Marie Kondo é uma jovem japonesa que dedicou toda a sua vida à arte de arrumar os guarda-roupas e, em geral, a casa. Todos nós, mais ou menos, dedicamos a vida a alguma coisa, mas no Japão também se dedica a alma, e isso faz a diferença. Preparar bem o chá significa aprender um jogo ou, profissionalmente, tornar-se um bom barman. No Japão, significa matricular-se depois de um árduo aprendizado em uma das três grandes escolas de preparação de chá que datam do século XVI, seguir um mestre do chá por toda a vida (ou se tornar um), especializar-se em apenas uma das muitas técnicas e honrar cada uma ano com sua própria fraternidade, em 21 de abril, a morte de Rikyu, o maior mestre de todos os tempos que pôs fim aos seus dias, com um suicídio ritual, após concluir a mais sublime cerimônia do chá que já foi proferida.
Nesse espírito de paixão abrangente, portanto, Marie Kondo condensou em um livro, traduzido para trinta idiomas, seu conhecimento absoluto de como colocar e manter o guarda-roupa em ordem. O tema ocupa sua mente desde os 5 anos de idade. Sofreu profundamente com essa questão e meditou por muito tempo até que, em um momento místico, teve seu Satori, a experiência zen do despertar e da iluminação. A partir desse momento sua vida mudou e ficou cheia de luz e felicidade, sentimento compartilhado por muitos seguidores entusiastas em todo o mundo. A revelação da sabedoria de Kondo é que você também pode arrumar seu guarda-roupa um pouco de cada vez, pode até decidir jogar fora uma coisa por dia. Dessa forma, o guarda-roupa ficará ainda mais arrumado no final, mas isso não mudará nossa vida. Em vez disso, para que tudo mude para sempre, é necessário organizar uma espécie de big bang em que tudo o que já não nos emociona é jogado fora de uma vez. Todos os objectos de um determinado tipo são colocados juntos, por exemplo sapatos, e observados longamente e com muita atenção até que alguns destes, a certa altura, comecem a iluminar-se, a pulsar, a palpitar, enfim, a transfigurar-se. Apenas estes serão salvos, os outros serão despedidos respeitosamente. Conversaremos com um suéter velho, relembraremos o momento da compra e as alegrias compartilhadas, desejaremos que ele continue sua existência nesta terra da melhor maneira possível e então ele será jogado fora.
Tendo feito o luto desta forma, o dono do armário começará uma nova vida na qual, sem nenhum esforço, nada que não seja luminoso e pulsante jamais entrará em sua casa (e, portanto, em seu armário). Uma vez vivida, a experiência de esvaziamento-enriquecimento (presente em muitas tradições místicas da Ásia e da Europa) será irreversível. A Marie Kondo das carteiras de ações e títulos ainda não nasceu. Sejam grandes ou pequenas, as carteiras se enchem de lixo ao longo dos anos. Títulos outrora gloriosos que depois caducaram, cisões cindidas, vestígios residuais de obrigações de amortização, ações abaixo do valor contabilístico, grandes oportunidades que nos deram por um momento a emoção de sabe-se lá que reavaliações e que imediatamente começaram a afundar. Ao final, ao percorrê-los, fica uma sensação de desordem, de ilusões perdidas e de fracassos. Devemos analisar nosso portfólio todos os dias, escreveu um grande gerente inglês, e nos perguntar, título por título, por que o compramos, por que ainda o mantemos e qual preço-alvo almejamos. Se você não conseguir dar uma resposta racional para a segunda e terceira perguntas, o estoque deve ser simplesmente vendido. Feito isso, diria Marie Kondo, estamos apenas no começo.
A verdadeira revolução ocorre apenas quando o comportamento de compra é radicalmente alterado. Por exemplo, os itens que mais entopem os armários são os comprados em liquidação. A lógica que muitas vezes inspira a compra na liquidação é que, se um preço foi reduzido em 50-60-70 por cento, deve ser necessariamente uma oportunidade. E se estiver em super equilíbrio, não importa se é feio, estranho e pouco empolgante, pelo menos algumas moedas serão jogadas fora. Neste período de alta dos preços dos títulos e obrigações, muitos ficam tentados a se refugiar nos dois setores que caíram, commodities e países emergentes. De fato, o petróleo à venda a 50 por cento e os mercados emergentes que simultaneamente têm moedas e ações em seu nível mais baixo podem parecer uma grande oportunidade. No entanto, isso deve nos fazer pensar que Buffett acaba de vender uma parte importante de seus estoques de petróleo e que está se mantendo afastado dos mercados emergentes. Desconto não significa valor. Commodities e materiais emergentes podem ocasionalmente recuperar 10 ou 20% de uma semana para a outra, mas isso é negociação. Se errar no timing, você acaba com um armário cheio de coisas imobilizadas. Agora é verdade, como diz Jeffrey Currie, que os metais preciosos são facilmente armazenáveis com baixo custo (todas as barras do maior ouro físico Etc caberiam em um pequeno armário), mas se você se aventurar no petróleo, o custo a pagar para manter ele (o contango) está atualmente em 16% ao ano (e você paga tudo através de um Etc). De fato, as commodities entraram na fase descendente de seu superciclo há alguns meses.
O petróleo pode ter uma recuperação em 2016, mas permanecerá em um mercado baixista no médio prazo. Quem acompanhou o desmembramento dos cartéis de minério de ferro e potássio nos últimos dois anos sabe como pode ser longa e dolorosa a busca por um novo equilíbrio. Quanto aos mercados emergentes, não é por acaso que estão com desconto. A fragilidade política, as guerras, as políticas fiscais populistas e a corrupção afligem muitos países, enquanto os aumentos de juros nos EUA, muito temidos nos países mais fracos, aparecem no horizonte. Em todo caso, cada país tem sua própria história. A China, se ainda é apropriado chamar a maior economia emergente do mundo em termos de paridade de poder de compra (e logo também em dólares), vive uma alta explosiva no mercado de ações (Xangai dobrou desde setembro). A economia não vai nada bem, mas o partido decidiu há seis meses que a política monetária tinha que ser relaxada e que a bolsa tinha que subir. Ainda nos últimos dias, a agência oficial estatal Xinhua publicou um artigo no qual defende que a economia chinesa, que enfrentará uma fase bastante difícil este ano, precisará de forte apoio do mercado de ações. É difícil ser mais claro do que isso. Aos tentados a pegar a onda, sugerimos olhar para as ações chinesas listadas em Hong Kong, com um desconto significativo em relação às de Xangai. A ascensão do mercado russo também foi explosiva. A bolsa de valores de Moscou, ajudada pela poderosa alta do rublo, acumula alta de 47% no acumulado do ano.
A estabilização monetária e o congelamento da guerra na Ucrânia explicam esse tipo de ressurreição. Apesar da alta, o mercado não está caro, mas continua frágil. O petróleo e o gás continuarão fracos, a recuperação do rublo não pode continuar e o conflito na Ucrânia pode reabrir a qualquer momento. Para aqueles que ainda querem investir na Rússia, sugerimos comprar uma taxa fixa longa em rublos, fazer hedge cambial ou, melhor ainda, comprar no futuro de XNUMX anos. O Brasil teve alguma recuperação após o momento de pânico causado pela crise política. O governo está tentando estabilizar a situação e pode até conseguir, mas isso não significa uma reviravolta. A abordagem populista e dirigista será atenuada, mas não abandonada. A Índia continua atraente no médio e longo prazo, mas começa a ser cara no curto prazo. Na prática, os países emergentes onde há valor (mas também muita incerteza) são México, Turquia e Vietnã. Mais adiante, na fronteira, seguem-se a Etiópia e o Irão. Tenha cuidado, em qualquer caso. Os armários também costumam estar cheios de lembranças de viagens a países exóticos. Se você tem uma casa grande, pode montar um Wunderkammer permanente, se a casa for pequena, a seleção deve ser rigorosa.
