O mau banco do Intesa Sanpaolo e Unicredit toma forma. Os dois grupos bancários formalizaram hoje o memorando de entendimento para “desenvolver e implementar em conjunto uma solução inovadora que visa otimizar o desempenho e maximizar o valor de uma carteira selecionada de créditos em reestruturação”. Uma solução que já há algum tempo se fala e cuja finalização foi antecipada ontem à noite pelo Financial Times que nota ser “um raro exemplo de bancos europeus a juntarem-se a alguns dos muitos private equity e hedge funds presentes no sistema financeiro do Velho Continente em busca de oportunidades para apropriar-se de ativos de credores sedentos de capital”.
Claro que a Unicredit e o Intesa não querem ouvir falar de um banco muito mau: trata-se de um acordo que diz respeito a empréstimos que ainda não se deterioraram sem intenção de os alienar, que visa trazer as empresas em causa de volta à rentabilidade, fazendo uso da consultoria A&M é especializada em reestruturações societárias. Alvarez & Marsal, de fato, vincula seu nome à reestruturação da falência do Lehman Brothers.
Desde que a discussão ganhou vida, a inadimplência bruta do sistema bancário subiram novamente para o recorde de 162 bilhões. Com esta operação, parece consolidar-se o caminho daqueles que privilegiam as soluções tomadas por bancos individuais de forma aleatória e não uma solução sistémica. No entanto, este projeto ainda hoje é visto por alguns como a solução preferida. Na semana passada, o vice-gerente geral do Bankitalia Luigi Federico Signorini, falando na Câmara, informou que o Banco da Itália seria favorável à implementação de medidas de alcance mais geral”. “Sobre a questão do banco mau, refiro-me ao que disse o governador – disse Signorini – um forte impacto nos balanços dos créditos de cobrança duvidosa dos bancos não é positivo e a forma de gerir estes créditos é muito importante. Saudamos as iniciativas de numerosos bancos e não olharíamos mal para medidas de natureza mais geral”. Até a Abi, associação comercial dos bancos, seria a favor de uma solução sistêmica. Na verdade, os banqueiros colocam a ênfase acima de tudo no “dinheiro”. Para o presidente da ABI, Antonio Patuelli, "seria útil um banco ruim promovido pelo governo, que deveria fornecer, como em outros países ocidentais, alguns recursos, ou alguns incentivos fiscais". Ele disse isso há alguns dias falando no programa de rádio Mix24, especificando que "No entanto, devemos evitar criar um bandwagon de banco ruim, ou um constrangimento para outros, que é uma superestrutura em relação às estruturas existentes".
O risco de que uma solução de sistema, por mais desejável que seja, seja interpretada como um movimento também foi temido há algum tempo no Firstonline por Adriano Bianchi, Diretor Geral da divisão italiana da mesma empresa de consultoria (A&M) que está gerenciando o dossiê Intesa-Unicredit-Kkr. "Falar de operações do sistema - disse ao Firstonline - no entanto não deve significar garantir a sobrevivência de todos os sujeitos envolvidos (tanto do lado do credor como do devedor) e isso, na Itália (país de Efim, do Estado em liquidação há mais de 30 anos), não é tão óbvio. Deparamo-nos, pois, com duas necessidades contrastantes e dificilmente compatíveis: se se faz uma operação de sistema, para que seja efectivamente eficaz - e não seja apenas uma especulação financeira ou um novo movimento que absorva os já escassos recursos disponíveis - deve ser regido com critérios privados, mas ao mesmo tempo garantem que ninguém pode se recusar a participar".
Por outro lado, a Itália é um dos poucos países que não deu fundos não reembolsáveis aos bancos. Em contraste, os bancos ruins, quando implementados, parecem escapar impunes. Apenas alguns dias atrás, o Nama, o mau banco irlandês, conseguiu concluir sua maior venda de empréstimos inadimplentes, um pacote de 1 bilhão para o private equity Cerberus. Devido ao crescente interesse internacional em ativos irlandeses, agora há um debate sobre se a Nama pode ou não acelerar a liquidação de ativos e fechar antes de seu vencimento programado em 2020. O presidente da Nama, Frank Daly, disse, mas observou recentemente que o fechamento antecipado não trazer os melhores retornos para os contribuintes e que o sucesso da Nama é triplo: pagará dívidas seniores e subordinadas e a perspectiva é de que até obtenha lucro. Em Espanha, o mau banco Sareb, após uma fuga hesitante, conseguiu acumular várias vendas e no final de 2013 tinha levantado 3,8 mil milhões de euros. Um resultado em linha com o esperado, embora marcado por um prejuízo no final do ano de 261 milhões de euros.
