O pouso suave da economia chinesa está ocorrendo sem incidentes. As bolsas asiáticas podem assim arquivar a melhor semana dos últimos três meses sem rasgar. De fato, o PIB chinês cresceu 6,7% no primeiro trimestre (-0,1% em relação aos três meses anteriores), em linha com as projeções. É o valor mais baixo desde 2009, mas há sinais claros de recuperação no setor imobiliário (+6,2% de atividade de canteiro, até +33% de vendas) e novos investimentos (+10,7%). capaz de lidar com as consequências de um menor crescimento global.
Os serviços também subiram (+7,6% contra +5,8% da indústria), apesar do valor ser comparado com o boom da bolsa de um ano atrás, que culminou na bolha em agosto. O consumo também foi melhor do que o esperado, confirmando que o pior já passou. As bolsas de valores asiáticas perceberam isso sem emoções particulares: Xangai perdeu 0,26% no meio da sessão, Shenzhen - 0,38%. Hong Kong -0,16%. Os lucros foram obtidos em Tóquio (-0,7%), mas o índice Nikkei está prestes a fechar a semana com alta de 6%.
MERCADOS AINDA AGUARDAM A CIMEIRA DO PETRÓLEO
Os mercados dos EUA estão estáveis. S&P500, Nasdaq e Dow Jones fecharam inalterados. Novos sinais de força vêm da frente trabalhista: os pedidos de auxílio-desemprego caíram para o nível mais baixo desde 1973. Enquanto isso, as demandas dos trabalhadores estão crescendo: os funcionários da Verizon estão cruzando os braços, o pedido de aumento do salário mínimo. A inflação está ficando para trás (+15%) distanciando ainda mais uma possível alta de juros.
O setor financeiro ainda apoiou o mercado: Bank of America +2,5% após dados do balanço em linha com as expectativas, Wells Fargo -0,5%.
O petróleo está se acomodando após os fortes ganhos recentes: o Brent é negociado a cerca de 44 dólares o barril, o Wti a 41,9 dólares (+ ambos + 0,4%) enquanto se aguarda a cúpula entre os produtores em Doha no fim de semana.
As ações relacionadas com a energia foram positivas: na Piazza Affari a Eni subiu 1,7%, Tenaris -0,1%, Saipem +3% galvanizada pela adjudicação de obras para a parte offshore do gasoduto Tap.
MILÃO +0,9%, MELHOR BLUE CHIP DA NESTLÉ NA EUROPA
Graças à aceleração na final favorecida pelos dados macro americanos, as bolsas europeias fecharam ontem mais uma sessão em alta. A Bolsa de Valores de Paris subiu 0,4%, Frankfurt +0,6%. Londres +0,03%. Nenhuma surpresa do Banco da Inglaterra, que deixou o Qe inalterado e a taxa do Banco estável em 0,5%.
O melhor índice Stoxx é o do setor de Alimentos, graças à alta de 2% da Nestlé, que anunciou faturamento acima do esperado no primeiro trimestre. Os holofotes se acenderam hoje nas contas do Carrefour, o teste decisivo da tendência de consumo na Europa.
Em Milão, o índice FtseMib ganhou 0,9%, impulsionado pela recuperação dos bancos. Rendimentos de títulos do governo sobem: o BTP de 10 anos está sendo negociado a 1,34%, de 1,29% ontem, o Bund a 1,16% (de 1,12%)
GHIZZONI: "SE FOR NECESSÁRIO, ATLANTE VAI NOS DAR UMA MÃO EM VICENZA"
A Piazza Affari fecha a sessão com todos os bancos em alta (+1,25% o índice do setor). Enquanto isso, o consenso está chovendo sobre o fundo Atlante, promovido com louvor por Christine Lagarde, diretora-geral do FMI. “Estamos a concluir o processo de autorização com todas as entidades competentes para a constituição e lançamento do fundo Atlante”, escreve o presidente do Quaestio sgr, Alessandro Penati, em nota: “Estamos a receber cada vez mais subscrições ao fundo e esperamos conseguir atingir as metas de arrecadação em pouco tempo”.
O fundo Atlante, foi especificado ontem, também poderá adquirir temporariamente o controle dos bancos que precisam de novo capital. “Neste sentido, ele vai nos dar uma mão”, disse o CEO da Unicredit, Federico Ghizzoni na reunião: “O instituto – acrescentou – continuará fazendo todo o possível para concluir com sucesso o aumento de capital de 1,75 bilhões do Banca Popolare de Vicenza". Mas se a operação terminar com uma sobra não subscrita, “o fundo Atlante assumirá a parcela não subscrita”.
Após estas declarações, o Unicredit acelerou indo fechar em alta de 3,1% (+21% nas últimas cinco sessões). Compreensão +0,5%. Monte Paschi também sobe (+0,8%). Na reunião, o CEO Fabrizio Viola disse que o Banco está pronto para acelerar a venda e recuperação de créditos inadimplentes também usando o pára-quedas do fundo Atlante, que garantirá aumentos de capital e compra de empréstimos inadimplentes. A melhor blue chip do dia é o Bper (+4,5%): a alta é de 37% em relação às mínimas de abril. O instituto ganhou o controle da Cassa di Risparmio di Saluzzo (35,3 milhões).
POPULAR AO RESGATE. LETIZIA MORATTI NOVA PRESIDENTE DA UBI
Também continua a recuperação do Banco Popolare (+3,9%), prolongando a sequência iniciada há cinco dias e que até agora gerou uma recuperação global de 37%. A Moody's colocou o título em observação para uma possível elevação do rating de longo prazo dos depósitos 'Ba2' e do rating de longo prazo da dívida sênior “Ba3”. Os ratings de curto prazo foram confirmados em “Not-Prime”. Bpm +3,1%. O CEO Giuseppe Castagna: "A criação do fundo Atlante nos parece uma operação correta para o sistema e gostaríamos de participar". Fortes ganhos para Pop também. Milão (+3,1%).
O conselho fiscal do Ubi Banca (+2,06%) nomeou Letizia Moratti é a nova presidente do conselho de administração. Confirmado Victor Massiah como diretor administrativo.
STM SOB FOGO: LANÇAMENTO DE BOZOTTI NO ANO
Entre as ações industriais, destaca-se a queda de StM (-2,2%), condicionada pelo alerta de lucro da chinesa Taiwan Semiconductor Manufacturing, que anunciou receitas para o trimestre abaixo das projeções. Fraco em Wall Street Intel (-1,4%) e Texas Instruments (-1,3%).
Segundo a Reuters, o Conselho de Administração do grupo ítalo-francês decidiu substituir o CEO Carlo Bozotti ainda este ano. O Conselho já elaborou uma pequena lista de possíveis sucessores. Entre eles pode estar o ex-CEO da Telecom Italia Marco Patuano.
Os analistas da Kepler Cheuvreux mantêm uma atitude positiva em relação à Prysmian (-0,34%, rating de compra e preço-alvo em 22 euros). Falando à margem da reunião, Valerio Battista não descartou possíveis fusões e aquisições também no que diz respeito à divisão de cabo Tlc. A este respeito, o corretor destaca as perspectivas positivas da divisão, devido em particular à atenção renovada para a banda larga na Itália, confirmada pelos planos de investimento anunciados pela Enel e Telecom Italia.
BOUNCES TELECOM, MAIS PERTO DA METROWEB
Telecom Italia +1,5%: Morgan Stanley reiterou sua opinião positiva sobre a ação (overweight, Tp em 1,25 de 1,37 euro) em um relatório intitulado "a história do valor dos fundamentos está surgindo".
Enquanto isso, a compra de 53% da Metroweb controlada pelo Fundo F2i parece mais próxima. A avaliação da empresa ronda os mil milhões de euros, o que equivale a 1 vezes o EBITDA. A Enel, a outra candidata a lidar com a rede de banda larga, subiu 15%.
Brilhante Buzzi (+2,8%).
ELKANN: BEM UMA FUSÃO PARA A FCA. MAS O TANGO SE DANÇA A DOIS
Fiat-Chrysler +1%. Em março, as vendas de carros nos 17 países da Europa Ocidental (mais de 90% do mercado) cresceram 5,1%. O grupo FCA teve um desempenho muito melhor do que a média, com vendas de 12,8%. O Exane BNP Paribas confirmou a recomendação Neutra, baixando o preço-alvo para 6,20 euros de 6,40 euros. CNH Industrial -0,1%.
Na carta aos acionistas da Exor (-0,6%), John Philip Elkann escreve que “com a consolidação entre as montadoras, seria possível economizar cerca de 10 bilhões de dólares por ano. Alguns de nossos concorrentes estão convencidos de que não faz sentido persistir no passado (ou seja, consolidação), mas que devemos abraçar a mudança disruptiva com novas tecnologias e modelos de negócios que afetam o setor de mobilidade”.
Elkann (assim como Sergio Marchionne) não compartilha dessa abordagem: "Essa onda de esperança me lembra meus primeiros anos como consultor da Fiat, quando em 1999 Jacques Nasser falava em transformar a Ford de uma velha e chata fabricante de carros, cujas ações atingem um preço /lucro de apenas 10, em uma empresa de produtos e serviços de consumo que merece um múltiplo mais próximo de 30. Nós também da Fiat estávamos convencidos de que estender a cadeia de valor era o caminho a seguir e acabamos tomando uma decisão ruim na alocação de capital”.
Portanto, a fusão com um grande concorrente é melhor. “Mas são precisos dois para dançar o tango, e a maioria de nossos concorrentes está ocupada com as vastas oportunidades que a tecnologia disruptiva tem a oferecer.”
RCS, ATÉ BPM COM CAIRO. MAS O MEDIOBANCA CONTINUA DIFÍCIL
A Mondadori +0,46% anunciou a conclusão da aquisição da Rcs Libri por um valor de 127,1 milhões de euros.
Enquanto isso, na oferta da Cairo Communications no Rcs Mediagroup (+0,88%), chegam as primeiras aberturas dos bancos credores que, a pedido do Cairo, devem renunciar a qualquer reembolso até a aprovação das demonstrações financeiras de 2017 com exceção do produto da venda de Rcs Libri. Segundo uma fonte citada pela Reuters, "o Banco IMI (subsidiária do Intesa Sanpaolo e consultor no Cairo) está a assegurar aos bancos que o empresário não pretende pedir qualquer reestruturação ou anulação da dívida e que apenas necessita de um stand still para entender completamente a situação do RCS".
A posição do Intesa a favor do Ops foi expressa na terça-feira pelo CEO Carlo Messina e ontem pelo presidente do CDS Giovanni Bazoli, ainda que ambos tenham dito que estão prontos para avaliar possíveis propostas alternativas. Esta manhã, o CEO da Bpm, Giuseppe Castagna, disse estar disposto a avaliar a proposta do Cairo "com prazer" se ela se mostrar uma solução industrial confiável para o relançamento da RCS.
Os bancos credores são Intesa Sanpaolo, UBI Banca, UniCredit, BNP Paribas, Pop Milano e Mediobanca (que considera a oferta “inadequada”). A associação deve se manifestar por unanimidade.
BURBERRY FLOP, RETIRO DE LUXO. TOD'S É UMA EXCEÇÃO
As ações de luxo sofreram com os resultados decepcionantes da britânica Burberry, caindo 3,6% depois de anunciar que registrará uma queda nas receitas no primeiro semestre. O Barclays, em um relatório sobre o setor de luxo europeu, destaca que os dados da Global Blue sobre os gastos globais com turismo marcaram uma queda de 14% em março, após +4% em fevereiro.
Ferragamo cai 1,8%, Moncler -0,3%, Yoox -0,6%. Luxottica -1,7%: Kepler-Cheuvreux reduziu a meta de 51 euros para 52 euros, confirmando a recomendação Hold. A exceção é o Tod's, com alta de 3,2% após a promoção do Société Générale.
