Dar as boas vindas Ursula von der Leyen ao chegar à Cinecittà hoje (talvez) não haverá a multidão de paparazzi reunidos no set do "Dolce Vita" para dar as boas-vindas a Anita Ekberg, mas a visita do presidente da União Européia será em todo caso o momento mais bem-vindo e também o mais esperado pela comunidade econômica, Piazza Affari na cabeça. Com efeito, a chegada de Frau von der Leyen coincide com o luz verde de Bruxelas para a primeira parcela de financiamento garantida por Bruxelas: cerca de 13% do total, equivalente a cerca de 25 mil milhões. Nem todo este dinheiro chegará necessariamente neste verão: a Comissão começou financiamento no mercado de 750 bilhões total da Next Generation Eu, mas até agora, com esta primeira emissão de títulos, juntou 20 bilhões para serem distribuídos proporcionalmente entre os países promovidos. O restante pode chegar em setembro, dependendo de como a coleção for lançada no mercado: a Comissão fará mais duas emissões, outro em junho e outro em julho. Para ambos, a julgar pelos anteriores, a espera é mais do que esperançosa.
De qualquer forma, oPlano de Recuperação da Operação começou: até 2026, a Itália terá 191,5 bilhões de euros disponíveis financiados por meio do Mecanismo de Recuperação e Resiliência, além de outros 30,6 bilhões por meio do Fundo Complementar. Além disso, até 2023, foram atribuídos mais 26 mil milhões para serem destinados à construção de obras específicas e à reposição dos recursos do Fundo de Desenvolvimento e Coesão. Não é uma simples injecção de capital para acelerar a recuperação da situação económica (é para isso que serve a injecção de fundos no BCE) mas uma oportunidade para financiar o crescimento a médio prazo. Nas palavras de Carlo Cottarelli (nesses dias empenhado em apoiar qualquer participação popular no Inter) "abre-se agora uma nova fase, em que as responsabilidades do colectivo passam a ser predominantemente individuais". Ou seja, será determinante a qualidade das escolhas empresariais, destinação natural de recursos extraordinários equivalentes a cerca de 11% do PIB. É evidente, a esse respeito, que bolsas de valores vão receber novos investimentos com os braços abertos. No entanto, algumas ações vão comemorar mais do que outras e para os investidores será crucial interceptar fluxos de liquidez apostar no cavalo certo. Vamos tentar ver como.
Mais de 38% dos fundos da Next Generation Eu serão alocados do plano nacional para transição ecológica e cerca de 25% serão investidos em digitalização. Em particular, no que respeita ao ambiente, 5,27 mil milhões serão atribuídos à agricultura sustentável e à economia circular; 23,78 bilhões para a transição energética e mobilidade sustentável; 15,22 bilhões para eficiência energética e redesenvolvimento de edifícios; 15,06 bilhões para a proteção do território e dos recursos hídricos. A estes fundos acrescem os 9,32 mil milhões do Fundo Complementar e os mil milhões e 31 milhões do fundo React Eu, num total de 69,96 mil milhões de euros.
Quanto ao digital, 25 por cento dos recursos do plano italiano vão para projetos neste setor, num total de 40,73 mil milhões, dos quais: 9,75 mil milhões para digitalização, inovação e segurança da administração pública; 24,30 bilhões para digitalização, inovação e competitividade no sistema produtivo; 6,68 bilhões para turismo e 'cultura 4.0'. Promovido nisso também.
Desses números resulta que energia é a espinha dorsal do projeto do desenvolvimento europeu, que só pode passar transição ecológica: cerca de 70 mil milhões serão destinados à sustentabilidade ambiental e às energias renováveis, de forma a atingir os objetivos de emissões zero definidos pela Acordo Verde até 2050.
uma parte maior dos recursos deve ir para infra-estrutura de rede. Seguem as energias renováveis, com investimentos planejados em energia eólica de US$ 11.600 trilhões e solar/fotovoltaico de US$ 7.500 trilhões. Já as hidrelétricas e nucleares devem arrecadar cerca de 3.300 bilhões, enquanto outros 5.000 mil serão investidos na indústria de baterias. Não menos importantes são os segmentos de tratamento de água e resíduos.
na praça comercial as ações mais expostas serão utilidades: Irene, que no plano industrial prevê um capex de 3,1 mil milhões, e a Hera, altamente exposta tanto ao segmento dos resíduos como ao da água, estão entre as preferidas da Equita que num recente relatório refere também Acea. No centro das atenções também A2a que prevê investimentos de mais de 10 bilhões até 2026. A atenção do mercado ao setor, sem dúvida entre os que serão recompensados pelos fundos da Recuperação, também se sustenta nas cotações acessíveis, em média bem inferiores aos concorrentes principalmente do exterior: Italgas, observa a Equita, negocia no múltiplo preço/lucro mais baixo (13,4 vezes), à frente de Snam (14,4) Enel (15,2) e Terna (16,8).
Um papel fundamental será desempenhado pelo impacto da tecnologias de hidrogênio, uma grande aposta a nível europeu, à qual foram atribuídos 3,2 mil milhões. Então preste atenção ao grupo Eni, do cachorro de seis patas até Snam e Saipem.
Com mais de 50 bilhões dedicados, o segundo maior catalisador de recursos públicos é o setor digital. Segundo estimativas da Equita, “os investimentos vão aumentar os gastos com equipamentos digitais em cerca de 36 bilhões em 2021-26”. Entre as escolhas preferenciais, a Reply, exposta principalmente a investimentos de PMEs e Sesa. Mas algumas blue chips precisam ser reconsideradas à luz do desafio digital: Telecomunicações (que negocia em um múltiplo de 11,6 vezes), Prysmian (21,8) e Inwit (52.8).
O corretor sublinha então que 10 mil milhões de euros vão ser destinados à modernização da administração pública e à reforma do serviço da justiça, com o objetivo de quebrar os tempos bíblicos dos julgamentos civis. Interessado Nexi, Poste Italiane, Valor Digital, Tinexta e Cy4Gate.
Por fim, a infraestrutura. que, entre outras coisas, também poderia ser favorecido pelo plano de gastos máximos de Biden. Aplica-se a Buzzi Unicem como para Nós construímos. Finalmente também a ser seguido Leonardo e Fincantieri sem no entanto esquecer as repercussões que afetarão grande parte do tecido manufatureiro italiano.
