資産運用市場においても、持続可能性が求められる時代です。 特定の社会的および環境的影響基準に責任を持ち、それを尊重するのは、持続可能な金融、つまり ESG (環境、社会、ガバナンスの頭字語)、民間ポートフォリオとファンドの両方における投資です。 第XNUMX回ミラノ貯蓄フェアの中心にこのイベントには、イタリアでは過去4年間で取引高が2.000倍となり、XNUMX兆ユーロを超えたこの市場のイタリア国内外の主役がXNUMX月XNUMX日木曜日まで一堂に会します。
「持続可能、責任ある、包括的」というXNUMXつの形容詞をテーマにしたこのイベントは、 Assogestioni 会長 (兼 Eurizon Capital の CEO) Tommaso Corcosこれは、今後数カ月間にこの分野の事業者が直面するであろう XNUMX つの不確実性と課題の XNUMX つの要因を提起しているとコルコス氏は述べた。「欧州連合からの規制の推進と、世論の広範な敏感さの高まりにより、経済・金融分野における新たな取り組み。 後者の分野では、ESG 投資商品、オープンファンド、ETF、ユニットリンクポリシー、Pir および Eltif の急増を目の当たりにしています。イタリアでは、管理型貯蓄からのオファーはますます広範囲になっています。」
アッソジェスティオーニ会長が強調した最初の要因は、特に貯蓄の世界から実体経済に至る流れに関連している。 個人貯蓄プラン (Pir):PIRは2018年の4に続き、11年には2017億の回収を達成した。」 したがって、フィデューラム SGR の CEO、ジャンルカ・ラ・カルセ氏が強調するように、貯蓄の役割は投資家だけでなく社会や実体経済にとってもますます重要になっています。「私たちは投資のない未来に向かって進んでいます。 ESG ではない製品はすべてデフォルトで ESG となり、構造的には ESG になります。 長期的な課題は主に XNUMX つあり、常に同じです。 顧客の価値を高め、実体経済をサポートする。 また、実体経済は成長するにつれて価値を生み出すからです。」
就任演説中にコルコス氏が指摘したもう一つのリスク要因は、金融市場のパフォーマンスに関するもので、「過去XNUMX年間 - アソジェスティオーニ社長は述べた - すべての資産クラスがマイナス傾向を記録した、株式と債券を区別せずに。 投資家は国際経済サイクルの進化を理解する窓口にいますが、現時点ではその見通しは見えていません。 差し迫った不況、 その代わりに、昨年の最後の月に市場によって割引されました。」
コルコス氏は続けて、市場は米国と中国の景気循環の動向にも影響を受けるだろうと指摘した。 前者はXNUMX年間続いた成長の最終段階にあり、市場運営者らは連邦準備理事会の次の動きに注目している一方、中国市場は輸出と公共投資のおかげで長年の力強い発展を経て統合されつつある。 これらすべての変数に基づいて コルコス氏によれば、シナリオは依然として重要である.
XNUMX 番目の不確実性の点は、再びサステナブルファイナンスの重要性につながり、金融業界に関連しています。 ここ数年、手数料の圧力にさらされている 新しい指令によって導入された透明性の向上と競争の激化を受けて。 通信事業者は、新たな通信義務を満たすためのテクノロジーと透明性への投資の増加に伴い、コストが増加するという側面に集中しています。 一部の仲介業者は、この面で他の仲介業者よりも積極的で、この要素を効果的に封じ込めることに成功しています。収益の減少とコストの上昇を予測する方程式には、すでに私たちの市場で起こっているように、事業者間の買収による業界の統合の段階も考慮する必要があります。ここXNUMX年。 コルコス氏は、「この膠着状態から抜け出す方法は、パリ協定の制約をビジネス界や金融業界の制約と整合させる持続可能性によって代表される」と述べた。
具体的にどのように行うかについては、Fideuram のオファー開発マネージャーである Anna Bagella 氏が、たとえば次のように説明しています。サステナブルファイナンスは一時的な流行ではありませんしかし、それが可能な市場 長期的な経済的および社会的価値を生み出す。 2013年以来、フィデューラムは財務ロジックの追求に加えて、環境、社会、ガバナンス（ESG）要素を投資プロセスに統合する投資ソリューションを提案してきました。」 たとえば、次のようなものがあります。 フォンディタリア倫理的投資、 フィデューラム・アセット・マネジメント・アイルランドが管理するサブファンドで、開発途上国および倫理的価値のあるプロジェクトに対する経済的価値のある国の特定プロジェクトへの支援を通じて財務的および社会的目標を達成します。 または GP エゴ サステナブル、 ポートフォリオを構成する商品の選択にESG基準を採用する個人顧客向けの資産管理。 またはもう一度 フォンディタリア ミレニアルズ エクイティ、 「地球の保護と社会への影響に特に注意を払う世代であるミレニアル世代の社会における役割の増大によってもたらされる変化から恩恵を受ける」最も有利な立場にある企業に投資するグローバル株式セクター。
実際、サステナブル・ファイナンスは環境だけでなく、強力な社会的要素とも結びついており、フィデューラム・アセット・マネジメント・アイルランドの投資マネージャー、ピエトロ・カラティ氏は次のように付け加えています。サステナブルファイナンスの目標を設定し、 長期的に価値を生み出す とともに 環境と社会に良い影響を与える; だから私たちは楽しみにしています 社会全体にポジティブな影響をもたらす。 債券面では、グリーンボンドや手頃な価格の住宅、教育、医療プログラムに資金を提供する債券など、社会的または環境的要素が証券を特徴付けるストーリーやテーマを探しています。」
「株式の面では、カラティ氏は続けます。私たちはESG分析を投資決定に統合するアプローチを採用しています。私たちは定量的および定性的なパラメータの両方を評価し、論争の存在を評価して、投資先の企業が私たちの目標と一致する目標を持っているかどうかを確認します。」 最後に、ESG 問題が新しい世代から特に注目を集めていることを指摘したいと思います。 ミレニアル、 つまり、XNUMX 年代から XNUMX 年代に生まれた世代は、デジタルおよびソーシャルメディア世代であるだけでなく、消費と投資行動の両方において持続可能性に対して顕著な敏感さを持っています。 経済や社会における企業の役割が増大するにつれ、企業は商品やサービスの供給をこの要件に適応させることがますます求められるようになります。」
