S&P、イタリアの銀行XNUMX行の格付けを引き下げ
15 機関すべてが「特別観察」されている
スタンダード・アンド・プアーズは、インテーサ・サンパオロやメディオバンカなどイタリアの銀行７行を格下げし、信用機関１５行の格付け見通しを「ネガティブ」に変更することを決定し、その後の格下げの可能性に向けた第一歩となった。 これはイタリア国債の格付け引き下げの結果であり、さらなる悪化の見通しを伴うものであり、なぜなら今回の決定は「イタリア国債の経営・経済環境のさらなる悪化の可能性の見直しは考慮していない」と注記に記されている。イタリアの銀行セクター」。 「経営状況の悪化は、イタリアの金融システムに影響を与える経済的および産業的リスクに関する当社の見解に影響を与える可能性があります。このリスクは銀行業界カントリーリスク評価（bicra）の一環として当社が分析しており、したがって当社が評価するイタリアの銀行の信用力にも影響を及ぼす可能性があります。」評価」と成績表は結ばれています。
格下げを受けた銀行は、インテッサ・サン・パウロ、メディオバンカ、フィンドメスティック、バンカ・イミ、ビス、カッサ・リスパルミオ・ディ・ボローニャ、Bnl。 金融機関は A+ から A に移行します。短期格付けは A-1 で変わりません。 見通しが否定的なのは、フィデウラム、アゴス・ドゥカト、クレディスポルティーボ、Crパルマ、ピアチェンツァ、ウニクレディト、および子会社のウニクレディト銀行ag、オーストリア銀行、ウニクレディト・リーシングだ。 短期格付けはA-1で変わらず。 BNLの格付けもA+/A-1に引き下げられた。
アッファーリ広場では、銀行は好調なセッションの後、突然の大幅な下落で閉店した。 インテサは3％下落（午後は0,3％上昇）、ウニクレディトは-2,8％。 メディオバンカも会計年度決算を受けて-3,2%下落
米国経済は「貧血」です。 ベン・バーナンキの言葉
共和党のノーにより、ツイスト作戦が開始されました
米国経済は「貧血」だ。 「成長率は依然として低く、最新の指標は労働市場の脆弱な状態が続いており、失業率は依然として高いことを示している。」 さらに「家計消費は依然として低い」。 FRBの声明は経済減速の深刻さを強調するために言葉を切り詰めてはいない。 要約すると、「成長見通しの下方修正の重大なリスク」がある。 軌道を修正するために、FRBはすでに予想されていたように、1961年にケネディ大統領時代の景気回復に伴う作戦の大規模な再版であるツイスト作戦を実施した。
中銀は現在から６月までの間、満期６年から３０年までの国債を４０００億ドル買い入れる。 短期タイトルの販売は6年に分散する。 このようにしてFRBは資金コストを削減し、投資と雇用の回復に役立てたいと考えている。 債券市場では、この動きはすでに最初の成果をあげており、30年債は400ポイント下落して過去最低の3,01％となった一方、4年債は0,20bps上昇して1,87％となった。 １０年債利回りは過去最低の１．８７％に低下した。
FRB内外の反対派はXNUMX日間のFOMCに影響を与え、それがバーナンキ議長の行動範囲を狭めたのは間違いない。 公開委員会では、中央銀行総裁はXNUMX月と同様、委員XNUMX人中XNUMX人、すなわちフィラデルフィアのタカ派チャールズ・プロッサー氏、ダラスのリチャード・フィッシャー氏、ミネアポリスのナラヤナ・コチャラコタ氏の反対票を受けた。 さらに関係があるのは、バーナンキ議長に市場へのあらゆる介入をやめるよう要求している共和党からの圧力である。 前例のない動きで、党スタッフ（ジョン・ベーメ下院議長、エリック・カンター上院院内総務、ミッチ・マコネル連邦予算協議部長、アリゾナ州のジョン・キル上院議員）はバーナンキ議長に主導権を握らないよう要請した。 「我々は、FRBに送った書簡を読むと、さらなる介入が経済状態を悪化させる可能性があることを懸念している」と述べた。 最も権威のある民主党議員の一人であるバーニー・フランクからは即座に返答があった。 「これは中央銀行の独立性に対する我が国の歴史の中で最も深刻な攻撃の一つだ。」 いずれにせよ、ヘリコプターのベンの操縦余地が本当に狭いということだ。
FRBはウォール街を失望：ダウ・ジョーンズは-2,5%
ムーディーズによる HATX は米国の信用に基づいて行われます
格付け会社ムーディーズは、「必要な場合に国が救済策を講じる手段を持っている可能性が低い」として、バンク・オブ・アメリカをマイナス７．５％、シティグループとウェルズ・ファーゴをマイナス３．９％それぞれ格下げした。 一方、ゴールドマン・サックスは初めて7,5ドルを下回った。 これは、FOMC から広く発表された決定後のウォール街の非常に否定的な反応も説明しています。ダウジョーンズは 3,9% 下落し、ナスダックは 100 となりました。最も顕著な下落は、スタンダード & プアーズ 2,5 が 2% を下回ったことです。 エネルギー、原材料、自動車株は下落し（平均－４％）、財務状況は悪化した（セクター指数－５％）。 なぜこのような大胆な対応が必要なのでしょうか？ 「ウォール街では、バートン・ビッグスのような指導者が冗談を言いますが、貧血経済を風邪のように治すことができる魔法の薬の登場に期待が寄せられていました。」 もっとありきたりな言い方をすれば、多くの人が量的緩和の復活を期待していた。 しかし、ベン・バーナンキ議長は、事態の深刻さを認めた声明にもかかわらず、そのような強力な武器を使用しなかった。 おそらく、彼の銃身にはほとんど弾薬が入っていないので、それが懸念されています。 ムーディーズの判断が適用される場合は、ホワイトハウスのように。 しかし、何よりも重要なのは、経済に対する非常に懸念される判断だ。
アジアの価格リストは濃い赤で表示されます
危機の重みに関するバーナンキ大統領の判断
FOMC会議で明らかになった否定的な見通しは、アジア株の即座の反応を引き起こした。 日本を除くアジア大陸の証券取引所のパフォーマンスを示すMSCIアジア太平洋指数は2,4％下落し、今年の安値まであと一歩となった。 東京市場の日経平均株価は取引終了から１時間で１．８％下落した。 全体的な下落の中で金融株のマイナスパフォーマンスが際立っており、三菱フィナンシャルは225％下落し、シドニーではマッコーリー・グループが1,8％下落した。 鉱山株の下落は大きく、Bhpビリトンは2,4％下落、リオティントは3,1％下落した。
ナーゲル氏：メディオバンカの首都は「快適」
今日はVTBとのロシア合弁会社の事務局長にて
ポートフォリオの396億401万の調整後、純利益は238億120万（前年は100億28万）となり、一部は通信・通信株（XNUMX億XNUMX万）、一部はギリシャ証券（XNUMX億）を反映し、配当は変更ありません。 以下は、XNUMX 月 XNUMX 日に株主投票に提出されるメディオバンカ口座の概要です。 その際、私たちは、有効期限が近づいている現在の評議会のほぼコピーである新しい評議会についても投票する予定です。
シェアCについては、アントワーヌ・ベルンハイム氏の後をフランス国鉄の前社長アンヌ・マリー・イドラック氏が引き継ぎ、グループ第1位のジャン・アゼマ氏に代わってグルパマ・イタリア社長のピエール・ルフェーブル氏が就任する。 産業界のパートナーは、独立したピレリ＆C取締役のエリザベッタ・マジストレッティ氏を選んだ。アナリストらとの電話会議は、S&Pによる格付け引き下げの発表前に開催された。 しかし、アルベルト・ナーゲル氏はこの機会に、同行は11,2月末時点でのTierXNUMX比率がXNUMX％に達しており、資本の面では「快適な」立場にあると強調した。 したがって、今後の増加は見込めない。 今日、ジェネラリの実行委員会がヴェネツィアで会合する。 議題はVtbとのロシア合弁事業で、ライオンはペトル・ケルナー氏とともに設立されたジェネラリ・Ppfに参加する（プットオプションの行使によりジェネラリと合併する予定）。 同社の投資委員会も同日開催される。
作戦は十分だ。 宝の言葉
しかしBTP/BUNDスプレッドは400から一歩拡大
昨日入札された１０年物ドイツ連邦債の利回りは史上初めて２％を下回り１．８０％となった。 これもまた、BTP 利回りの 2% への上昇と相まって、BTP と国債のスプレッドを 1,80 ベーシスポイントに戻すのに役立ちました。 政府が5,71億ドルをかけて研究している、ここ数か月で399回目となる新たな作戦に関する噂は、後に否定されたが役に立たなかった。 経済省は、経済成長予測を引き下げる準備を進めているにもかかわらず、新たな是正措置の必要性を排除している。
この点に関して、財務省はメモの中で、54億ドルの策動は2013年に均衡予算を達成するのに「十分に十分」であると述べている。財務省は、確定申告書の提出の機会に、2011年の経済成長予測を下方修正する予定である。 0,7月中旬時点の+1,1%から+XNUMX%となった。 ギリシャが約束を履行できないのではないかとの懸念が投資家の間で再び浮上しており、１０月中旬の次のトランシェ支援の実行は不可能となっている。 その資金がなければ、ギリシャ国家は破産を宣言しなければならないだろう。 ギリシャ政府は新たな緊縮策に着手すると発表したが、その実行能力には強い疑問が生じている。
払い戻しの日。 ムーディーズがフィアットを吹く
S&P ターナ サイズ。 エネルだけが試験に合格した
FRBを待っている間、そしてアテネから届いた憂慮すべきニュースの圧力を受けて、株式市場は午後に下落を加速した。 ミラノのFtseMib指数は1,6％下落、ロンドンは1,7％下落、パリは1,5％下落、フランクフルトは2,4％下落した。 それは格付けの日でした。スタンダード＆プアーズによってエネルの格付けが確認されました。 スタンダード＆プアーズは、エネルの格付けを長期的にはレベルA-、短期的にはA-2であることを確認した。 イタリア企業の降格を考えると素晴らしい結果だ。
「われわれは引き続きエネルを国家行政に関連する組織とみなしているが、現在はイタリアのソブリン信用とエネルとのつながりは「限定的」であり「強力」ではないと考えている。なぜならわれわれの見解では、経済的圧力によりローマが断念する可能性があるからだ。必要に応じて、エネルに特別なサポートを提供することの優先順位は低くなります。
それどころか、S&Pはテルナの信用力の格付けを「A+」から「A」に引き下げ、見通しに関するネガティブ格付けは据え置いた。 しかし、最も大きな下落はフィアットで、ムーディーズがBA6,2への格付け引き下げを発表し、ネガティブな見通し（将来見通しに関する判断）を確認したことを受けて2％下落した。 この引当金はすでに5年物CDSコストに反映されており、950ベーシスポイントで示されており、数日前に達したピークの1.000ポイントからそれほど遠くない（400月は1ポイント）。 とりわけ、6,375月に発行された社債（固定金利XNUMX％でXNUMX億ユーロ）が成功し、クライスラーが自社債務を借り換えたことにより、グループは短期的に新たな社債発行で債務を借り換える必要がなくなった。昨年XNUMX月のポジション。 フィアット・インダストリアルにとっては素晴らしい一日だった。
