No post “Por que poupar e sobretudo como investir em tempos de crise?” falamos sobre os blocos de construção fundamentais para construir o economia sabiamente. Vamos descer um pouco em detalhes e abordar a questão problemática de conselho. Sim, porque no futuro de muitos dos quarenta anos de hoje existe uma pensão aos 70 anos ou quase, com cheques em média muito mais finos do que os últimos rendimentos declarados. É ainda pior se considerarmos as pessoas de trinta e vinte anos.
Vale a pena reiterar o quanto isso é uma boa renda de aposentadoria é importante:
. no nível individual, serve para manter o padrão de vida quando já não se está em idade de trabalhar, ao mesmo tempo que garante uma margem de segurança para o imprevisto (que, se pensarmos bem, tornam-se uma certeza na velhice);
. no nível público, evita que uma multidão de idosos sobrecarregue o resto da sociedade.
Existem essencialmente duas ferramentas à disposição dos poupadores para “obter a sua reforma”: a pensão obrigatória e pensão integrativo. Vamos ver o que é.
1) Pensão obrigatória do INPS por antiguidade ou velhice
Ao longo da vida laboral, parte do salário é constituído pelas chamadas “contribuições para a segurança social”, que são pagas ao INPS e servem para pagar as pensões de quem já deixou de trabalhar.
No final da actividade laboral, recebem o subsídio aqueles que tenham pago regularmente as contribuições para a segurança social e tenham cumprido os requisitos pensão compulsória do INPS. Isso é o que costuma ser chamado de 'primeiro pilar' da aposentadoria.
O fato de que na Itália hoje existem relativamente poucos jovens (que pagam contribuições) e muitos idosos (que recebem renda de aposentadoria) significa que a pensão paga pelo INPS é cada vez mais escassa. Como se não bastasse, vai piorar cada vez mais: o envelhecimento progressivo da população italiana faz com que esse sistema não tenha mais condições demográficas para funcionar bem.
2) Pensão complementar (ou complementar)
Para evitar uma redução drástica dos rendimentos uma vez atingida a idade da reforma, não basta a pensão obrigatória, é preciso olhar para as formas de pensão complementar. Vamos ver o que são, analisando suas principais características.
2.1 Categoria “fechada” ou fundos de pensões empresariais
Constituem o chamado “segundo pilar” da previdência social e também são conhecidos como “fundos negociados” por serem resultado de acordos entre organizações sindicais e organizações empresariais de setores, empresas ou categorias específicas. Por exemplo, o Fundo de Pensões Cometa destina-se aos trabalhadores do setor da engenharia, enquanto o Fondoposte destina-se aos trabalhadores da Poste Italiane.
São produtos financeiros em que tanto o empregador quanto o empregado pagam contribuições mensais. Funcionários podem destinar a indenização por rescisão de contrato (TFR) e a contribuição é favorecida por incentivos fiscaisi. O dinheiro acumulado nos fundos é gerido por empresas especializadas que os utilizam nos mercados financeiros com diversas linhas de investimento, denominados “subfundos”, de maior ou menor risco (ex: acções, obrigações ou garantias). É o trabalhador quem escolhe em qual setor investir: escolha crucial (e, portanto, passível de revisão) para determinar a renda do idoso - voltarei a esse assunto com um post específico, acho que vale a pena.
O capital amadurece ao longo do tempo graças aos pagamentos regulares e aos retornos obtidos pelos gestores (menos os custos). Deixe-me ser claro: a priori, nNão se sabe quanto será o capital final, também conhecido como “vertical”.
No momento da reforma, o trabalhador tem duas opções: converter o valor em pensão (para complementar a paga pelo INPS) ou resgatar no máximo 50% do capital acumulado e converter o restante em anuidade (ou seja, pensão mensal).
Entre 75% e 100% do capital acumulado nos fundos também pode ser resgatado antes da idade de reforma por motivos extraordinários: por exemplo, em caso de desemprego ou motivos graves de saúde. Além disso, após pelo menos 8 anos de pagamentos, por qualquer motivo o trabalhador pode sacar até 30% do capital acumulado.
Pro
. Fiscalmente conveniente
. Passando da indenização por rescisão para a categoria fundo de pensão, o “prêmio” pago pelo empregador é cobrado todos os anos: hoje equivale a cerca de 1,5% do salário
. gestão profissional
. Custos extremamente baixos
contra
. Limitação da disponibilidade total de capital durante o acúmulo de contribuições e na aposentadoria
2.2 Fundos de Previdência Abertos e PIP (Plano de Previdência Individual)
Destinam-se a todos os trabalhadores, sejam eles trabalhadores assalariados ou independentes, de qualquer categoria ou região (na prática destinam-se a quem não possui um fundo de pensões fechado) e constituem o chamado “terceiro pilar”. Eles são divididos em fundos de pensão abertos, distribuído por bancos e financeiras e PIP, vendido por seguradoras.
Funcionam de forma muito semelhante aos fundos de pensões fechados, na medida em que as contribuições arrecadadas e destinadas a um sector escolhido pelo aforrador são aplicadas nos mercados financeiros pelos gestores com o objectivo de gerar um montante, que depois é convertido em uma anuidade na aposentadoria. Também neste caso é possível o resgate antecipado do capital.
A contribuição patronal não é automática, como nos fundos de pensões fechados, ainda que os empregadores possam decidir contribuir para o fundo de pensões, obtendo benefícios fiscais.
Pro
. Fiscalmente conveniente
. gestão profissional
. Os pagamentos podem ser alterados ou interrompidos e o capital pode ser transferido para outra modalidade de previdência complementar
contra
. Custos mais altos (mais do que o dobro da média dos fundos de pensão "fechados")
. A contribuição patronal não é automática
. Limitação da disponibilidade total de capital durante o acúmulo de contribuições e na aposentadoria
2.3 Planos de poupança pessoal
é criar voluntariamente uma carteira de investimentos pessoais com o objetivo de reservar regularmente, por exemplo mensalmente, uma quantia para constituir um capital a ser utilizado quando você se aposentar. É uma solução que, face à velhice, pode ser implementada com diversos produtos financeiros como títulos, ETF, fundos mútuos, ações, que também podem ser contratados por meio dos Planos de Poupança (PAC). Tratando-se de carteiras constituídas de forma totalmente autónoma, não estão sujeitas a qualquer regulamentação particular.
Um exemplo de carteiras desse tipo, especialmente criadas pela Advise Only, são a Objective Pensione e a Objective Pensione PAC, ambas disponíveis gratuitamente no site (e cujas características também explicamos no blog).
Também no site Advise Only você encontra um portfólio, Renda Objetiva (você também encontra uma apresentação deste portfólio no blog), criada para quem já está aposentado e precisa converta seu capital em anuidadeou seja, renda adicional.
Pro
. Baixos custos de gestão (seleção adequada dos instrumentos financeiros)
. Liquidez: máxima liberdade na disponibilidade de capital durante o acúmulo de contribuições e na aposentadoria
contra
. A gestão é deixada para a iniciativa e o poupador
. Sem incentivos fiscais especiais
Cuidado com os custos: são a única componente certa de qualquer investimento e, num investimento como o da segurança social, que pode afetar um longo período, têm um forte impacto. Por exemplo, uma diferença de 1% nos custos de gestão para um trabalhador que decide investir 2 euros por ano no regime complementar de pensões durante 35 anos com uma taxa de rendibilidade bruta anual de 4%, teria um impacto negativo superior a 26 euros no o investimento final total. Na prática, neste exemplo, 1% dos custos consome, ao longo da vida do investimento, cerca de 18% do capital destinado à reforma!
