O Grande Medo, pelo menos por enquanto, voltou. A Itália, aos olhos do mercado, continua sendo um grande problema, mas não uma ameaça para o futuro do euro. Esse é o sentimento que prevalece enquanto se aguarda notícias um pouco mais claras do Bel Paese. Mas o resultado positivo do leilão de títulos do governo e a recuperação da Piazza Affari devolveram alguma serenidade aos mercados: esta manhã o euro subiu ligeiramente para 1,167 em relação ao dólar, +0,1%. eventos italianos, avisa o Goldman Sachs, no entanto, obrigará o BCE a adiar a primeira subida das taxas após meados de 2019, apesar do aumento da inflação na Alemanha.
DIREITOS DOS EUA SOBRE METAIS DECOLA AMANHÃ
Uma vez reduzido o risco da Itália, os outros problemas ressurgem. A começar pela ofensiva no comércio dos EUA. Wilbur Ross, o bilionário chefe da política americana de impostos, reiterou que as novas tarifas sobre as importações de metais da Europa entrarão em vigor em XNUMXº de junho e reiterou sua linha dura em relação à China. A frente iraniana não é menos quente. Ontem Teerã deu um ultimato à França: ou ela se recusa a aderir às sanções de Washington em dois meses ou a obra de duplicação do terminal South Pars passará da Total para a chinesa CNPC.
JAPÃO SOBE, CHINA ENTRA NA CESTA DO MSCI
Em suma, não faltam problemas. Mas o apetite por risco volta a crescer entre as Bolsas. As bolsas de valores da Ásia estão em alta esta manhã. A Bolsa de Valores de Tóquio sobe 0,5%, enquanto o iene está pouco movimentado. Os dados da produção industrial do Japão, que subiram menos do que o esperado este mês, foram decepcionantes.
Na China, porém, o indicador de atividade industrial elaborado pelo escritório central de estatísticas subiu para 51,9 pontos, ante 51,4 em abril. Melhor do que as expectativas. A Bolsa de Valores de Hong Kong subiu 0,9%, o índice CSI 300 das bolsas de Xangai e Shenzhen subiu 1,5%.
É um dia histórico à sua maneira para as finanças internacionais. Hoje, após três adiamentos, 234 ações chinesas que até agora ficaram de fora da cesta dos principais produtos voltados para investidores estrangeiros passaram a integrar o índice MSCI Emerging Markets. As ações de Pequim agora representarão cerca de um terço dos fundos dedicados aos mercados emergentes.
WALL STREET OK. O FED ARQUIVA A REGRA DE VOLCKER
Forte recuperação ontem à noite em Wall Street, graças à recuperação dos estoques financeiros e à recuperação do petróleo. Todos nos principais índices: Dow Jones +1,26%, S&P 500 +1,27%, Nasdaq +0,89%.
Outro recorde para Russell 2000 (+1,5%). O índice de pequena capitalização sinaliza, portanto, o bom momento do emprego (+178 novos empregos na indústria privada) e crescimento (revisado para +2,2%, o valor do primeiro trimestre agora visto acelerando para 3%).
Enquanto isso, o Fed está trabalhando na revisão da Regra Volcker, a lei que proíbe grandes bancos de negociar com seus próprios fundos.
ÓLEO EM VOO NOVAMENTE. PEDIDOS PARA SAIPEM
Petróleo em alta: o Brent fechou em alta de 2,8%, a 77,5 dólares o barril, também graças a um relatório que fala sobre a possibilidade de Opep e Rússia chegarem a um acordo para não aumentar a produção, mantendo-a nos níveis atuais. O petróleo bruto do Mar do Norte foi negociado a US$ 77,2 esta manhã. O barril WTI ganhou 1,48 dólares para 68,21. Exxon +2,9%, Chevron +2,7%.
Na Piazza Affari Eni +1,3%. Um dia de altos e baixos para o Saipem, que andou em torno da paridade durante toda a sessão e depois ganhou 1% na final. O HSBC anunciou que iniciou a cobertura com uma classificação de Compra e um preço-alvo de € 4,25. Além disso, chegam encomendas da Tailândia, México e Azerbaijão. A Equita estima uma cobrança de pedidos de 2018 bilhões de euros em 7,35.
MILAN SE RECUPERA E SEGUE FRANKFURT
A Piazza Affari levantou a cabeça ontem após um início de semana de pesadelo. O sucesso (ainda que a um preço alto) do leilão do BTP e a aposta no desfecho positivo da crise do governo aliviaram momentaneamente a tensão que continua muito alta. O passo atrás de Paolo Savona poderia desbloquear a crise, como sugere o Movimento 5 Stelle. Mas a situação permanece incerta: o Quirinale e Carlo Cottarelli disseram que "não querem forçar os tempos". Enquanto isso, o guarda-chuva do BCE permanece aberto: as compras continuaram regularmente, apesar da volatilidade muito forte.
A Bolsa de Milão fechou em alta de 2,09%, aos 21.798 pontos. Volumes muito sustentados no valor de 4,5 mil milhões de euros.
As outras bolsas europeias são mais contrastantes. Paris caiu (-0,2%), penalizada pelo descolamento dos cupões e Zurique (-0,39%).
Entre as listas europeias, Frankfurt brilha +0,96%, também apoiada por uma série de dados macro: vendas no varejo e desemprego na Alemanha, respectivamente com alta de 2,3% em abril e queda de 5,2% em maio. A inflação sobe +2,2%, acima das estimativas. Londres +0,78%, Madrid +0,44%.
BLACKSTONE: ITÁLIA, POR QUE NÃO?
As tensões do Bel Paese não assustam todos os grandes nomes das finanças. O Blackstone Group permanece aberto à possibilidade de fazer negócios na Itália, apesar da incerteza política. Isso foi afirmado pelo presidente e diretor de operações Jon Gray. “Claro”, disse Gray em uma conferência organizada pelo Deutsche Bank, quando perguntado se a empresa compraria ativos italianos agora. “Depende do preço”, claro.
O ministro das Finanças alemão, Olaf Scholz, disse estar firmemente convencido de que a maioria dos italianos tem "uma posição muito pró-europeia" e que a zona do euro está estável e mais bem preparada para enfrentar situações difíceis do que nos últimos anos.
BARRAGEM DE BTP EM LEILÃO, SPREAD ABAIXO DE 250 BP
Foi mais um dia de campo para o mercado de dívida. As principais referências do mercado secundário italiano fecharam em alta, mas abaixo dos máximos da sessão, num dia caracterizado em todo o caso por grandes oscilações em reação às contínuas evoluções da cena política italiana.
O balanço dos leilões não é animador mas, dadas as premissas, o pior foi evitado. No total, € 5,571 bilhões foram colocados fora de uma faixa de oferta entre € 3,75 e € 6 bilhões.
O décimo aniversário foi premiado por 1,821 mil milhões contra um intervalo esperado entre 1,5 e 2,25 mil milhões. As ofertas que pedem uma taxa acima de 3% foram cortadas.
Por outro lado, a alocação dos outros dois títulos, o de 5 anos e o Ccteu, é máxima, porém também são ofertados por um valor bastante limitado.
A procura dos especialistas por títulos do Tesouro a 6 meses foi particularmente boa na reabertura do leilão de terça-feira: de facto, foram colocados todos os 550 milhões previstos, com uma procura igual a 2,224 mil milhões, mais de quatro vezes o valor ofertado.
Depois de atingir um pico de 324 pontos base ontem, o spread com a Alemanha no segmento de 249 anos caiu para 3 pontos base, com um retorno temporário do rendimento abaixo de 2%, enquanto o do segmento de 231 anos atingiu um mínimo de sessão abaixo de 2 pontos base, com retorno do yield abaixo de 1,583%, até o mínimo da sessão em XNUMX%.
O CDS a 5 anos oscilou durante a sessão entre os 247 e os 272 pontos base e por volta das 17,30 esteve nos 249 pontos base.
FCA REVELA SUAS CARTAS: JEEP DOBRA SUAS METAS
A expectativa para o Fiat Chrysler Investor Day de amanhã (+4%) desviou parcialmente a atenção da crise política que pesa sobre a Piazza Affari. Segundo a Bloomberg, a duplicação das metas da Jeep e a criação do pólo de luxo com a valorização da Maserati serão anunciadas para a ocasião. A marca Fiat, por outro lado, será retirada dos EUA e da China. A agência norte-americana aposta que, por ocasião do encontro Balocco, onde se apresentou pela primeira vez à imprensa internacional em 2004, Marchionne pode usar gravata. A Ferrari também se saiu bem (+1,8%).
BANCOS NA REUNIÃO. FINECO NO TOPO
No entanto, foram os bancos que lideraram a luta. O índice setorial subiu 2,58%, em contraste com o Stoxx europeu do setor -0,43%. A exceção é Ubi, um pouco abaixo da paridade.
A melhor blue chip é a Fineco +6,44%. O resto do setor também se saiu bem, apesar da cautela do BofA Merrill Lynch que, dada a conjuntura política, acredita que o setor representa “um investimento problemático”. O corretor, portanto, reduz seus julgamentos sobre as instituições italianas: Unicredit (ontem +1,4%) e Intesa +3,2% para 'neutro' de 'comprar' Banco Bpm +3% e Ubi para 'desempenho inferior' de 'neutro'. A Mediobanca, entre as melhores ações da lista com um salto de 6,4%, continua 'comprar'. O estudo destaca ainda outros possíveis riscos para o sistema bancário, como uma futura escassez de liquidez ou maiores dificuldades na venda de crédito malparado. FinecoBanco +6%.
A agência Moody's decidiu colocar 12 bancos italianos em observação após o início da revisão do rating soberano da Itália em vista de um possível 'downgrade'.
POSTAL +3,9%: O SPREAD PODE SER UMA OPORTUNIDADE
Unipol +2,5%. UnipolSai +4%. Fala-se no Il Sole 24 Ore de uma reorganização da cadeia de controle, o artigo levanta a hipótese de um casamento igualitário com outro operador do setor, mesmo estrangeiro
Correios italianos +3,9%. O CEO Matteo Del Fante declarou que a ampliação do spread entre BTPs e Bunds de dez anos "pode constituir uma oportunidade de liquidez" do grupo. A administração confirmou que o cupom será aumentado em 5% a cada ano entre agora e 2020, conforme previsto no plano.
ITALGAS TAMBÉM SE PREPARA PARA O INVESTIDOR DAY
Italgas +3,04% para 4,48 euros: de acordo com Berenberg (comprar, Tp 5,3 euros) poderia aumentar seu dividendo por ocasião do Capital Markets Day em 13 de junho.
As compras na Moncler (+0,84% a 38,55 euros) depois que o HSBC aumentou o preço-alvo da ação de 27 para 37 euros, confirmando a recomendação de espera.
SUSPENSÃO PARA TREVI, COIMA AINDA ESTÁ SHOPPING
Trevi +3,33% aguardando notícias do Conselho que se reuniu para avaliar a proposta da Bain de subscrever um super sénior bond de 150 milhões a uma taxa de cerca de 10% contra a conversão em capital e instrumentos financeiros de cerca de 300 milhões em dívida.
Feira de Milão +2%. A Banca Imi elevou o seu target para 3,6 euros de 2,6 euros e melhorou a sua recomendação (Buy from Add).
Continuam as compras da Coima Res (-0,7%) que adquiriu um imóvel de 12.300 m58,5 localizado na via Tocqueville, na zona de Porta Nuova de Milão: preço XNUMX milhões.
