Os mercados parecem estar caminhando para um sprint final no final de um ano agitado. Em 2013, as bolsas mundiais deram grande satisfação aos investidores. O índice S&P 500 quebrou seu recorde histórico e registrou um desempenho de 29%, enquanto o índice Nikkei ganhou 57% em 12 meses. A Europa segue à distância: o índice DJ Eurostoxx EU valorizou 17%. Em Milão o Ftse Mib de 9%. Mas três ações podem apresentar desempenhos superiores a 100%: Yoox +160%, Fondiaria Sai +134%; Conjunto de mídia +117%.
Nos últimos dias, a corrida de touros ganhou velocidade graças a dois propulsores: os dados do PIB dos EUA em forte crescimento e a decisão do Fed de cortar apenas ligeiramente o programa de estímulo à economia. O saldo semanal, portanto, é brilhante: as ações de Wall Street acumularam ganhos entre 2 e 3%, o Eurostoxx conseguiu uma alta de 4,3% e em Milão o índice FtseMib fechou a semana em alta de 4,5%.
BOT, 2014 JÁ COMEÇOU
Na sexta-feira, o spread entre os BTPs de 226 anos e os Bunds alemães equivalentes subiu para 221 pontos-base em relação aos 4,13 pontos anteriores, com um rendimento do título italiano em 2013%. Em 2,08, a taxa média paga pelo Tesouro nas novas emissões foi de 2014%, mínima histórica. Quanto ao roteiro para o próximo ano, as Diretrizes da Dívida do Governo de XNUMX fornecem:
a) O BTP de sete anos, que estreou em 2013, será ofertado mensalmente, no leilão do meio do mês junto com o BTP de 3 a 5 anos e, nem sempre, com emissões de 15 a 30 anos.
b) O CCT indexado ao Eurobor juntamente com os BTPs de 5 a 10 anos serão colocados nos leilões de final de mês.
c) Novidades estão chegando para o Btp Italia para torná-lo cada vez mais adequado às necessidades do varejo: edições mais frequentes e leves; maturidades ainda superiores a 4 anos; criação de uma ferramenta específica para as instituições.
A dívida pública em 2014 (1.770 mil milhões de títulos em circulação, emissões brutas em 2013 de 470 mil milhões) terá início após as férias de Natal. O Ministério da Economia e Finanças anunciou a realização de um leilão semestral de BOTs a 27 de dezembro no valor de 8 mil milhões de euros. Serão também oferecidos Ctz a 24 meses por um valor entre 2 e 3 mil milhões. O Tesouro anuncia hoje o montante e as características dos títulos públicos de médio-longo prazo ofertados em 30 de dezembro.
SIENA, A PALAVRA PARA AS FUNDAÇÕES
Natal de alta tensão na terra de Siena. Começou a contagem regressiva em vista da assembleia de acionistas que determinará o início do aumento de capital da Monte Paschi di Siena, a ação mais brilhante (+5%) da cesta Ftse/Mib após o acordo com o Deutsche Bank para a rescisão antecipada do contrato de derivativos “Santorini”. Outra boa notícia diz respeito à frente sindical: o aval, o acordo de transferência das atividades administrativas e de retaguarda para o grupo Bassilischi foi assinado na noite de sexta-feira.
Mas o ponto principal permanece. A cúpula do Monte, o casal Profumo-Viola, decidiu, sob pena de demissão, iniciar o aumento já em janeiro, data já acertada com o consórcio garantidor. A Fundação está igualmente determinada a votar contra, para evitar a liquidação de sua participação de 33%.
Sob o escrutínio do Ministério da Economia, está em curso a procura de um acordo que permita respeitar os prazos da UE mas também garantir um futuro à Fondazione nel Monte. A solução, segundo rumores, inclui:
a) a intervenção de um fundo soberano, provavelmente o al Aabar de Abu Dhabi, que já controla uma parte da Unicredit e pertence à família reinante, como a companhia aérea Eitihad;
b) a intervenção de três grandes Fundações (Cariplo, Cariverona e Compagnia di San Paolo) através de uma troca de ações entre MPS e títulos Intesa e Unicredit.
O Verona teria colocado como condição a solução do litígio que o opõe ao CDP por quase 400 milhões. Entretanto, o outro desafio de fim de ano está definido. A assembleia do Bpm tem um novo conselho fiscal. A segunda lista foi varrida por Piero Giarda, líder apoiado por todos os sindicatos nacionais e com onze diretores, enquanto a encabeçada por Piero Lonardi, o histórico representante dos acionistas não funcionários do Bpm, recebeu quatro diretores: duas vagas foram para Investindustrial (Andrea Bonomi),
A próxima nomeação será a primeira reunião do conselho fiscal, presumivelmente antes do final do ano, enquanto a nomeação do conselho de administração será adiada para a primeira quinzena de janeiro. Para o cargo de delegado coelho, o favorito é Giuseppe Castagna. A alternativa, também vinda do Banca Intesa, é Eliano Lodesani, diretor administrativo da Cassa di Risparmio del Veneto. Para a presidência, o favorito é Dante Razzano, conselheiro cessante.
TELECOM, DESTAQUE NO BRASIL
Depois da batalha campal, que terminou com o limitado sucesso da Telco (50,3% do capital contra a revogação do conselho de administração, apenas 42,3% a favor, 7,4% abstenções), a palavra passa à diplomacia. Na verdade, será preciso reformar a governança, que hoje atribui 4/5 da diretoria à lista majoritária até a reunião de abril. De fato, a reunião de sexta-feira entrega um conselho reduzido a 11 membros, após a rejeição dos candidatos da Telco, Stefania Bariatti e Angelo Tantazzi e as renúncias de Cesar Alierta e Julio Linares. É a dificílima missão que Marco Patuano terá pela frente.
A partida do Tim Brasil pesa ao fundo. Patuano reiterou no encontro que "a subsidiária no Brasil é estratégica". Mas Marco Fossati, autor do pedido de revogação do conselho de administração, não hesitou em manifestar as suas dúvidas: “Espero que entre o Natal, o Ano Novo e a Epifania não chegue uma oferta que não possa ser recusada. Sou muito cuidadoso, tenho meia família brasileira, sou vigilante”.
FTSE/MIB, A PARTIR DE HOJE YOOX É BLUE CHIP
A partir desta manhã a cesta Ftse Mib volta a 40 empresas com a entrada da Yoox, +0,5%. Na sexta-feira, 2,22 milhões de ações trocaram de mãos contra uma média diária de 394 mil no último mês. Este é o valor mais alto já negociado para o estoque. Diasorin +3,19% e Parmalat -0,06% saem do índice.
Hoje a Atlantia destaca o cupão do dividendo intercalar de 2013 (0,355 euros). Cupão antecipado também para Acea (0,25 euros) e Kinexia (0,01 euros mais uma ação Innovatec por cada 100 ações, extraordinário).
A2A -2,61%. À noite, espera-se o aval do município de Milão para a transição do sistema dual para o tradicional e a venda de até 5,12% do capital da superutilidade Lombard. O sim do Brescia chegou na sexta-feira.
MEDIASET E MONCLER, AS DUAS ESTRELAS
O melhor desempenho da semana foi o da Mediaset, que ganhou 14,1%. O título do grupo Alfa Romeo beneficiou da decisão de reorganizar as atividades de televisão por subscrição do grupo, movimento apreciado por vários bancos de investimento. Aumento de dois dígitos também para Popolare di Milano (+12,1%). Oitava negativa, porém, para Saipem, que caiu 3,9%.
No entanto, a estrela da semana foi Moncler. A nova entrada estreou na Piazza Affari na segunda-feira, 16 de dezembro, ao preço de 10,2 euros por ação, fechando o primeiro dia de negociação com um aumento de quase 47%. A ação terminou em oitavo a 14,5 euros, 42,2% a mais que a colocação. Um novo acionista da Pirelli. É o fundo Northern Rock que adquiriu 4,42% da Bicocca vendida pela Generali ao preço de mercado de aproximadamente 235 milhões.
Oitava negativa, porém, para Saipem, que caiu 3,9%. Entre os estoques industriais, a Cnh Industrial +4,3% se destacou graças aos indicadores positivos nas vendas de caminhões pesados em novembro (+22% na Itália). ou. Nesta última ação, os analistas da Fidentiis confirmaram a recomendação de compra e a faixa de avaliação em 10,3-10,9 euros. Fiat +1,5%, Finmeccanica +2,8% e StM +1,8% foram positivos na sexta-feira.
