市場が閉鎖された今晩、欧州銀行監督局 (EBA) は、欧州金融システムの 53% を占める 70 の銀行に対して実施されたストレス テストの結果を発表します。 最後に、旧大陸の銀行がどのように行動しているか、経済的および財政的ストレスが発生した場合にどのように対処するかを調べます. イタリアでは下院議員にスポットライトが当てられており、却下されるリスクはあるものの、リストラ計画の準備はできているようです。
ストレステストとは？
ストレス テストとは、EBA が銀行のバランス シートに圧力をかけて、経済的および金融的ストレスの状況下でも資本の健全性を評価しようとするテストです。 したがって、成長、インフレ、金利の上昇、株価指数の下落という XNUMX つの異なるシナリオを想定して、EBA は主なリスク (信用、市場とカウンターパーティー、運用とシステミック) に対する銀行の抵抗力をテストします。
銀行の資本の健全性はどのように要約されていますか?
参照指標は、銀行の利用可能な資本とそのリスク加重資産との比率を測定する、いわゆる Common Equity Tier (CET 1) です。 EBA によると、この比率が高いほど、銀行の安全性は (理論的には) 高くなります。
2014 年のストレス テストで、ECB は銀行に XNUMX つの最低資本金のしきい値を課しました。
– 有利なシナリオでは 8%
– 不利なシナリオでは 5,5%
今回、EBA は最低基準額を課していないため、銀行は不足している資本を (正式に) 返還するよう求められることはありません。 ただし、ストレス テストの結果は、SREP (「監督上のレビューおよび評価プロセス」) 中の分析および評価ツールとして使用されます。 XNUMX月末に終了。
MPS ノード
フィナンシャル タイムズのレポートによると、クレディ スイスのアナリストは、20 年のストレス テストで、欧州の銀行の約 1% が、不利なシナリオに設定された 5,5% のしきい値を下回る Cet 2014 を持つと推定しています。 最も重要な機関の中には、ドイツ銀行とコメルツ銀行も含まれる可能性があります。
イタリアの銀行の中で、試験に合格しない唯一の銀行は モンテデイパスキディシエナ. しかし、最終的なリストラ計画が進行中のようです。銀行は、公的支援に頼ったり、劣後資産を保有する貯蓄者を保護したりすることなく、約 5 億ユーロの自己資本を増強し、純不良債権を 10 億削減できるはずです。債券。
限られた影響
ストレステストは、一部の銀行の弱点を再び明らかにしますが、本質を変えることはありません。 ECB のマリオ ドラギ総裁が前回の記者会見で繰り返し述べたように、ヨーロッパの銀行全体は十分な資本を備えていますが、収益性の最前線で取り組む必要があります。
そのため、ストレステストは透明性を確保する上で有益で前向きな取り組みですが、セクターの収益性の問題を解決するものではなく、ゼロ金利では操作の余地があまりありません。 当面、投資に関しては、引き続き欧州の銀行から離れています。バリュエーションはますます魅力的になっていますが、リスクは依然として非常に重要です。
ソース: AdviseOnly
