Ao contrário do que aconteceu no primeiro quadrimestre de 2013, que marcou uma clara recuperação das captações, em 2012 houve uma saída de 18 bilhões no sector dos investidores institucionais (fundos de investimento, seguradoras, fundos de pensões e gestão de activos), com uma clara diminuição face aos 34 milhões do ano anterior. É o que consta no Relatório Anual do Banco da Itália.
Os ativos totais dos investidores institucionais aumentaram 18%, para 1.000 biliões, principalmente como resultado da transferência para uma gestora de ativos italiana da gestão estrangeira de um grupo segurador líder e, em menor medida, dos retornos positivos dos ativos sob gestão. Em particular, no final de 2012, os ativos dos investidores institucionais ascendiam a cerca de 66% do PI e as poupanças geridas representavam 24% dos ativos financeiros das famílias.
La conjectura econômica o negativo alimentou os pedidos de reembolso antecipado e manteve baixos os investimentos em ativos financeiros. Na área dos fundos de investimento mútuo, os desinvestimentos líquidos incidiram sobre os segmentos monetário e de ações e fundos não amortizados; ao passo que são assinaláveis os ingressos de recursos registrados nos segmentos obrigacionistas.
A participação dos fundos promovidos por grupos italianos no total de ativos dos fundos colocados na Itália caiu para 71% (em 2011 era de 73%); enquanto o peso das estrangeiras e, em particular, luxemburguesas continuou a aumentar. Com efeito, na última década, o Luxemburgo consolidou-se no domínio dos fundos de investimento graças a um regime fiscal vantajoso e a uma regulamentação menos restritiva.
In campo de seguros, os prêmios totais, líquidos de encargos de reembolso, totalizaram 4,3 bilhões. Em particular, as entradas líquidas no ramo vida tornaram-se negativas (-5,3 mil milhões) com saídas líquidas principalmente relacionadas com apólices unitárias e indexadas (-9,2 mil milhões); enquanto o ramo Não Vida continuou a registar uma entrada líquida positiva de 9,6 mil milhões. Lá lucratividade da empresa As empresas italianas melhoraram face ao ano anterior sobretudo devido ao efeito das mais-valias na carteira de obrigações do Estado: o índice de rendibilidade (ROE) situou-se em valores positivos tanto para o ramo vida como para o ramo não vida (respectivamente 15 3 3 por cem)
No setor de poupança para aposentadoria a expansão dos produtos de seguros continuou, enquanto as entradas líquidas dos vários regimes complementares de pensões permaneceram inalteradas em 7 mil milhões. No entanto, o tamanho dos fundos de pensões italianos ainda é limitado, devido tanto ao desenvolvimento limitado das pensões complementares como à elevada fragmentação da oferta. Em 2012, segundo dados publicados pelo Banco de Itália, os inscritos nestes regimes de pensões ascendiam a cerca de 5,8 milhões, dos quais 40% participavam em planos de pensões individuais. A composição dos ativos dos fundos de pensões não sofreu alterações significativas: no final de 2012, cerca de 50% da carteira estava aplicada em obrigações do Estado, 10% em obrigações de empresas, 15% em ações e o restante em instrumentos monetários.
Por fim, com base nos dados fornecidos pela AdePP (Associação das Instituições Privadas de Segurança Social), a arrecadação líquida de Fundos de pensão em 2011, foi igual a 3,1 bilhões, em linha com o ocorrido em 2010.
