家計支出は急上昇する準備ができています

2021/2 年 XNUMX 月の経済の手 - 消費が大幅に増加するためです。そして、どのセクターで。チップの不足が邪魔になります。そしてウイルスのダモクレスの剣。

Covid-19（およびその変種'20と'21）の時点での経済は 逆さまの世界の最高のページに値する 不思議の国のアリス. 私がいる世界 家計消費 それらは、最も苦しんだ支出の構成要素です。通常の不況では、彼らはそれほど苦しむことはありません。

例えば、 2020 年のイタリアの家計支出 量的には 10% 以上減少しましたが、これは過去 XNUMX 回の景気後退を合わせたよりもはるかに大きなものです。他の大工業国でも同じことが起こった。 投資しながらは、通常ははるかに循環的ですが、9-2007 年と 09-2010 年にはそれぞれ 13% と 15% 急落しましたが、19% しか落ちていません。

また、消費は、 最後にニューノーマルに戻る (いずれにせよ、ウイルスとの共存が必要になります)。明確にするためにさらにいくつかの数字があります。2020 年の不況で最低に達してから 10,2 四半期が経過した後でも、イタリアの家計支出は以前のピークを 2% 下回り、総設備投資は 2010% 下回りました。 2013 年から 7,2 年の不況後の回復 (はるかに長く、非常に遅い回復) と同時に、前者は 18,7% 減少し、後者は XNUMX% 減少しました。

しかし、消費が加速し、温暖な季節（ウイルスが耐えられない）とワクチン接種のおかげで消費が加速し始めている場合、 彼らは成長のターボを引き起こすでしょう.

XNUMXつの正当な理由: 貯蓄の蓄積、消費衝動の減圧、および乗数の乗算。最初の XNUMX つは簡単に説明できます。

Il 最初のロックダウン以来、貯蓄は大幅に増加しました. 家族のセットで（とはいえ 巨大な不平等、で述べたように ランセット XNUMX月の）。危機の間、家族は自由に過ごすことができませんでした. 私たち一人一人は、自分の肌でそれを経験したことで、ここで話していることをよく知っています。

しかし、注目に値するのは 消費が鈍化したのは購買力の低下ではなかった、それは多くの人にとっても確かにありました：実際、貧困の発生率 ほぼ XNUMX パーセントポイント増加しました (前回の危機の XNUMX 倍の速度です!)。ともかく公的扶助 彼らは家族の収入を支えた 61億ユーロ (REF Ricerche によって処理された)、したがって、減少は 32 億に制限されました (そうでなければ、117 倍になっていたでしょう)。一方、個人消費は XNUMX 億減少しました。となることによって 貯蓄は85億増加 (178 年の 93 に対して、合計 2019 億の節約)。

2020 年の最初の XNUMX つの四半期を追加すると、 超過貯蓄は120億に達した. その余剰分が費やされた場合、 消費量が 12% 以上増加する 収入の増加の通常のダイナミクスを通じて通常起こることに加えて、それはまた、何十万ものビジネスの再開と活動への復帰のおかげで強力になるでしょう。

このお金の大部分は、 証券・不動産投資. そして、別の部分になります。しかし、まだ多額の支出があります。イタリアに当てはまることは、他のすべての先進国にも当てはまります。あるものから別のものへの刺激伝達効果。

La 消費衝動の減圧 言うほど長くはありません。アブルッツォ出身の原始経済学者であるアボット・ガリアーニの強烈な一文で十分です。人間は、不平等な力で彼を動かす情熱の複合体です。それらを満たすことが喜びです。喜びの購入は幸福です」（コインの、1750）。

貧困を説く人々に敬意を払っても、誰も無縁ではありません 満足の一形態としての消費. 形や物を変えることができ、買い物に和や気を配ることができます。多かれ少なかれ強迫的である可能性があります。でもあの 私たちを消費に駆り立てる深い心理的な力 残ります。パンデミックで長い間圧縮されてきた力。これでバネのようにパチンと弾けます。おそらく「私たちは獣のように生きるように作られたのではなく」、確かに消費するように作られました.

La の乗算 乗数は有名なアリアを思い起こさせます セビリアの理髪師、ロッシーニ：「最後にはあふれて破裂する/広がって倍増する/そして爆発を起こす/大砲のように」. 通常、乗数はまったく逆の働きをします。たとえば、険しい高山の谷の内側で反響が遠くに消えていく雷鳴のようです。実際、これは、現在の所得に対する支出の独立した増加が需要と GDP に及ぼす全体的な影響を説明し、計算するメカニズムです。企業や国家の新たな投資になる可能性があります。

この投資が生み出す 元のものの（正確に）倍数である収入と需要の合計増加. それは生産の増加に対応するため、したがって消費される所得の増加に対応し、より多くの生産所得支出を生み出すからです。各段階で、追加所得の一部は貯蓄に、一部は税金に、一部は輸入に、つまり生産と他国からの収入に入るからです。推力の漸進的な弱体化。

乗数の値は重要であり、多くのことに依存します。ここで、その依存性を強調することに関心があります。 貯蓄性向: 値が高いほど、乗数は低くなります。これは、貯蓄の増加によって最初のブーストが早く使い果たされるためです。危機では、貯蓄性向が大幅に増加しました。イタリアでは 8,2 倍 (15,8% から 7,5%) になり、他の国では 16,3 倍以上になりました (米国では XNUMX% から XNUMX%)。これにより、乗数が半分に削減されます。反対のことが今起こります。そのため、経済はさらに加速します。

消費の増加はそれらのサービスに向けられます これは集約を含み、閉鎖で禁止されていました。これまで、前述の消費への衝動を発散するために、家族は家財道具を購入し、交通手段の購入に専念していました（ただし、衣料品は軽視されていました）. したがって、 仮想的で有徳なバトンの受け渡し.

高潔だから それは最も罰せられる人々を巻き込むでしょう、パンデミック不況以来、雇用と収入の面で。そして高潔だから それは、現在不足している商品の供給に対する需要の圧力を緩和します、マイクロチップなど。これらは想像を絶するほど小さい (髪の毛の太さの XNUMX 万分の XNUMX) ですが、非常に重要であるため、その不足は経済の歯車の砂粒のように機能し、摩擦を引き起こし、動きを鈍化させます。

最後に、 流行の進行に関連する XNUMX つの注釈. 第一に、80-85% を超える非常に高い接種率につながる集団ワクチン接種のみが、急速な再拡散と閉鎖のリスクを最小限に抑えることができます。ワクチン接種を受けた人々の 60% が新たな感染拡大を阻止するために再び閉鎖しなければならなかったセイシェルの事例は、伝染のリスクを排除するか、ほぼ排除するために、ワクチン接種人口の水準を上げる必要があることを示しています。自然コミュニティの免疫が達成される可能性は低いと説明しています)。

によると 完全なワクチン接種は、非常に人口の多い国にとって蜃気楼です. インドの悲劇的な事例が教えているように。その結果、ウイルスは自由に拡散し、変異する可能性があります。海外旅行はしばらく自粛します。これらの人々に大量のワクチンを配布することは、連帯のしるしではなくビジネスです。しかし正しい道は、特許権の停止ではなく、可能な限りそれらの国で生産するという合意です。

XNUMX番目で最後の、 予防接種は毎年の予防になります. したがって、 医薬品支出は増加傾向にある. 私たちの民間予算と公共予算のますます大きな部分を占めています。人口の高齢化と新興国の一人当たり所得の増加の両方により、それはすでに進行中の傾向でした。しかし、これはもはや結合ではありません; それはメガトレンドです.

8 年 2021 月 XNUMX 日の Hands of the Economy を読む: