Honra ao mérito de Draghi, que mais uma vez conseguiu surpreender positivamente os mercados. O Banco Central Europeu anunciou o corte da taxa de referência de 0,1% para 0,05%, que em junho tinha passado de 0,15% para 0,25%. Para desencorajar ainda mais os bancos de deixar dinheiro estacionado em Frankfurt, a taxa de depósito overnight foi reduzida de -0,2% para -0,1%. Além disso, Draghi anunciou o lançamento, a partir de 14 de outubro, de um programa de compra de ABS e títulos hipotecários capaz de trazer a inflação de volta para cerca de 2%, a meta de longo prazo da instituição central: em agosto a inflação caiu 0,3 %.
A resposta não demorou a chegar: o euro desvalorizou drasticamente, caindo para 1,2920 em relação ao dólar, de 1,315 no fechamento de ontem. Abaixo do patamar de 1,30 pela primeira vez desde julho de 2013. O yield do BTP caiu drasticamente para 2,31%, uma nova mínima histórica. O spread estreitou para 139, com queda de 11 pontos base. Os rendimentos dos títulos de curto prazo na Alemanha, Áustria, Holanda e França caíram para território negativo. A diferença entre os títulos de curto prazo alemães e americanos aumentou para 60 pontos, a maior desde 2007.
A resposta das bolsas europeias também foi imediata. Na Piazza Affari, o índice FtseMib subiu 2,8% para 21. Sobe acima de 1% também nas outras bolsas da Eurolândia: Madri +1,96%, Paris +1,6%, Frankfurt +1%. Londres plana +0,06%. A euforia dos mercados europeus teve um eco modesto nas listas da Ásia e dos EUA.
Os índices de Wall Street moveram-se pouco: S&P 500 -0,15%, Dow Jones -0,05% e Nasdaq -0,22%. Hoje vai sair um dado muito importante: o censo das novas folhas de pagamento de agosto. Um resultado muito forte daria aos falcões mais espaço para respirar antes da reunião do comitê monetário do Fed marcada para 17 de setembro, que está deixando Wall Street nervosa.
Tóquio e Xangai fecham a semana em terreno positivo. Hong Kong cai -0,30%.
BOM PARA AÇÕES, RUIM PARA TÍTULOS
Apenas 10% das operadoras, segundo o painel da Bloomberg, esperavam um novo pacote de medidas tão robusto e "revolucionário" do BCE. Daí uma chuva de comentários de analistas e operadores, para interpretar a situação económica à luz das notícias.
“O que Draghi fez é bom para as ações, não para os títulos”, disse David Tepper, da Appaloosa, um dos gestores de melhor desempenho nos últimos dois anos. “A mensagem – continuou – é clara: Draghi quer retomar o crescimento a qualquer custo. Uma benção para as bolsas, mas neste momento é óbvio que estamos caminhando para o estouro da bolha de títulos”.
O presidente do BCE deixou claro que depois das decisões de ontem não há mais espaço para novos cortes. Mas para Giuseppe Sersale, estrategista da Anthilia, as medidas de ontem já representam de fato o Quantitative Easing: “O programa de compra, junto com os Tltros, deve produzir um aumento robusto dos ativos do BCE (Draghi disse esperar que volte aos níveis de 2012, ou seja, aumentar cerca de 1 bilião de euros). A adição de títulos cobertos permitirá uma injeção significativa de liquidez no sistema. Não esqueçamos que em 2008 o Fed também iniciou sua manobra expansionista com a compra de hipotecas”.
Alessandro Fugnoli, da Kairós, ao contrário, insiste nas repercussões positivas da queda do euro que, em sua opinião, resolve muitos problemas potencialmente explosivos”: manter a Itália dentro de seu perímetro; o fornecimento de oxigênio para outro doente grave, a França; o possível adiamento do Qe, cuja adoção desencadeará inúmeras controvérsias e batalhas legais na Alemanha.
MESSINA(INTESA): SOMOS O MELHOR BANCO DA EUROPA
Na Piazza Affari, as ações dos bancos lideraram a corrida. Resultado lógico, dados os procedimentos adotados em Frankfurt: as instituições de crédito poderão contrair empréstimos a 0.15%, conceder empréstimos ao setor privado, securitizá-los de alguma forma e vendê-los ao BCE com margem. Não surpreendentemente, o setor bancário recuperou mais de 3% em média.
O rali foi liderado pelo Intesa (+5,58%). O administrador delegado Carlo Messina, administrador delegado, sobre os resultados da avaliação da qualidade dos activos que serão divulgados no dia 17 de Outubro afirmou: “Seremos os vencedores da avaliação da qualidade dos activos; Estou convencido de que seremos o melhor banco da Europa”.
Unicredit +5%, MontePaschi +4,6%, Banco Popolare +4,4%, Pop.Milano +4,1% também se destacaram. Entre outras ações financeiras, Generali ganhou 2,3%, Mediolanum +2,3%, Azimut +4,8%. Soul Snatch +8,56%.
TAXAS CAEM, NOVO OXIGÊNIO PARA UTILIDADES
A queda no custo do dinheiro teve um efeito imediato nas principais concessionárias, energia e serviços regulados. Enel ganha 2,61%. Francesco Starace, CEO, disse que a Enel decidirá dentro do ano como tornar a subsidiária espanhola Endesa mais atraente e pagará o dividendo extraordinário em 2014 vinculado à venda de atividades na América do Sul. A queda das taxas favorece as empresas com maior alavancagem financeira: Atlantia +2,9%. O sector Petrolífero também teve um bom desempenho: a Eni cresceu 1,87%, apenas descurada pela Saipem que perdeu 0,45%.
JEEP VENDEM PARA O CÉU, FIAT COLOCA 500 MILHÕES DE OBRIGAÇÕES
A Fiat também se destaca +1,39% na sequência do aumento das matrículas nos EUA (as vendas da Chrysler aumentam há 53 meses consecutivos) e do espetacular boom das vendas de Jeep na Grã-Bretanha em agosto (+329,27%). Os pedidos de retirada pararam em 463 milhões de euros, abaixo do teto de 500 milhões: a empresa sediada em Turim pode agora avançar rapidamente com a fusão com a Chrysler.
Por fim, Lingotto colocou 500 milhões de euros de reabertura do seu título de julho de 2022, cupom 4,75%, recebendo pedidos de mais de um bilhão, de mais de 175 investidores. A emissão foi cotada a 103,265 para um rendimento final de 4,25%, o que corresponde a um prémio de 338,3 pontos base sobre a taxa midswap.
MEDIASET-TELECOM NA LUZ NOVAMENTE
Salto da Mediaset (+5,6%) após a hipótese de uma fusão com a Telecom Italia ter sido revivida +1,92%. De qualquer forma, devemos começar a falar sobre isso depois da operação da Vivendi no Brasil, que será finalizada em meados de 2015. O desembarque de Vincent Bolloré nos CTs italianos não mudará os planos do Intesa: o banco, confirmou o CEO de Messina, pretende vender todas as participações societárias, inclusive você, conforme previsto no plano estratégico.
Entre as ações de luxo, destacam-se Moncler +1,08% e Ferragamo +1,47%.
A Italcementi ganhou 2,09% para 5,87 euros, recuperando no final, depois de Bernstein ter reduzido o preço-alvo de 7,3 para 6,9 euros (rating outperform confirmado), elevando o preço-alvo de 15,7 para 16 euros Preço-alvo Buzzi Unicem +1,19% (rating outperform) .
