ENEL BLACK OUT -4,5% NO LOCAL DE NEGÓCIOS. A DESCIDA DA DÍVIDA É MUITO LENTA
Conta cara para Enel -4,54% na Piazza Affari. Uma quebra que, em grande parte, é consequência da campanha espanhola (já fatal para a Mediaset e RCS), mas que também se explica pelo abrandamento do consumo doméstico. O grupo elétrico encerrou 2012 com um lucro líquido de 865 milhões (-79% contra 4,1 bilhões em 2011) sobre 84,9 bilhões de receitas (+6,8%) principalmente devido à baixa contábil de mais de 2,5 bilhões da Endesa Iberia ativos. Líquido de itens extraordinários, o resultado ordinário é um lucro de 3,45 bilhões de euros. O dividendo foi fixado em € 0,15.
A dívida líquida diminuiu (-3,8%) que, no entanto, continua a ser o calcanhar de Aquiles do grupo nos 42,9 mil milhões de euros. O objetivo de redução da dívida estará no centro da estratégia para os próximos cinco anos, nos quais as alienações terão um papel central. “O reforço da estrutura de capital – lê-se no plano estratégico – será também concretizado através de um plano de alienação de cerca de 6 mil milhões e da emissão de instrumentos híbridos de cerca de 5 mil milhões”.
A reação negativa de Piazza Affari, mais do que os resultados nada empolgantes, pode ser explicada pelas previsões do plano, inferiores às estimativas consensuais dos analistas: a dívida, em particular, está destinada a cair menos do que o esperado, apesar do corte nos investimentos e as renúncias.
De facto, o plano trienal centra-se na redução de custos, investimentos e desinvestimentos, pelo que a dívida financeira líquida deverá cair progressivamente para cerca de 42 mil milhões de euros em 2013, cerca de 37 mil milhões em 2014 e entre 36 e 37 mil milhões em 2017.
Para o quinquênio 2013-2017, a Enel espera um EBITDA de cerca de 16 bilhões de euros este ano (16,7 bilhões em 2012), cerca de 16 bilhões em 2015 e entre 17 e 18 bilhões em 2017 e lucro líquido ordinário de cerca de 3 bilhões de euros em 2013, cerca de 3,3 mil milhões em 2015 e entre 4 e 5 mil milhões em 2017. A dívida financeira líquida deverá cair progressivamente para cerca de 42 mil milhões de euros em 2013, cerca de 37 mil milhões em 2014 e entre 36 e 37 mil milhões em 2017.
Desta forma, explica o CEO Fulvio Conti, será possível resistir até “chegar o momento em que as economias maduras, em particular Itália e Espanha, voltarão a crescer”. Defesa, claro, não significa passividade. “Para os próximos cinco anos – explica Conti – estamos confirmando a estratégia que já iniciamos, focada na proteção de margens e fluxos de caixa em mercados maduros e no desenvolvimento de mercados em crescimento e renováveis. Tudo isso acelerando ações para reduzir custos e aumentar eficiências em todo o grupo, bem como simplificar a estrutura corporativa, com atenção constante à redução da dívida, além de manter nossa atual categoria de rating”.
