O Fed está pronto para aumentar as taxas e começar a cortar seu balanço. A confirmação veio da leitura da ata da reunião da diretoria de 3 a 4 de maio. Durante a cimeira, a generalidade dos membros da comissão monetária sublinhou a necessidade de proceder "em breve" a um novo aumento. Além disso, a partir de junho entrará em vigor o plano de redução gradual do balanço do Banco Central dos atuais 4.500 bilhões de dólares. Será uma operação gradativa: a cada mês será divulgada a quantidade de ativos que poderão expirar. Inicialmente, o valor será muito baixo, para depois ser revisto trimestralmente.
A perspectiva de alta dos juros em junho (considerada provável por 95% dos observadores) não desacelerou Wall Street: o índice S&P 500 atingiu novo recorde histórico de 2.404,4 pontos. Mas outros eventos são urgentes: hoje a cúpula da OPEP em Viena terá que confirmar os cortes na produção de petróleo por 9 meses, ainda mais necessários para evitar o colapso dos preços diante das dificuldades da China, sublinhadas pelo primeiro rebaixamento de Pequim desde 1989. Finalmente, há o desconhecido Trump (cada vez mais na mira dos investigadores que investigam o Russiagate), hoje em Bruxelas para um primeiro teste sobre as complicadas relações entre os EUA e os aliados.
ÁSIA POSITIVA. ACORDO DA OPEP SOBRE CORTES HOJE
Neste contexto complicado, os mercados escolheram o caminho da prudência. As ações chinesas se mantêm após o rebaixamento da Moody's. Xangai sobe 0,1%. Ontem, após o anúncio da decisão da agência norte-americana, havia perdido 1,3% antes de se recuperar durante a sessão. Todos os outros mercados de ações na Ásia-Pacífico também subiram: Hong Kong +0,5%, Seul +0,9%, Mumbai +0,5%. Tóquio começa a fechar com um aumento de meio ponto percentual.
A bolsa americana reagiu com uma alta moderada aos dados da ata do FOMC. O Dow Jones subiu 0,36%. NASDAQ +0,40%. O índice S&P500, +0,25%, registrou a quinta alta consecutiva. Vale destacar a queda da Tiffany (-8,7%) após a queda nas vendas. O outro grande nome do setor, Joalheria de Sinetes -7,2% também caiu fortemente.
O petróleo caiu ligeiramente, o Wti caiu 11 centavos para 51,31 dólares e o Brent caiu 22 centavos para 53,93 dólares na véspera da cúpula de Viena. O ministro de Energia da Arábia Saudita, Khalid Al-Falih, disse que o maior produtor mundial está pronto para apoiar uma extensão de 9 meses no corte de oferta de 1,8 milhão de barris por dia. O objetivo, enfatizou, é evitar que os preços caiam abaixo de US$ 50. O Kuwait não descarta um corte mais profundo. Na Piazza Affari, a Eni perdeu 0,4%, Saipem -0,8%.
DRAGÕES: AS TARIFAS DA UE NÃO SUBIRÃO. MILÃO -0,2%
Fechamento ligeiramente em baixa para as bolsas europeias. Hoje várias bolsas de valores no norte da Europa estarão fechadas para o feriado da Ascensão. Em Milão, o índice FtseMib fechou a sessão em baixa de 0,2%. Paris e Frankfurt também caíram ligeiramente, ambas fechando em -0,3%. Recuperação em Londres (+0,4%) após a queda de terça-feira.
Mario Draghi, falando em Madri, confirmou a orientação expansiva do BCE: as taxas de juros começarão a subir apenas no final do programa de compra de títulos, disse o presidente do BCE em seu primeiro discurso após as palavras de Angela Merkel sobre o euro "muito baixo".
“Numa união de vários países como a zona euro – respondeu o banqueiro – as compras de títulos são inevitavelmente mais difíceis de calibrar e concretizar, sendo mais provável que produzam efeitos secundários”.
O economista-chefe do Banco Central Europeu, Peter Praet, está na mesma sintonia: “As pressões sobre a inflação subjacente ainda não dão indícios suficientes de uma tendência de alta convincente, diante das pressões domésticas, principalmente de salários, que continuam fracas” .
No entanto, os observadores estão convencidos de que na reunião de junho o BCE concederá algo aos falcões, mas não irá além do cancelamento da referência aos "possíveis riscos de queda" da economia ou da modificação da orientação. Por enquanto não haverá o temido afunilamento.
TESOURO, HOJE A TROCA, AMANHÃ OS LEILÕES
Fim de sessão com sinal negativo na secundária italiana que perde ligeiramente terreno para a Alemanha. O de 2,138 anos estava sendo negociado a 174%. O alargamento dos spreads face ao Bund – dois pontos base para o gap Itália/Alemanha em dez anos (para XNUMX pontos base) – é particularmente sentido nos títulos portugueses.
Na reunião do Conselho Ecofin, Lisboa pediu ontem autorização à UE para pagar antecipadamente 10 mil milhões de dívida ao Fundo Monetário Internacional, sobre a qual paga juros relativamente elevados, para ir refinanciar-se no mercado a custos mais baixos. A perspectiva é, portanto, de maiores necessidades de arrecadação até o final do ano.
A pressão sobre o papel grego continua após mais um impasse na reestruturação da dívida na reunião mensal do Eurogrupo. O resultado da reabertura do Bund a 2,45 anos foi positivo para o mercado alemão: 0,39 mil milhões colocados a uma taxa média de 0,36% (XNUMX% no leilão anterior).
Estão em andamento os leilões de final de mês, precedidos hoje pela segunda operação de bolsa do ano, a primeira já realizada em um BTP italiano. O Tesouro está oferecendo a recompra de até 3 bilhões de títulos da BTP Italia com vencimento em novembro de 2017 em troca de quatro BTPs e uma CctEu. Amanhã será a vez de Ctz e Btpei (máximo de 3,5 bilhões do novo Ctz em maio de 2019 e até 1,5 bilhão de BtpEi em 2028 e 2014), enquanto na segunda-feira o Bot de seis meses vai a leilão por 6 bilhões. Fecha na próxima terça-feira com a oferta de médio-longo prazo.
O VÔO DO BANCO DE BPM CONTINUA. BLACK SMOKE PARA POP VICENZA
A incógnita cada vez mais séria do salvamento dos bancos venezianos não afetou a solidez do setor de títulos bancários. O foco das atenções continua a ser o Banco Bpm, +4% na onda de expectativas para a venda do Projeto Rainbow, uma carteira de crédito malparado no valor de cerca de 750 milhões de euros com imobiliário subjacente, as ofertas deverão rondar os 250 -300 milhões de euros, portanto até cerca de 40% do valor nominal.
Também em evidência está outro ex-banco popular, o Credito Valtellinese, +8% nas apostas do mercado em um acordo fechado de bancassurance com um parceiro do setor de grande calibre. Os outros bancos foram positivos: Unicredit inalterado, Intesa -0,2%, Ubi +1,7%.
Resultado negativo do encontro entre a alta direção do BPVI e Veneto Banca e a direção da concorrência europeia. A Comissão é firme em sua posição e exige um bilhão de recursos adicionais de particulares para dar sinal verde para o resgate. A cúpula emergencial do Tesouro será realizada hoje, com a presença dos titulares dos dois institutos. O resgate dos bancos do Veneto, uma operação no valor de 6,4 mil milhões, prevê já um aporte de capital privado que consiste no aumento de capital realizado pela Atlante e na conversão de obrigações subordinadas. A hipótese de uma nova intervenção no sistema coloca muitos bancos contra, como destaca o CEO do Intesa, Carlo Messina: “Com estas instituições – disse – os particulares já perderam ou estão a perder dinheiro; nesta altura há que garantir a possibilidade de as tornar seguras através de uma intervenção pública que já se encontra em construção desde Dezembro do ano passado”.
As seguradoras contrastaram, com a Generali perdendo 1,6% e a Unipol subindo 2,5%. Alma Brilhante (+2,9%).
ELE DETÉM FCA. ADVOGADOS: CASO DIFERENTE DA VOLKSWAGEN
As empresas automotivas ainda estão sob pressão na Europa (índice Stoxx -0,7%). A Daimler perdeu 1,9%, caindo para o menor nível desde o início do ano: ontem a polícia revistou o escritório de Stuttgart em busca de documentos para a investigação das emissões.
A Fiat Chrysler (-0,5%) limitou os danos depois que o Departamento de Justiça dos EUA moveu uma ação contra a montadora por emissões de motores a diesel. O título, após um início de queda, recompôs suas derrotas no início da tarde e depois voltou ao vermelho. Banca Imi, Icbpi, Mediobanca Securities, Banca Akros confirmaram as recomendações positivas sobre as ações.
Robert Giuffra, advogado da FCA, mas também representante da Volkswagen no caso das emissões fraudulentas, explicou ontem durante a audiência que "o caso das emissões manipuladas que envolve 104 SUVs Jeep Grand Cherokee e picapes da marca Ram com motores a diesel da FCA não pode ser demasiado comparável ao Dieselgate que vê o grupo Volkswagen sob acusação". Giuffra destacou que, ao contrário do que aconteceu no início da disputa envolvendo a Volkswagen, a FCA já propôs uma modificação de software com a qual pode resolver qualquer problema relacionado ao motor sem penalizar o desempenho ou o valor do carro.
BAQUE DE FERRAGAMO: VENDAS PREVÊM CAIR NA CHINA
Destaca-se a forte queda de Ferragamo (-5,1%). Em evento parisiense da Kepler Cheuvreux, a administração da empresa florentina foi particularmente cautelosa quanto às perspectivas de rentabilidade (margem bruta) para 2017. Também há preocupação com a estabilidade das vendas na China, depois que a Moody's rebaixou o rating de Pequim. A Ferragamo realiza cerca de 31% das suas vendas com clientes chineses, incluindo vendas diretas no território da República Popular (14%), turistas chineses em Macau e Hong Kong (7%) e turistas chineses que viajam pela Europa e EUA.
As concessionárias foram negativas: Enel caiu 0,9%, Snam -1,4%, Terna -1,4%. Positivo Telecom Italia, +0,8%.
