A longa mancha de sangue escorrendo de Gaza tinge os bancos de Mar Vermelho e também coloca os suprimentos em risco GNL com destino à Europa. Ontem dezenas de petroleiros decidiram mudar de rota para evitar a passagem numa zona cada vez mais arriscada. A situação da guerra esquecida na Ucrânia ou o eco das ameaças de Pequim após a votação em Taiwan não são menos graves.
Ciclone Trump entra em cena
Mas a notícia do dia é a óbvia Declaração de Donald Trump em Iowa, a primeira etapa da corrida pela indicação republicana. O triunfo, no entanto, consolida o papel indiscutível de Trump como líder, depois de ter conseguido mobilizar novamente a sua base e reconquistar o partido ao transformar todas as acusações numa "caça às bruxas", numa “perseguição judicial” orquestrado pelo “usurpador” Joe Biden.
O magnata lucra metade dos 40 delegados em disputa, apenas 2% do total. Mas ele começa com o pé direito e fortalece o seu domínio sobre o Grand Old Party mesmo no Congresso, onde tem o apoio da maioria. “Uma vitória decisiva e histórica e que deve unir o Partido Republicano para que possamos alcançar a vitória definitiva em novembro”, comentou o presidente da Câmara, Mike Johnson. Hoje todos os candidatos voam New Hampshire: Trump passando primeiro tribunal em Manhattan, onde o aguarda um segundo processo por difamação do escritor Jean Carroll.
Petróleo, o risco aumenta. Mas a recessão está a abrandar os preços
Isto também contribui para uma início negativo do comércio na Europa. O risco de interrupção, ou pelo menos de complicações graves para os pacientes, está aumentando suprimentos de petróleo após ataques de milícias Houthi a um navio americano no Iémen.
Il Qatar interrompeu ontem o transporte de gás liquefeito no Mar Vermelho. No entanto, o sistema tem-se mantido até agora sem grandes choques: o petróleo WTI movimentou-se pouco, a 73 dólares por barril. Brent a 78,5 dólares. É assim que explica Antonio Cesarano, estrategista-chefe da Intermonte. “Na sexta-feira, 12 de janeiro – escreveu – enquanto o Brent tentava ultrapassar os 80 dólares por barril, os operadores ao mesmo tempo reforçaram as suas expectativas de quase 7 cortes do Fed. A reacção pode parecer contraditória: se o petróleo subir, aumentam os riscos de um regresso à inflação, o que deverá impedir os bancos centrais de reduzirem as taxas."
A aparente contradição pode ser explicada da seguinte forma: se não houver um confronto directo entre os principais intervenientes na crise em vista, só podemos levantar a hipótese tensões sobre preços e suprimentos ser evitado com uma flexibilização substancial e oportuna da política monetária.
A Bolsa de Valores de Tóquio ultrapassa Xangai
Mas a situação geopolítica exige o máximo alerta, a começar pela China, que não consegue sair da crise. Desde esta manha a Bolsa de Valores de Xangai, devido ao fraco desempenho das últimas duas semanas, já não está em primeiro lugar na Ásia-Pacífico em termos de capitalização, o topo da tabela foi assumido por Tóquio Bolsa de Valores.
O mercado de ações de Xangai valia ontem à noite 6.260 mil milhões de dólares, e o de Tóquio, 6.332 mil milhões. A ultrapassagem ocorre às vésperas da publicação do Dados do PIB do quarto trimestre da China, o índice CSI 300 das listas de Xangai e Shenzhen perdeu 0,3%. Também complica a recuperação neste caso o risco de uma desaceleração do comércio internacional devido a possíveis represálias sobre os chips.
Não é por acaso que Il Kospi de Seul, juntamente com Taiwan, referência para a indústria de semicondutores, marca hoje uma queda de 1%: desde o início do ano o índice de referência da bolsa sul-coreana perdeu quase 6%, é o pior início de ano desde 2008.
Abertura no vermelho para a Europa, Berlim em recessão
Neste contexto, os mercados bolsistas europeus abriram em baixa. EuroStoxx50 -0,4%. Ftse Eb de Milão -0,6% após -0,5% na sessão de ontem. Esta manhã, às dez horas, o BCE publica o inquérito sobre a inflação esperada, às 11 horas sai o índice Zew sobre o desempenho da economia alemã.
O Dax de Frankfurt fechou ontem em -0,5%. Desde ontem Berlim está oficialmente em recessão: -0.3%. Na Alemanha, os preços grossistas de Dezembro caíram mais do que o esperado. Na base mensal, o índice caiu -0,6%, contra estimativas de +0,2% e -0,2% em novembro. Em termos anuais, a descida foi de -2,6%, inferior aos -3,6% registados no mês anterior.
Mas à margem do Fórum de Davos o presidente do Bundesbank Joaquim Nagel, ele disse: “É muito cedo para falar em corte de taxas”, acrescentando que “A queda da inflação é uma boa notícia em si, mas para mim é muito cedo… os mercados estão optimistas, por vezes até demais, tenho uma visão diferente e penso quero ver os novos dados. Veremos na próxima diretoria."
Enquanto isso, vamos conversar novamente consolidação entre bancos do norte da Europa. A Alemanha disse que está a avaliar todas as opções para angariar fundos através da venda de participações em mais de 100 empresas que possui. Mesmo que a venda dos 15% restantes em Commerzbank não é iminente, o ministro das Finanças, Christian Lindner, está aberto a uma venda e, em última análise, preferiria que o governo saísse do banco, disse uma pessoa familiarizada com as suas opiniões.
Milão na véspera
Neste contexto, numa sessão desprovida de apoio de Wall Street, as bolsas europeias limitaram ontem os danos. EuroStoxx50 -0,5%.
O índice é fraco FtseMib -0,5%. Os títulos gerenciados brilham: Banca Mediolanum +2,4%, atingindo o maior nível desde março de 2023. Azimut + 1%. Snam +0,8%. Vai para baixo Saipem -2,5%. A2A, Monte Paschi, Recordati, eles perdem cerca de -2%.
Em geral, as malas vinham em uma fase de consolidação/liquidação. É provável que os investidores, além de avaliarem o tom dos banqueiros centrais, comecem em breve a prestar atenção aos relatórios trimestrais para verificar o impacto do aperto monetário nas contas. Já aconteceu em parte em Wall Street com os balanços dos bancos, que deram indicações contraditórias e levaram o índice de referência a fechar o oitavo com uma queda de -3,1%.
Também perde vapor mercado de títulos. Nota do Tesouro de 3,99 anos com rendimento de 5%, +2,23 pontos base. Bund em 5%, +3,79 pontos base. BTP em 7%, +XNUMX pontos base.
O euro caiu 0,3% para 1,091.
Gás cai abaixo de 30 dólares
Il Gás Natural da UE (Amsterdã) fechou pouco menos de 30,0 euros/MWh para o primeira vez em mais de dois anos e já caiu -8% em relação ao início de 2024. A queda é ainda mais sintomática considerando que pelo menos cinco navios que transportavam gás natural liquefeito que partiam do Qatar foram parados na sexta-feira, de acordo com dados de rastreamento da Bloomberg. Depois de seguirem em direção ao estreito de Bab el-Mandeb, no extremo sul do Mar Vermelho, três navios pararam na costa de Omã, um está preso no Mar Vermelho e o outro no Mediterrâneo, perto da passagem de Suez. Por enquanto, os comerciantes parecem convencidos de que a Europa está suficientemente equipada para gerir os riscos relacionados com os recentes ataques no Mar Vermelho. A queda dos preços do gás contribuirá definitivamente para o abrandamento da inflação.
Os títulos destacados na Piazza Affari
Mesa de BPM: JP Morgan corta para Underweight, preço alvo em 4,50 euros.
Geral: Citi sobe rating para Compra, preço alvo de 21,97 euros.
Banco Geral: O mix de arrecadação deve melhorar ao longo do ano, afirma o CEO em entrevista concedida à imprensa.
B para Banco e o grupo Gardant concluíram uma operação que visa estabelecer uma parceria estratégica para a gestão de créditos com imparidade detidos pelo Bper Banca e pelo Banco di Sardegna.
Monte Pascoa: O Zurcher Kantonalbank detém 2,107% do capital do banco em 10 de janeiro, após ter subido para 3% no dia anterior, de acordo com as últimas conclusões do Consob.
A2A: O prefeito de Milão, Giuseppe Sala, disse que o município está aberto a uma possível redução da cota, caso surjam oportunidades de desenvolvimento.
Stellantis: Os sindicatos disseram à Reuters que a empresa demitiu alguns departamentos em Mirafiori.
Mídia para a Europa: os investimentos publicitários na Itália fecham novembro com crescimento de 5%. Janeiro/novembro: +2,8%
