ネットワークをめぐる戦い ティム ますます複雑になっていますが、すでに XNUMX 月までに、イタリア最大の電話会社の将来がどうなるかがわかるでしょう。 週末に来たのは提供 タンデムの Cdp-マッコーリーに比べて「改善」していると多くの人が定義しています。 kkr、事業の総価値（18億人のアメリカ人に対して引き継がれた負債を含む20億プラス、新しいネットワークへの投資のための7）についてはそれほど多くはありませんが、イタリアの会社に保証される流動性については. CDP の提案は、10 億の現金要素、8 億の負債、および特定の条件の発生時に支払われる 2 億のアーンアウトを持っているため、電話会社の財源により多くのお金をもたらします。 ただし、必要な流動性がどこで得られるかはまだわかりません。 しかし、XNUMX つの訴訟当事者の間には、まだいくつかの結び目を解く必要があります。独占禁止 e ビベンディ. Cdp と Macquarie がネットワーク事業における Tim の主な競争相手である Open Fibre を共同で管理していることを考えると、この事業はブリュッセル反トラストの精査に合格する必要があります。 Vincent Bolloré のフランスの巨人 Vivendi は、Tim に対する両方のオファー (うち 24% を保有) に満足せず、フランスの株主がネットワーク上で行った 31 億ユーロに相当する評価額にはほど遠いままです。
目指すことを決して秘密にしていないパラッツォ・キージからの待望のオファー。 国有化 Tim ネットワークの有効期限は 31 月 XNUMX 日です。 Kkr による新しい動きは、同日までに予想されます。これは、ピエトロ ラブリオラが率いる電話会社の取締役会によって策定された要求を満たす「改善」の提案です。資産価値を反映する」。 経済省からの金庫の提案は、次の提案ですでに評価される可能性があります 取締役会 インクルード 15月 「または定義される別の日付」の場合、ボールはアセンブリに渡されます。
CDPは51％を目指し、XNUMX人目の株主の仮説がテーブルに
Il Sole 24 Ore が書いている内容によると、 ネットコ インフラストラクチャ ネットワークと Sparkle (海底ケーブル) への出資が含まれる Tim の場合、政府からの保証が得られる可能性があります。 これがどのツールで起こるかを理解することは残っています。 いずれにせよ、Cassa (Telecom Italia の 9,8% の株式を所有する株主) とオーストラリアの投資家にとって、資本の利用可能性は問題ではないようです。 取引のアーキテクチャによると、Cdp Equity は Tim の国内ネットワークの 51% を持つ最初の株主になり、Macquarie は残りの 49% を持つ 30 番目の株主になるか、または XNUMX 番目の株主が残りの XNUMX% を持つ少数株主になる可能性があります。オーストラリアの投資家のシェア (最大 XNUMX% が新聞を書いています)。 実際、先月、いくつかの大規模な国際インフラストラクチャ ファンドとの間で数多くの議論が行われました。 ブルックフィールド、 アメリカン ブラックストーン しかし、別のアメリカ人と一緒に、 グローバルインフラストラクチャパートナー. 最後に、ペルシャ湾のいくつかの大規模なソブリン ウェルス ファンドについてです。 さらに、コンソーシアムの銀行も事業の資金調達を支援します。Cassa の側で クレディ·スイス e ボファ・メリル・リンチ、アングロアジアの巨人がマッコーリーと並んで活性化している間 HSBC.
第三のパートナーの参入は、ティムの全国ネットワークの「競争者」間で合意が得られていないことを考えると、ますます可能性が低くなってきています。コンソーシアムの Cdp と Macquarie と米国のファンド KKR が反対です。 潜在的な買い手間の合意が勢いを取り戻す可能性を排除することはできません。
市場はCdp-Macquarieのオファーを好む
しかし、Cassa の提案は市場に好意的に受け止められました。 タイトル 昨日 3% 以上上昇し、数週間続いている上昇のトップから主要指数を支配しました。 しかし、今日の 7 月 0,75 日火曜日には一息つきます (0.32 株あたり XNUMX ユーロで -XNUMX%)。これとは対照的に、ミラノ証券取引所は赤字のスタートを切った後、プラスの領域に変わり、最小限の進捗 (平価のすぐ上) を記録しました。
