O dia da verdade chegou para o BCE. Aliás, pela política de juros baixos que alimentam a alta dos preços das ações em todo o planeta. Os mercados estão observando com atenção crescente a próxima nomeação do presidente do Fed, o falcão John Taylor ou o pombo Jerome Powell, mesmo que Donald Trump não descarte a confirmação de Janet Yellen. Em Londres, espera-se (e teme-se) a primeira alta de juros em dez anos, especialmente após os últimos dados econômicos.
Mas a mãe de todas as decisões será aquela que a diretoria do BCE tomará esta manhã. As previsões oscilam para um reajuste que varia de 20 a 40 bilhões por mês. Em vez disso, é dado como certo que o Qe também continuará em 2018. Como sempre, os sinais vindos da coletiva de imprensa de Mario Draghi serão muito importantes. Em particular. O destaque que será colocado na possibilidade de reabertura da torneira de compra “em caso de necessidade”.
Simplificando ao máximo, pode-se estimar que quanto mais gradual for a redução das compras via QE, mais positiva será a reação do mercado de títulos. Em caso de confirmação das compras para 2018, não está excluída uma nova recuperação do spread Btp/Bund na área de 1,9%. Mas Draghi terá que se preocupar em conter o aumento da diferença entre os rendimentos dos EUA e os da zona do euro, que atingiu níveis recordes: nos vencimentos de dois a dez anos, o spread EUA/Alemanha oscila entre 230 e 195 pontos-base, a favor dos EUA Tesouros.
BUND SOBE PARA 0,5%, T BOND NO MAIS ALTO DESDE MARÇO
As tensões na véspera estão na base do aumento das yields das obrigações do Tesouro americanas a 2,475 anos, que subiram para um máximo de 0,50% (a mais alta dos últimos sete meses) enquanto em paralelo o Bund alemão com a mesma duração cresceu para 2,40%. Durante a noite, o rendimento caiu para 1,1833%. Enquanto isso, o euro subiu para XNUMX em relação ao dólar.
DE TÓQUIO A XANGAI, ÁSIA EM MOVIMENTO
O rali da Bolsa de Valores de Tóquio recomeça (+0,3%). Hong Kong -0,1%. Seul -0,1%. Mumbai -0,2% No final do Congresso do Partido Comunista Chinês, o índice CSI 300 das listas de Xangai e Shenzen subiu 0,7%. O mais recente sinal do poder avassalador do presidente Xi Jingping vem da composição do Politburo: entre os sete escolhidos, como manda a tradição, não há um dirigente de cerca de 50 anos, designado para assumir o legado do líder. Em suma, Xi permanecerá no cargo por muito tempo.
AT&T E BOEING SEGURA O DOW JONES
As ações dos EUA caíram acentuadamente, pressionadas pelos dados decepcionantes da AT&T -3,9% e da Boeing -2,8%, que revelaram custos acima do esperado para o programa de reabastecimento em voo da aeronave.
O índice Dow Jones caiu 0,48%, em linha com o Nasdaq (-0,52%) e o S&P 500 (-0,47%). Dados macro positivos: as encomendas de bens duráveis cresceram 2,2% mensalmente em setembro. As vendas de casas novas nos Estados Unidos também tiveram um bom desempenho, aumentando 18,9% em setembro em relação a agosto.
SAIPEM corrige após o rally
Os preços do petróleo contrastaram: o WTI perdeu 29 centavos para 52,18 dólares e o Brent subiu 7 para 58,4. circula a hipótese de que a Arábia Saudita e a Rússia querem estender o acordo para cortar a produção de petróleo até o final de 2018. Na Piazza Affari, Saipem caiu 3,8% após +10,8% na terça-feira na onda de resultados trimestrais e confirmação do guidance de 2017 O Barclays elevou seu preço-alvo para 4 de 3,8 euros e o Natixis para 3,4 de 3,29 euros. A Eni também está em baixa -0,8% em um contexto deprimido para as petrolíferas também em outros mercados europeus.
ARABIA DESIGNS OASIS TECH: 500 BILHÕES DE DÓLARES
Em Riad, diante de um público de 3.000 investidores, o herdeiro do trono saudita, Mohammed bin Salman anunciou a criação de Neom, uma nova zona econômica com alto índice de inovação tecnológica às margens do Red Nar. Será um investimento de US$ 500 bilhões, parcialmente apoiado pelo fundo soberano saudita, que crescerá para US$ 400 bilhões. Em parte de capital privado vindo do exterior. “A decolagem econômica – disse – é fundamental para o crescimento de um Islã moderado”.
LEGADO DE SCHAEUBLE: ZERO DÍVIDAS
Enquanto aguardamos o BCE, vale destacar o início das negociações para o nascimento do novo governo alemão. CDU-CSU, Liberais e Verdes concordam em um ponto: sem novas dívidas, sem abertura a pedidos de crédito para o restante da zona do euro. Bild publica a foto da festa para Wolfgang Schaeuble organizada por funcionários do ministério; todos vestidos de preto em volta dos dizeres "dívida zero".
MILÃO NO VERMELHO. LONDRES TEMEM TAXAS AUMENTADAS
Em Milão, o índice recua 0,81%, para 22.446 pontos, a primeira queda após três sessões consecutivas de altas. As demais tabelas de preços da zona do euro também estão em baixa: Madri -0,51%; Frankfurt -0,46%; Paris -0,37%. O pior mercado europeu é Londres, -1,05%, devido ao aumento da libra após os dados do PIB do terceiro trimestre melhores que o esperado. A perspectiva do primeiro aumento de juros em dez anos está tomando forma.
As yields dos títulos de dívida pública da Zona Euro ligeiramente em alta na véspera do evento mais delicado do ano: o Bund alemão a 0,49 anos subiu 10%, o valor mais elevado desde o início de agosto; Os BTPs de 2,03 anos mal se moveram em 230%. Nas maturidades de dois a dez anos, o spread EUA/Alemanha oscila entre 195 e 2027 pontos base, a favor dos títulos do Tesouro dos EUA. O prêmio de rendimento entre os títulos italianos e alemães de 156 anos em agosto de 155,3 fechou em 9, após uma queda para XNUMX, um novo recorde desde XNUMX de agosto.
HOJE O LEILÃO CTZ. 8,5 BILHÕES DE BTP CHEGAM
Depois da colocação alemã pela manhã – 2,385 mil milhões de euros em obrigações a 0,48 anos cedidas a uma taxa média ligeiramente até 3% – os investidores preparam-se para a tripla marcação dos leilões italianos no final do mês. Começamos hoje com um total entre 4,25 e 6 bilhões de Ctz e Btp indexados ao longo de dez anos, para continuar na sexta-feira com XNUMX bilhões de BOTs semestrais.
No mercado cinza Mts, o novo Ctz de outubro de 2019 negociou a -0,08% em comparação com a baixa histórica de -0,22% da colocação de setembro na ação de maio de 2019. Na próxima segunda-feira, 30 de outubro, o Ministério da Economia disponibilizará investidores um montante entre 7 e 8,5 bilhões de euros na reabertura de BTPs de cinco e 10 anos junto com a nova CctEu abril de 2025.
O MPS FECHA ÀS 4,55hXNUMX. A SATISFAÇÃO DE PADOAN
“O trabalho destes meses foi compreendido e apreciado pelos mercados. O acionista manifesta apoio à gestão que agora deve trazer o Banco de volta aos lucros”. Esta é a reação do pessoal do Ministério da Economia após o retorno de Monte Paschi à Piazza Affari. A ação fechou a 4,55 euros depois de ter aberto a 4,11 e ter subido a meio da sessão até romper os 5 euros a meio da sessão, com uma subida de mais de 28% face à primeira cotação, para depois cair voltar.
BANCOS FRACOS À TARDE. CADEIRAS INTERMÓVEIS
A cesta dos bancos italianos reduziu acentuadamente os ganhos à tarde, em linha com a europeia. Ubi Banca (+0,6%) e Unicredit (+0,6%) estão em alta. Intesa Sanpaolo -0,1%. Fineco -0,51%, para 7,745 euros, sobre o qual a Kepler Cheuvreux em qualquer caso elevou o preço-alvo de 8,2 para 8,5 euros, confirmando a recomendação de compra após os resultados do terceiro trimestre de 2017.
Além do Carige (-2,8%), os ex-populares Creval (-3,45%), Bper (-1%) e Banco Bpm (-1,7%) sofrem as quedas mais pronunciadas, rebaixados para "hold" pelo Equita, que tem eliminou o seu peso na carteira principal. A Banca Intermobiliare afunda-se no abismo: -41,56%, a 0,571 euros por ação, após terem sido anunciadas as condições da venda da Veneto Banca à Trinity, sociedade de investimentos gerida pela Attestor Capital, que irá então lançar uma OPA. “O preço inicial oferecido pelo pacote de controle e que será o mesmo para a oferta pública de aquisição – escreve a Reuters – igual a 0,22411 por ação, é decididamente inferior aos preços da bolsa”.
Entre as seguradoras, Generali +0,8%. Vola Cattolica, promovido a "comprar" pela Equita, um upgrade que lhe valeu um lugar na carteira small cap da corretora.
FITCH PROMOVE LEONARDO, FCA FREIOS. SOGEFI PARA BAIXO
Entre as blue chips, o melhor foi Leonardo (-1,06%). A Fitch elevou o rating de Leonardo para 'BBB-', perspectiva estável. A decisão reflete a melhoria do perfil de negócio e resiliência resultante do reposicionamento do portefólio da empresa longe das áreas “non-core”, bem como a melhoria do perfil financeiro, explica a agência de rating.
Entre os industriais, porém, a Fiat Chrysler recua (-3,23%). Após o relatório trimestral, os analistas do JP Morgan elevaram o preço-alvo para 14,6 euros em relação aos 10 euros anteriores, confirmando a opinião neutra. O Deutsche Bank revisou seu preço-alvo de 14 euros para 13 euros.
Sogefi – 9,7%, a 4,29 euros, é uma das piores ações. Na sequência dos resultados trimestrais que acabam de ser comunicados, a Kepler-Cheuvreux decidiu cortar a recomendação de Hold da Buy, ajustando o preço-alvo de 5 euros para 4,80 euros.
FERRAGAMO CONTINUA A DESCIDA, BAIXA MONCLER
Os resultados animadores e a euforia na bolsa da Kering, +8,79% graças à Gucci, não contagiam o setor de luxo italiano cotado. A Salvatore Ferragamo caiu 2%, para 21,53 euros, o valor mais baixo do ano no dia em que o JP Morgan alterou as suas estimativas e baixou o preço-alvo para 21,5 de 22,5 euros face aos resultados trimestrais. Sexta-feira encerrou a sexta semana negativa das últimas sete. O desempenho positivo desde o início do ano desapareceu e agora está no vermelho em 2%.
Moncler -0,9%. A empresa de luxo apresentou ontem seus resultados do terceiro trimestre. As receitas aumentaram 12,4%, ano a ano, para 329 milhões de euros.
A Mediaset +0,46%, a 3,054 euros, beneficiou da promoção da Mediobanca Securities de neutral para outperform, tendo o preço alvo passado de 3,63 para 3,61 euros.
