株式市場の上昇が止まらない。 しかし、上昇のバトンはヨーロッパからウォール街に渡り、昨日はApple（-0,2%）を失望させる傾向にもかかわらず、ダウ・ジョーンズ（+500%）とS&P 0,1とナスダック（両方とも+0,8%）が新たな歴史的記録を樹立した。 。 ドル（対ユーロで1,878）と原油が回復を促進すると考えられてきたが、本当の推進力は政治的なものである。 予算合意後、民主党はトランプ大統領と今度は移民に関して再理解に達した。 現時点でウォール街は、ムニューシン財務長官が35日に提示する減税計画（税率15％から25％への引き下げ）が成功する可能性があると改めて信じている。
ドルと石油の上昇は強気派に新たなエネルギーを保証するが、今度は中国が高揚感の抑制に取り組むだろう。6月の中国の鉱工業生産は6,6％増加したが、コンセンサスで推定された10,1％を下回った。 小売売上高も予想を下回ったものの、0,4％増加した。 香港は０．４％下落。 上海と深センの証券取引所のＣＳＩ３００指数は０．２％下落した。 日本証券取引所は最終取引でわずかに下落しました: 日経平均 -300%。 ムンバイ (+0,2%) とソウル (+0,2%) の上昇。
しかし今日はインフレとその金利への影響が焦点となるだろう。 今朝、イングランド銀行は物価上昇（+2,9%）に対処するために通貨コストを引き上げるかどうかを決定する必要があるだろう。 午後早い時間には、米国のインフレ統計がドルと米国金利を「強力に」押し上げる可能性がある。
予想以上にカットが多く、油が頭をもたげる
オイルの加速は約 54,60 パーセントポイント高くなります。 ブレントは５４．６０ドル、Ｗｔｉは３カ月ぶり高値の４８．６０ドルで取引されている。 国際エネルギー機関（IEA）は、48,60年の世界の原油需要予測を日量2017万バレルから従来予想の日量1,6万バレルに上方修正した。 一方、非ＯＰＥＣ諸国が実施した減産は予想目標を上回っていると示唆した。
全体として、削減率は実際に設定値の 118% に達しました。 カザフスタンは目標を３倍近く上回り、８月の減産目標は日量２万バレルで、減産量は５万４０００バレルとなった。 アゼルバイジャンは54.000月に日量20.000万78.000バレルの割当量に対して54.000万170.000バレル減産した。 メキシコは100.000万バレルの生産枠に対して105万バレル減産した。 ロシアは目標の316.000％に達し、日量300.000万バレルの割当量に対してXNUMX万XNUMXバレル減産した。
ウォール街では、シェブロン (+1,5%) が最高の優良企業でした。 イタリアのエネルギー大手が中国石油総公司（CNPC）と協力協定を締結したことを受け、Eniは0,1%増の13,6ユーロとなった。 サイペム +1%、テナリス +1,6%。
EU為替フラット、ユンカー氏が欧州通貨基金を設立
ジャン＝クロード・ユンケル大統領が通貨同盟の構造を強化する新たな提案を発表した日、欧州株式市場はフラット・ピアッツァ・アッファリでほとんど動かなかった。 主なアイデアは、欧州安定メカニズムを欧州通貨基金に変えることです。 ミラノ市場では、フツェミブ指数は変わらず、２万２３００ポイントまであとわずかの２０１５年以来の高値で取引を終えた。
ユーロ圏の他の地域もほとんど動きを示さず、最高の証券取引所はマドリードで +0,34% でした。 スペインの消費者物価は、0,2月の-0,7%の後、1,6月の前月比1,5%上昇し、年間では前月の0,23%から0,2%上昇しました。 フランクフルトは＋０．２３％。 ドイツでも、1,8月の消費者物価は前月比0,16％、前年比0,28％の上昇を記録した。 パリは+2,9%。 マイナス地盤のロンドンでは-0,1%。 イングランド銀行は本日、インフレ率の急上昇（+3,2%）を受けて利上げするかどうかを決定する必要がある。 理事会前夜はこれまで以上に意見が分かれているようだ。 ユーロ圏では、７月の鉱工業生産は前月比０．１％増、年率３．２％増となった。
EU税はGoogleとFacebookで5,4億ドルを失った
ウェブ大手の納税額を増やす可能性のある改革プロジェクトを担当する欧州議会議員の報告書によると、欧州連合加盟国は5,4年から2013年の間にグーグルとフェイスブックから2015億ユーロの税収を失った可能性があるという。
ロイター通信が予想したこの文書は、タリンでの欧州連合財務相会合の前夜、木曜日に公表される予定で、そこでは欧州への資金提供が少なすぎると非難されている巨大オンライン企業への課税を引き上げる方法が議論される予定だ。 。
プラート（ECB）：量的金融緩和は依然として必要である
ECBの金融政策に関するさらなる大規模な政策。 ドイツのヴォルフガング・ショイブレ財務大臣が金利の「正常化」を支持したことを受けて、フランクフルト銀行の首席エコノミスト、ピーター・プラート氏が返答した。 プラート氏は「非常に緩和的な融資条件を維持することが重要だが、それは現在の金融政策次第だ」と述べた。 「したがって、我々の目標に向けた持続的なインフレ収束を促進するには、安定した手を維持することが引き続き重要である。」
オークション当日にBTPレートが上昇
イタリア債券市場を閉鎖し、一連の中長期入札を消化することに注力する。 また、欧州中央銀行が来月量的緩和の月額縮小を発表するとの見通しも、ユーロ圏国債利回りの上昇要因となっている。 イタリアの2,050年金利は昨日の取引終了時点の2,019%から164%となっている。 外灘の同様の満期とのスプレッドは、昨日の夕方の162ベーシスポイントからXNUMXベーシスポイントに拡大した。
昨日の入札で経済省は、8年、3年、7年満期のBTPスプレッドで最大20億ユーロを調達した。 先週流通市場で見られた水準よりも高い水準ではあったものの、金利はすべて下落した。 イタリア財務省はこれで75年の資金調達の2017％を完了し、ユーロ圏ではオファーが満載のセッションとなった：イタリア国債にはドイツ2,446年債リオープンによる850億100万ドル、ポルトガル紙による3,5億1万ドルが加わった。 9年債である一方、オーストリアは20億発行でXNUMX年債にデビューした。 アイルランドは本日、９年債と２０年債で最大１０億ユーロを発行する。
ギリシャ政府は今年、予想を上回る基礎的財政収支の黒字を計上する見通しで、７カ月以内に再び資本市場に復帰する計画だ。 アテネは７月に中長期部門で３年ぶりに発行に復帰し、２０１４年に発行した証券の買い戻しと並行して３０億ユーロの５年債を発行した。
ラスベガス、ボロレ氏の通信支配に異議を唱える
「施行されている法律と事実上の要素を詳細に分析した結果、コンソブは、ビベンディによるティムへの投資は、アートに基づく事実上の支配権として認定される必要があると結論付けました。 民法第 2359 条および芸術。 TUF第93条および関連当事者との取引に関する規制」。 これがコンソブがヴィベンディとティムの関係を裁いた方法である。 フランスのグループにとっては大きな打撃で、今回の決定によれば、グループのバランスシートにおけるテレコム・イタリアの負債（0,9％減の0,78ユーロ）を統合することになる。
ヴィベンディはすぐに答えた。 「予備調査の結果、グループからのメモを読むと、この規定は、ティム（そして当然のことながら市場全体）が常に一貫して厳格に遵守してきた企業支配に関する統合解釈から大きく逸脱していることが判明した。」 したがって、「自分の行動の正しさと主張の堅実性を確信しながら、自分自身を守るために管轄官庁で法的措置を講じる」という決定がなされたのである。
ビショーネの19,9%を信託へ
一方、AgComは、ティムの株式とメディアセットの株式の選択に関してビベンディが提示した「コンプライアンス計画」に注目した。 トランスアルパイン・グループは、メディアセットが保有する株式の19,19％を信託に譲渡することを提案した。 当局は、来年XNUMX月までにフランス側が提示した計画について必要な評価を行う権利を留保する。
マッコーリーシンクスメディアセットによるレポート
メディアセットは昨日、アッファーリ広場で大幅な下落に見舞われ、2,94ユーロ（-5％）まで下落した。 この措置はマッコーリーの拒否によりペナルティーを受け、格付けはアウトパフォームからアンダーパフォームとなり、目標株価は4,3ユーロから2,1ユーロに引き下げられた。 専門家にとって、ビベンディの参加に関する不確実性を考慮すると、独立した会社に再び焦点を当てる必要がある。 そして株価はXNUMX月初旬、つまりフランスによる首都乗っ取り後の上昇前の水準に近づきつつある。
「当社の前回のアウトパフォーム格付けは、ビベンディによるメディアセット株100％の入札の可能性を踏まえたものだったが、規制上のハードルは予想よりも高かったようだ」とアナリストらは述べた。 さらに、マッコーリー氏によれば、来年の選挙を見据えたイタリアの政治シナリオは複雑であり、これに関連して「メディアセットに対するビベンディのアプローチは予測しにくい」という。
金利ストレス: 銀行は上昇、公共料金は下落
ピアッツァ・アッファーリは公益事業セクターによって抑制された。これらの企業の財務構造は通常、多額の負債を特徴とし、そのため証券は利上げに最も敏感な部類に入る。 エネルは0,7%、テルナは1,3%、スナムは0,5%下落しました。 弱いですが、過去の記録に近いアトランティア -0,4%。
一方で、金利上昇の兆しは引き続き銀行セクターの回復を後押ししている。 エクイタ・シミュレーションは、「重大な外部ショックがなければ、資産の質の向上によりROTEが約2019ポイント向上することを考慮すると、銀行は4年の資本コストに近づく可能性がある」と述べた。 欧州指数と一致して、バンコBpmがレースをリードし（+1,68%）、Ubsは「買い」でヘッジを開始した。 同研究所は銀行グループに対し、Tier2劣後債の発行を目的とした投資家との協議を管理するよう命じた。
プラスの地盤では、Intesa (+1%) と Unicredit (+0,1%)。 両銀行は、電気自動車に注力する中国政府の決定に後押しされたニッケルブームを利用して、ロマン・ザレスキー氏のタサラ氏がすでに所有していたエラメット株を売却した。 ユビ+0,6%。
MONCLER と YNAP ON THE STARS、EU が LUXOTTICA を阻止
工業株では、フィアット・クライスラー+0,5%、Stm変わらず、レオナルド-0,4%。 Buzzi +1,4%: メディオバンカ証券は推奨を中立からアウトパフォームに引き上げ、目標株価を24,5ユーロから24ユーロに引き上げました。 専門家らは、2017月にテキサス州のハリケーン・ハービーやドル安など、一連の不幸な有害事象が発生し、2019年から4年のEBITDA予想がXNUMX％下方修正されたと指摘している。
高級品では、モンクレール +1%、25,13 ユーロという新たな歴史的記録をマークしました。
年初からの増加率は 50% であり、ピアッツァ・アッファーリの優良銘柄の中でも最高のパフォーマンスの 2,21 つです。 Ynap は上昇を続けています (+25%)。 リシュモン・ホールディングスは同社への出資比率を議決権資本の2,4％に回復した。 その代わりに、Luxottica 社の業績は減速し (-2,23%)、独禁法によって課された制約により、Essilor 社との合併 (パリでは -XNUMX%) が危機にさらされています。
カイロ・コミュニケーションズ +1,43%: メディオバンカ証券は株価の目標株価を4,25ユーロから4,55ユーロに引き上げ、2017年上半期の決算を受けて中立格付けを再確認した。
