesma duração em +1,72%, há um propagação em 226 pontos base (-1,37%).
Também no primário o i devoluções de leilão. O Tesouro atribuiu Btp para um total de 7,5 biliões: mais de 3 anos para 2,750 biliões, com um aumento de 92 pontos base para 2,77%; BTP de 7 anos, com yield bruto de 74 pontos base para 3,50%. Por último, atribuiu obrigações a 30 anos no valor de 1,5 mil milhões, o montante máximo ofertado, contra um pedido de 2,175 mil milhões, com uma rentabilidade de 4,04%.
