Duas surpresas, uma maior que a outra na área de Cesarini. A Generali nunca trai e também este ano a assembléia, que abre esta manhã em Trieste, respeitará perfeitamente o roteiro que pede surpresas, novidades, faíscas e reviravoltas nas últimas horas. Como nos bons velhos tempos de Alfonso Desiata e Antoine Bernheim, cujos triunfos ou retiros muitas vezes se consumavam nas horas da vigília. Este ano não vai ser bem assim, mas não faltam novidades. E eles são grandes. No ano passado, o encontro Generali foi de orgulho redescoberto após a traumática defenestração de Cesare Geronzi, fortemente desejado pelo CEO Giovanni Perissinotto cuja liderança foi consagrada por aquela batalha relâmpago que representou a apoteose do desejo de independência ciosamente perseguido pelo grupo Trieste e que acabou arrastando até mesmo o acionista de excelência, como é historicamente o Mediobanca, no caminho para demitir o contador de Marino.
A montagem de este ano será o do artigo 36, talvez não tão famoso quanto o Artigo 18, mas destinado a deixar sua marca – como recordou o Financial Times na sexta-feira – sobre o capitalismo italiano pela proibição de funções corporativas entrelaçadas e duplas desejadas por Mario Monti no decreto Salva-Italia. O artigo 36 investiu muitas empresas e muitos salões bons ou ruins das finanças italianas e, acima de tudo, o eixo Mediobanca-Generali, que sempre foi a cruz e o deleite do leão de Trieste. Grandes nomes do Mediobanca deixam diretoria da Generali por incompatibilidade, a partir de Albert Nagel, CEO da Piazzetta Cuccia e vice-presidente do Leone, e o gerente geral do Mediobanca sai, Saverio Vinci. No entanto, o líder dos acionistas franceses permanece, o polêmico Vincent Bollorè (que por sua vez deixa a diretoria do Mediobanca), e permanecem Lorenzo Pelliccioli e Francesco Gaetano Caltagirone. A própria natureza das substituições dos dois pesos pesados do Mediobanca no conselho de Trieste de 11 de maio por figuras muito menos representativas indica um caminho para o futuro que é o de facilitar as relações entre Mediobanca e Generali até a saída gradual do Canil do banco Piazzetta do participação acionária do Leão.
E é justamente a segunda grande surpresa da véspera que impulsiona e acelera essa perspectiva. EU'Antitruste impede fusão Fonsai-Unipol não só por abuso de posição dominante no mercado segurador, mas também devido às ligações entre o grupo pós-fusão e o grupo Generali, do qual Mediobanca é atualmente o primeiro acionista. Então Piazzetta Cuccia terá que decidir: aqui ou ali. E faça logo. As primeiras palavras de Alberto Nagel, um gerente criado na escola Cuccia que nunca fala em vão, são muito claras quando diz que para o Mediobanca a intervenção do Antitruste não mudará o projeto de fusão Fonsai-Unipol. Ainda mais O Mediobanca pensa há algum tempo em afrouxar seus laços históricos com o Leo por dois bons motivos: para se concentrar no core business de banco de investimento e para antecipar o "Basileia 3 que, quando estiver em pleno funcionamento – como o Il Sole 24 Ore justamente sublinhou ontem – terá o efeito de afrouxar os laços acionários do Mediobanca com Trieste, já que, para manter o core tier 1 em 11%, o instituto milanês terá que reduzir sua participação em Leone em pelo menos três pontos percentuais dos atuais 13,24%”.
A relação tradicional entre Piazzetta Cuccia e Trieste está, portanto, a caminho de ser arquivada. No futuro, a Generali deixará de ter uma participação forte na estrutura accionista que o Mediobanca sempre teve, mas terá de voar por conta própria, tornando-se mais contestável do que é hoje. Com todos os riscos que isso acarreta mas também com todas as vantagens e com prováveis efeitos benéficos para a ação em Bolsa, que hoje, apesar da solidez do capital que não exige aumentos de capital e apesar do bom desempenho industrial, é penalizada pela Risco Itália e as flutuações de Bots e BTPs no cofre. Ainda levará algum tempo, mas o movimento antitruste convenceu a alta administração do Mediobanca a acelerar, abrindo caminho para um futuro como empresa pública para o Lion. os generais, um dos poucos grupos verdadeiramente internacionais no país, terão que se defender de tentativas de aquisição, mas terão mais liberdade para decidir sobre investimentos, alianças e aquisições e aproveitar ao máximo o seu potencial de desenvolvimento na Europa e no mundo.
Talvez a reunião de hoje não seja a última reunião da Generali com o Mediobanca como seu primeiro acionista, mas a despedida está próxima.
