雪崩は続く。 今朝のアジア証券取引所の開始は劇的です。 取引の最初の 8,5 時間で、上海総合指数は 2015% 下落し、7,6 年の上昇を消し去りました。深圳総合指数は XNUMX% 下落しました。 証券取引所への年金基金の介入を含む、割引率のさらなる引き下げやその他の広範な措置が講じられる可能性が非常に高いです。 しかし、当局はこれまでのところ動きを見せておらず、北京は状況に対処する方法を知らないという感情を煽っています.
パニックの波に襲われた香港は4%以上下落し、東京の日経平均株価は2,6%下落し、19月以来初めて2,7ポイントを下回りました。 シドニー -7,5%。 台湾 (-1990%) は XNUMX 年以来最悪のセッションを迎えています。
ウォール街の先物 (-2,7%) は下落しており、米国とヨーロッパの株式市場にとって劇的な展開が予想される日を予測しています。
一方、石油の下落は続いている。ブレント（-2%）は45ドルを下回り、Wtiは40を下回っている。ブルームバーグ商品指数は1999年以来の最低水準にある。
円を除くアジア太平洋地域のすべての通貨が下落。 しかし、市場は、この状況を踏まえると、FRBが利上げを放棄するだろうと確信している.ローレンス・サマーズ元米財務長官は、「現時点では許されない過ちになるだろう」と書いている.
市場の裏側 悲劇的な週の悪夢
週末の中国当局の怠慢は目を見張るものがあり、先週の挫折に続く有罪の欠席であり、あらゆる緯度で破滅的である：
1) 2.200 回のセッションで、株式市場は 755 兆 894 億ドル以上の資本を燃やしました。アジアでは 459 億ドル、アメリカでは 11,54 億ドル、ヨーロッパでは 144 億ドルです。 パーセンテージで見ると、最も大きな減少は上海 (-9.600%) に関するものです。 当局による大規模な介入（4.800 億ドル）にもかかわらず、上海と深センの資本金は XNUMX 月初旬から XNUMX 億ドルから XNUMX 兆 XNUMX 億ドルに減少しました。
2) MSCI エマージング マーケット インデックスは 6 週間で約 2012% 下落しました。これは 23,5 年半ば以来の最悪の下落です。12,3 月中旬以降の下落率は 10,2% です。 ブラジルの XNUMX 年物国債は XNUMX% に上昇し、ロシア国債の利回りは XNUMX% に上昇しました。
3) 米国証券取引所の調整は非常に大きく、金曜日のダウ ジョーンズ -3,1% はテクニカル調整に入り、S&P 指数は 2.000 を下回りました。 優良株指数である DJ 30 の下落の 20 分の 164 以上は、ゴールドマン サックス、ナイキ、ボーイングの下落によるものでした。 下落の先頭に立つ Apple は XNUMX 月の高値から XNUMX% 以上下落しました。それ以来、このタイトルは資本金で XNUMX 億ドルを失いました。
4) 6,5 週間で、ピアッツァ アッファリはパリと同様に 6% 下落し、マドリッド (-8%) よりも少し悪化しました。 フランクフルト (-7,5%) とロンドン (-13,36%) では状況が悪化しました。 ミラノでは、今週のブラック ジャージは CNH インダストリアル (-10,85%) で、Prysmian (-9,06%) と Exor (-XNUMX%) に先んじて、John Deere の悪い結果を反映しています。
5) 通貨面では、人民元の切り下げがドミノ効果を引き起こし、新興国通貨がドルに対して暴落しました。 しかし、米国通貨は下落し、1,35 で週を終えたユーロと比較して、米国は非常に満足しています。
6) WTI 原油は 40 ドルのダムを下回り、2009 年 5 月の水準に戻りました。45,43 週間の損失は 7% でした。 ブレントは XNUMX バレル XNUMX ドルまで下落し、XNUMX% 下落しました。
BTP も攻撃を受けています。 木曜日の財務オークション
再び国債の入札は、債券市場の激動の状況と一致しています。 今夜、財務省は 27 日木曜日に市場に出回るボットの特徴を発表します。
市場危機はリスクからの逃避を引き起こし、ドイツ国債の回復に有利に働きました。ベルリンの 0,578 年物利回りは、前の金曜日の 0,658% から 12,61% に低下しました (2,01% の低下)。 一方、特に木曜日の午後から、ヨーロッパの周辺機器の販売が開始されました。来年1,854月の選挙の影響ですでに苦しんでいるスペインのボノは1,816％に上昇し、BTPはXNUMX日間でXNUMX％に対してXNUMX％を返しました。
ジャクソンホールの銀行家、しかしイエレンはいない。 米国のGDP木曜日
木曜日から、ワイオミング州の山岳地帯も暑くなり、伝統によれば、中央銀行家のために予約されたジャクソンホール会議が開催され、過去には最も厳粛な発表の機会であり、特にヨーロッパQeの開始が行われました。マリオ・ドラギが発表。
今年は「インフレのダイナミクスと市場政策」と題された会議、または価格の弱いダイナミクスが金利の上昇を妨げる可能性があるかどうか、およびその程度. 話題になっていますが、ジャネット・イエレンは、FRB 理事会のわずか 20 日前に開催されるジャクソン ホールが開催されないことをすでに明らかにしています。
また木曜日には、利上げの可能性に照らして、別の敏感な数字、つまり第3,2四半期の米国のGDPが発表されます。 0,6月から0,7月までの2,6%を大幅に上回るXNUMX%の増加が見込まれています。 英国の GDP に関するデータも週に発表されます。第 XNUMX 四半期には XNUMX% の増加が予想されます (年間ベースで +XNUMX%)。
EGP-F2I、太陽光発電ポールはこちら
このような忙しい時期に、Piazza Affari の運用上の問題を特定することは容易ではありません。 しかし、エネル グリーン パワーと F2i の間で、270 メガワットの電力をすぐに供給でき、この分野の他の企業を集約できるイタリアの太陽光発電柱を作成するための交渉は、最終段階にあるようです。
イタリアの 120 Mw に加えて、イベリア半島、ギリシャ、ルーマニア、チリ、南アフリカに設置された別の 319 を期待できる Egp は、Eni (-1,98%) および Monte Paschi (-5,59%) とともに、 Ftse Mib バスケットの中で、年初からマイナスの変化を示した数少ない銘柄の 7,07 つです。 先週、EGP は XNUMX% 下落しました。
市場の状況を考えると、Gazprom との提携契約が保留されている状態で、Saipem の確認は難しい。
人気のある IPOS にとって厳しい環境
スプレッドが急増した後、大手銀行でさえ苦しんでいます。 Intesa は Unicredit (-6,98%) よりも 6,31% 下落しました。 さらに悪いモンテ アスキ (-7,50%)。 ポポラリの方が持ちこたえ、損失は 4 ～ 5% でした。 この場合、株式会社への転換のためのアセンブリの前夜に、セクターの差し迫ったリスクの予想が役立ちます。
しかし、非上場の協同組合 (Veneto Banca と Popolare di Vicenza) の IPO と IBL の IPO のシーズンがこのセクターに迫っています。
XNUMX月に証券取引所に上場：嵐の後の希望
株式市場の凍結により、財務省のプログラムが複雑になるリスクがあります。 鉄道の IPO は 2016 年に延期されましたが、Grandi Stazioni (グループが 60% を保有) の会議が来週開催され、小売会社の上場を考慮して会社の分割が決定されます。 . Enav の上場も 2016 年に延期されました。
Poste Italiane の待望の運用のみが順調に進んでいます。 先週、Mef は XNUMX 月末に予定されている IPO を考慮して Consob に目論見書を提出しました。
FCA およびテレコム向けブラジルのマル
ブラジルは Fiat Chrysler に深刻な懸念を引き起こしています (今週 -7,09%)。 市場は 19 月から 23% の下落を記録し、さらに悪化しました (2,5 月は -XNUMX%)。 ペルナンブコ工場で生産されたジープ レネゲード（XNUMX 億ドルの投資）の成功に自信を持っているセルジオ マルキオンネは、「危機は深刻で、過ぎ去っていません」とコメントしています。 一方、政府は従業員を削減しない企業にインセンティブを提供しています。
Telecom Italia は、Carioca 市場とアルゼンチンでも大きな影響力を持っています。 ブラジルでは、上半期の会計は売上高 (-8,8%) と利益 (-20,5%) の減少を記録しました。 25 月 XNUMX 日に同社の取締役会がリオデジャネイロで開催され、その前日にグループの戦略デーが開催されます。 取締役はアルゼンチンにも出張します。XNUMX か月前に署名された Fintech との契約は、まだ実行を待っています。
一方、7月1.700日には、すでに発表されているXNUMX名の人員削減について、三瀬での会議で合意に達する必要があります。
