Lendo os artigos sobre a cimeira dos BRICS, parece que a nova aliança de 11 países emergentes e em desenvolvimento já ultrapassou economicamente os países avançados e está a preparar-se para criar o seu próprio banco de desenvolvimento e moeda comum para substituir o dólar. Putin falou do fim do papel dominante do dólar e outros falaram de uma moeda comum dos BRICS.
Porém, se você ler as conclusões da cúpula, só se fala em maior utilização das moedas do BRICS no comércio entre os membros, pede-se dinheiro e favores aos países avançados, como a continuação das exceções às regras do comércio internacional para os países em desenvolvimento entre os quais a China está classificada na OMC, mas não será este o país que teria ultrapassado os EUA? Insiste também que as dotações financeiras do Novo Banco de Desenvolvimento em Xangai terão de ser aumentadas e não apenas pedir empréstimos. E reivindica mais peso no FMI, no Banco Mundial, mas para quem? O peso económico e financeiro dos países membros reflecte-se na capacidade de voto das duas instituições de Bretton Woods e, portanto, será actualizado na próxima revisão das quotas sem necessidade de o esperar. Ou talvez os números divulgados não sejam exatamente os relevantes? Deixo aqui de lado as comparações entre países baseadas na PPC, que favorece a China, e não nos preços correntes, para compreender como a bandeira da independência do dólar tremulou em preparação para a cúpula terminou em rumores sobre o uso de moedas do BRICS no comércio entre membros do grupo.
Vejamos os dados:
Composição das reservas cambiais mundiais 2000-2021
Atualização I trimestre de 2023. Reservas cambiais mundiais
Como pode ser visto nos dois gráficos, o dólar continua a ser a moeda de reserva mundial, apenas ligeiramente prejudicado pelo euro. Porque possui as características necessárias: a profundidade do mercado financeiro dos EUA, combinada com um apoio fiscal adequado, explica porque é que em 2009, com a crise financeira a ter o seu epicentro nos EUA, o dólar disparou em valor para o máximo de uma década, puxado pela procura do resto do mundo que o exigia como reserva de valor. Idem, dois meses após a invasão da Ucrânia pela Rússia, o dólar atingiu o máximo de vários anos. Outra característica, o dólar é o meio de pagamento aceito em todo o mundo. Os mesmos produtores de petróleo presentes nos Brics+ ou alargados à Arábia Saudita, aos Emirados Árabes Unidos, ao Irão – juntamente com a Argentina, o Egipto e a Etiópia – estabelecem o preço do petróleo em dólares e as suas exportações são pagas nesta moeda.
É verdade que o domínio do dólar diminuiu ao longo dos últimos vinte anos: a participação do dólar americano nas reservas cambiais cai de mais de 70% em 2000 para apenas 59% no final de 2021.
Mas nem o euro, que é o concorrente mais bem equipado, nem o yuan, que nem sequer é totalmente convertível, podem substituí-lo. Isto sublinha a importância de mercados financeiros profundos e de um apoio fiscal adequado, mas não só: apenas um quarto da mais recente mudança em relação ao dólar foi para o yuan chinês. Três quartos foram investidos em moedas de economias mais pequenas, como o Canadá, a Austrália, a Suécia e a Coreia do Sul. As inovações tecnológicas que reduziram os custos comerciais, juntamente com os baixos rendimentos das obrigações dos principais países, ajudam a explicar esta tendência. Mas a marca registrada de todos os principais emissores de moeda de reserva é a governação democrática, com controlos sobre o poder executivo.
Finalmente, os BRICS enfrentam conflitos geopolíticos internos. Em 2022, ocorreram mais de 300 confrontos entre a China e a Índia nas fronteiras orientais do subcontinente indiano. As provocações de Xi contra Taiwan estão nas primeiras páginas dos nossos jornais. Mas o mais grave de tudo é a agressão da Rússia contra a Ucrânia e as suas consequências no comércio de alimentos com África. A história nunca conheceu um acordo multilateral para o comércio e o desenvolvimento num clima de agressão e ameaças. O sucesso do FMI e do Banco Mundial no final da Segunda Guerra Mundial decorre precisamente do apoio sincero e generalizado a uma abordagem multilateral que pretendia superar o egoísmo nacional sobre o qual a guerra foi construída. Já no final da década de 60, com o fim da convertibilidade do dólar em ouro, já não se encontrava o consenso necessário para uma reforma estrutural do FMI.
Portanto, não é apenas de mau gosto dedicar a cimeira com Putin à defesa do direito internacional e da Carta da ONU. Significa não ver a inconciliabilidade de qualquer iniciativa multilateral com uma guerra em curso na Europa e ameaçada na Ásia. Além do “multilateralismo inclusivo”, os BRICS fazem parte de uma lógica de blocos opostos por mais que haja ressalvas de Modi e Lula. Este último garantiu recentemente um aumento nas exportações de soja para a China, reduzindo assim a sua dependência dos EUA para a soja. O aumento da produção de soja no Brasil significa novos incêndios na Amazônia que custarão ao Brasil a sua credibilidade ambiental, o que também tem um preço para os investidores estrangeiros. As prioridades de Xi para o FMI, o Banco Mundial e a OMC são as únicas propostas concretas na declaração final da cimeira. Também graças à atração do Novo Banco de Desenvolvimento em Xangai, foi a China que prevaleceu nas conclusões e na comunicação. Que possa haver mais é uma questão de apostas.
