少なくとも物事は計画通りに進んでいます。 しかし ブラジルのテレフォニカ爆撃 テレコム・イタリアの取締役会は、CDPのフランコ・バッサニーニ社長が定義したスペイン株主の「敵対的な動き」に対する返答を受け取っていない。 マルコ・パトゥアーノ最高経営責任者（CEO）はアナリストらに対し、コメントの求めに次のように答えた：「われわれは合理的に行動するつもりだが、あらゆる選択肢は残されている」。 特に政府の電気通信への関心を強調したグラツィアーノ・デル・リオ次官の言葉を行政長官が行為でフォローするのであればなおさらだ。 ただし、今のところはそのまま続けてください。 「我々はいかなる合併や買収も開始していないとパトゥアーノ氏は付け加えた。 他の誰かがそうしました。 私たちは計画を継続します。」
ショックを吸収するのを待っている間、テレコム・イタリア取締役会（テレフォイカの代表者は含まれていない）は、次のことに注目した。 XNUMX学期分 アナリストによれば、そこからモバイルの安心できる改善が見られるという。 しかし、それ以上は何もありません。 テレコム・イタリアも今後数カ月間、国内市場の衰退に対処しなければならないだろう。従来のサービスの減速とブロードバンドの成長の複合的な影響により、「国内市場の更なる衰退がブラジル市場の成長を決定づけるだろう」。
要約すると、第 5,36 四半期の収益は 11 億 2,15 万 (-7%)、EBITDA は 321 億 27,4 万 (-XNUMX%)、純利益は XNUMX 億 XNUMX 万となりました。 その後負債は若干減少し、コンセンサス予想と一致してXNUMX億ユーロとなった。
「当グループの上半期業績は、収益とEBITDAの点で当社の予想をわずかに下回っているが、純利益と負債は予想よりも良い」とアナリストらはノートでコメントした。 バンカアロス (累計および目標価格は 1,05 ユーロ)。 アクロス自身も、Gvtに対する対抗措置の可能性は低いと考えている。「戦略的選択肢の範囲が縮小していることを考えると、おそらく手遅れだろう。 当社の見解では、GVT に対する潜在的な入札合戦は証券取引所の株式にとって非常にマイナスとなるでしょう。」
のアナリストでさえ、 いみ銀行 対抗案の可能性は低いと考えており、それには「さらに高いプレミアム（テレフォニカのGVtでの提案は、9,5年の平均2014倍に対してEV/EBITDA倍率が5,2倍であることを示唆している、編集者注）」が必要であり、事業資金を調達するには資本が必要となるだろう。私たちの意見では、ティム・ブラジルの増員には、価値の面で増加する強力な活用可能な相乗効果の発表が伴うべきだが、それは簡単な仕事ではない」と彼らはバンカ・イミを評価した。
アナリストによるさらなる可能性 ケプラー シュブルー (買いおよび目標価格は 1 ユーロ): Tim Brasil は純粋なモバイル プレーヤーであり続けることでその価値を維持できないため、TI の経営陣は Gvt での対抗オファーを検討する必要があります。 しかし、これには依然として資本増強が必要であり、今日提案するのは困難です。
