Há meses que os bancos italianos estão no centro das atenções nacionais e internacionais e os seus problemas já não são segredo para ninguém, apesar de o Ministério da Economia continuar a assegurar a sustentabilidade do sistema. Ultimamente, porém, as atenções dos mercados parecem estar voltadas sobretudo para um dos três gigantes bancários italianos: Unicredit (os outros dois são Intesa Sanpaolo e Banco Bmp).
A razão é óbvia, o instituto liderado por Jean Pierre Mustier será lançado a partir de 6 de fevereiro o aumento de capital mais impressionante da história das finanças italianas. O valor que? 13 bilhões de euros.
Aqueles que não estão familiarizados com a linguagem das bolsas de valores e mercados podem ter alguma dificuldade em entender completamente do que se trata e, acima de tudo, por que a operação do banco na Piazza Gae Aulenti é tão importante quanto ambiciosa.
Entender do que se trata não é importante apenas para o acionistas e poupadores que estão diretamente envolvidos na recapitalização e que têm que escolher se querem ou não participar do projeto, mas também para aqueles que não querem ficar para trás em um mundo onde ampliar sua educação financeira tornou-se um requisito essencial.
o que é aumento de capital
O aumento de capital é uma operação extraordinária que uma empresa realiza para obter liquidez no mercado. Ao proceder-se a uma recapitalização, modifica-se o capital social (o valor das somas e bens aportados pelos sócios), o que determina também a alteração da escritura de constituição da própria sociedade.
Como funciona um aumento de capital?
Os aumentos de capital podem ser realizados de várias formas: mediante pagamento, gratuitamente e de forma mista.
- O aumento de capital realizado consiste na subscrição de novas ações mediante o pagamento de uma contrapartida fixada pela sociedade com base no preço de colocação das novas ações. Uma vez que estes últimos tenham sido colocados, o preço dos títulos antigos se alinhará com o novo. Este é o caso escolhido pela Unicredit.
- A recapitalização gratuita consiste na cessão, a título gratuito, de novas ações aos acionistas. Em alternativa, a sociedade pode decidir aumentar o valor nominal dos títulos existentes.
- A última opção disponível consiste na possibilidade de realização de aumento de capital de forma mista (títulos pagos + títulos livres).
Aumento de capital: a emissão de novas ações
O aumento de capital é aprovado em reunião extraordinária do conselho de administração da companhia. Feito isso, a empresa emite novas ações no mercado que são oferecidas aos acionistas na proporção das ações já detidas por meio do chamado direito de opção. Esta última nada mais é do que o direito dos que já são acionistas de ter uma via preferencial na subscrição do aumento de capital. O objetivo é manter inalterada a proporção de participação de cada acionista no capital e, paralelamente, compensar eventuais menos-valias decorrentes da recapitalização. O seguinte direito é também atribuído aos titulares de obrigações convertíveis pela relação de troca e aos titulares de warrants.
Nesse momento a escolha passa para o acionista que pode decidir exercer seu direito de opção participando do aumento de capital, ou pode optar pela venda desse direito no mercado.
