Il PIB polonês no primeiro semestre de 2015 manteve um bom ritmo (3,5%), suportado sobretudo pela procura interna. Segundo estimativas publicadas pelo Centro de Estudos Intesa Sanpaolo, o PIB cresceu 3,4% no terceiro trimestre (+0,9% em relação ao mesmo período do ano anterior). O Indicador de Sentimento Económico (ESI) continua a subir, confirmando as perspetivas económicas favoráveis também para o primeiro trimestre de 2016. Assim, se se estima um crescimento do PIB de 3,5% para todo o ano findo, prevê-se que a fase cíclica continue em 2016 como bem (+3,5% nas previsões dos analistas).
A consolidação orçamental alcançada na anterior legislatura permitiu a redução do défice público para 3,2% em 2014 e a saída do procedimento por défice excessivo um ano antes. O défice público deverá cair para 2,7% do PIB em 2015. No entanto, a dívida externa representa um elemento da fragilidade económica do país, uma vez que o défice da balança corrente deverá aumentar no médio-longo prazo. Neste cenário, em janeiro de 2015, o FMI concordou em estender o programa Linha de Crédito Flexível (FCL) por dois anos por um valor de 23 bilhões de dólares.
O baixo preço do petróleo e a ausência de pressões inflacionárias no país estão mantendo a dinâmica dos preços contida. No início de novembro, o Conselho de Administração do Banco Nacional da Polónia (NBP) manteve a taxa de referência em 1,5% (o nível mais baixo de sempre). Segundo as autoridades monetárias, a inflação seguirá em trajetória fraca ao longo deste ano, mas em alta: novos cortes na taxa básica de juros não estão excluídos caso a recuperação dos preços ao consumidor seja menor do que o esperado. O zloty encontra-se atualmente em 4,2 face ao euro, valor em torno do qual tem flutuado nos últimos 12 meses. Acredita-se assim que a moeda local continuará sujeita a algumas flutuações no curto prazo, registando no entanto uma ligeira depreciação no longo prazo para 4,37 face ao euro.
Se oferecermos uma olhada no República Checa, em 2015 o PIB, após um crescimento de 4,3% no primeiro semestre, manteve uma dinâmica tendencial de 4,5% no terceiro trimestre. O apoio ao crescimento foi generalizado, envolvendo todas as componentes do PIB, em particular a procura interna de consumo final e investimentos. Os indicadores de confiança mostram que a situação económica manteve-se favorável também no final do ano: o Indicador de Sentimento Económico (ESI) aumentou nos meses de outubro e novembro, enquanto o PIB da indústria manteve-se acima do limiar de 50.
O défice público aumentou para 2,0% em 2014 devido ao aumento simultâneo da despesa pública (para 42% do PIB) e à redução das receitas fiscais (para 40,1%). Para 2015, o défice público foi estimado em 2,0%, mas as previsões do FMI prevêem uma correção para 1,3% em 2016. A dívida pública, igual a 42,6% do PIB em 2014, está estimada em 41% este ano e abrandando ainda mais para o próximo ano (para 40,5%).
Num contexto de limitada dinâmica dos preços internacionais de energia e matérias-primas, a inflação do ano passado foi muito baixa (0,3% em média de janeiro a novembro). A EIU prevê que a inflação recupere gradualmente ao longo do próximo ano, para uma média de 1,5%, com a consolidação da procura interna; no entanto, persistem alguns riscos descendentes relacionados com a fraca recuperação dos preços dos recursos energéticos. Em novembro, em um contexto de expectativas de inflação ainda baixas e abaixo da meta, o Banco Nacional da República Tcheca (CNG) manteve a taxa básica de juros em 0,05%. A Cnb pretende evitar a valorização da taxa de câmbio e mantê-la próxima de 27 Czk em relação ao euro.
As agências Fitch e S&P's atribuem um rating A- à Polónia, avaliando favoravelmente a sua dinâmica económica mesmo num contexto internacional difícil. A2 é a classificação ligeiramente mais positiva atribuída pela Moody's. Por sua vez, a estabilidade económica que a República Checa apresenta é vista de forma muito positiva, com défices, dívida pública e dívida externa relativamente baixos. Fitch coloca o país na classe A+; A S&P atribui à República Tcheca um rating AA-; A Moody's atribui a classificação A1.
