ヨーロッパの価格表のプラス記号と Piazza Affari ピンクのジャージの中間点。 2014年上半期、購入は旧大陸の証券取引所に報われました 新興国からの流動性流出、ECB の介入、そして景気回復の兆しに端を発した経済成長への楽観論に支えられています。 したがって、フランクフルトは 4,42%、パリは 4,9%、Eurostoxx 50 は 7,9% 上昇しました。 ロンドンは例外で、GDP フロントで発表されたポジティブなデータにもかかわらず、+0,59% の上昇にとどまりました。 ただし、スプリントは周辺国のリストからのものでした。Piazza Affari が +14,61% で上昇し、マドリードが +12,29% で僅差で続きました。 アテネも +5,43% と堅調に推移しましたが、リスボンは +3% を達成し、ポルトガルは 78 億ドルのトロイカ計画を終了し、銀行シンジケートの保証なしで最初の 10 年債ローンを発行しました。 全体として、ミラノ、マドリッド、リスボン、アテネの証券取引所は、半年間で資本金を 150 億ユーロ増やしました。 海を越えて、ウォール街は記録を次々と記録することで楽観主義を維持しました。ダウ・ジョーンズ指数が年初からわずかに +2,5% 上昇した場合、S&P 500 指数はずっと上昇し、過去最高で 7% に相当します。ナスダックは6,5%上昇。 平均すると、2014 年上半期に全世界の株式市場は 6,4% 成長しました。
価格表は、最初の学期のスプリントを XNUMX 年間のマラソンに変えることができますか? 今日まで、証券取引所はウクライナの危機と変動するマクロデータをあまり大きな衝撃なしに克服しており、イタリアもレンツィ効果とスプレッドの160ベーシスポイント未満への縮小の恩恵を受けています。 しかし最近では、成長に対する懸念の高まりと、イランとアルゼンチンでの国際的な緊張が価格の上昇を抑えています。 最近発表された第 2,9 四半期の米国 GDP のデータは予想を凍結し、2009% の下落を示しています。 これは 2015 年以来の最悪の結果であり、多くの人がその期間の困難な気象条件に起因すると考えています。 いずれにせよ、最近発表されたマクロ経済データは、事業者に成長の回復をすでに確信させているようです。 このシナリオでは、ジャネット・イエレン率いる米国中央銀行が予想通りに利上げを続けた一方で、セントルイス連銀のジェームス・ブラード総裁は早ければ 0,5 年初めにも利上げを予測しました。はすでにお金のコストの飛躍を計画しています: イングランド銀行 (BoE) の総裁であるマーク・カーニーは、今年の終わりから、遅くとも来年の初めから、英国の税率は、現在の 2017% から 2,50 年までに約 XNUMX% に引き上げられます。
イタリアでさえ経済データに注目しています。 レンツィ政権の改革を待つことで、成長への回帰への期待が強まり、ピアッツァ アッファリに弾みがつきました。 したがって、ミラノの価格表は 21 ポイントまで上昇し、+14,6% を記録しました (ただし、2000 年 50 月の記録である 2014 ポイントにはまだほど遠いですが)。 しかし最近では、Ftse Mib にも問題の兆候が見られます。 指数は昨日、0,1回目のセッションを赤字で終えた（金融所得に対する増税が今日開始されたことも条件となっている）。 いくつかの心強い弱気なシグナルの後、市場は景気回復がいつ実現するかを理解するのを待っています。 今のところ到着していないようです。 GDP に関する最新のデータは安心させるものではありませんでした。0,1 年の第 0,5 四半期に、GDP は再びマイナスに転じ、0,1% の成長で終わった前四半期と比較して 0,3% 減少しました。 年間ベースで、減少は 5% に達しました。 そしてちょうど昨日、Istat は第 10 四半期の成長率の以前の見積もりを下方修正し、-XNUMX% から +XNUMX% の間の循環変動が予想されることを示しました。 「経済活動のペースの回復は、年初に予想されていたよりも緩やかになるだろう」と彼は説明した。 つまり、第 XNUMX 四半期のマイナスの数字の後、イタリア経済が再び景気後退に陥り、第 XNUMX 四半期も縮小に転じるリスクがあるということです。 アナリストは今のところまだポジティブで、今年後半のミラノの株式市場は XNUMX% から XNUMX% の間で成長すると予想しています。
今日まで、ミラノのリストを押し上げたのは銀行の回復でした、ECBのストレステストを見越してセクターを席巻した増資のボトルネックにもかかわらず。 特に Bpm が 60% 増加し、Mps +30%、Ubi +28% の増加で特に輝いていました。 Intesa も +26% と順調に推移し、Unicredit は +13,4%、Banco Popolare は +13,6% となっています。
すべての上場株に目を向けると、いくつかの株は驚異的なパフォーマンスを達成しました: Monto TV +273%、Telecom Italia Media Savings +254%、Cobra +169%、Bastogi +145%、Bialetti +126%、Screen Service +108 %、ベンチャー+107%。 ランキングの最下位は Yoox -39%、Brunello Cucinelli -35%、Kr Energy -32% です。 主要銘柄の中では、サリーニ インプレジーロが -26,6%、モンダドーリが -26,3%、トッズが -23,2% 下落したことにも注意してください。
2014 年の業績も、多くの企業を価格表に押し上げました. 年初にAimでデビューした後、最近では「重量」の見積もりが届いています。CervedからFinecoまで、FincantieriからSisalまで、Rottapharm製薬会社を経由しています。 そして、志望する新入生のリストはすでに長いです。今後数か月のリストでは、約 10 億の投資が行われることが約束されています。 それでも、ここでも疲れの最初の兆候が見られます。Fineco は価格を範囲の下限に設定する必要がありましたが、Fincantieri は最初に上場のために割り当てられた資本を削減しなければなりませんでした.
