からの最近の報告によると、 インテーゼ・サンパオロ 調査研究部, n2017 年の最初の XNUMX か月間の経済 ロシア 1,6%の実質成長率を記録、前年同期の0,4％の縮小と比較して。 供給側では、 推力は 到着した 主にいくつかのサービスの回復から （小売販売と同じ、+0,5%） 鉱業の持続的な成長 (+2,8%、毎日の平均採油量は 10,6 万/bl に上昇、+1,8%) および公益事業. 製造業の生産は、前の期間よりもわずかに高い傾向を記録しましたが (+0,9%)、農業生産は大幅に減速し (+1,4%)、建設は新たな大幅な減少 (-2,3%) を記録しました。
同じ指標は、2017 年の第 1 四半期に GDP トレンドのダイナミクスがおそらく 2,4% 程度まで減速したことを示唆しています。 0,6%) と石油採掘 (2 月は -2,8%) が行われた一方で、インフレの減速によって決定された実質賃金の伸び (5,4 月は +XNUMX%) のおかげで、小売売上高は加速 (+XNUMX%) しました。
これがそれです 2017年全体のGDP成長率 証明されています 約1,5%、前年の-0,2％から。 質問に関しては、 2017年XNUMX月からXNUMX月にかけて家計消費が大幅に回復 e 投資の (それぞれ+4,1%と+4,2%、投資は主に公共事業に牽引されている)、一方、外国貿易は輸入の急増(+17,8%)に続いてGDPから大幅に差し引かれました。 この文脈では、 l貨幣コストの低下と低インフレは、消費と投資の両方を下支えする、完了する公共事業と観光客の流れの両方の観点から、国内需要がワールドカップの任命から恩恵を受けることが期待されることを忘れないでください.
2017 年の機械設備の輸入の大幅な伸び ha 手首o 製造部門の生産性を向上させる. 一方、経済の中期的見通しは、2014 年末に導入された対ウクライナ政策の制裁によって引き続き圧迫されています。これにより、膨大な炭化水素埋蔵量の開発に役立つ技術の移転が妨げられ、アクセスが制限されます。ロシア企業への国際資本市場へ。 昨年 XNUMX 月、米国議会は、主にエネルギー部門 (ガス パイプラインへの投資) と金融 (民営化される企業への投資と政府機関への融資) に影響を与える新しい制裁を承認しました。 同時に、 lロシアは、300.000 年に 2018 日あたり約 XNUMX バレルの石油採掘量の削減につながる石油価格をサポートすることを目的とした OPEC 諸国の削減に参加しました。 (2,5年比-2017%)。 ただし、経済制裁が経済成長に与えるマイナスの影響は、予想を上回る原油価格の上昇によって相殺される可能性があります。
中央銀行のベースライン シナリオでは、55 年のウラル品質の原油の平均価格は 2018 バレル 53 米ドル (2017 年の 1,5 米ドルから上昇) であり、GDP 成長率は +2% から +45% の範囲になると予想されます。 中央銀行自体は、2019 年に原油の平均価格が 1 ドルに下落し、その結果、GDP ダイナミクスが新たに減速する (1,5% から 58% の範囲) と予想していますが、原油価格がさらに加速するという別のシナリオもあります。石油 (2019 年に 60、2020 年に 1,5) の成長間隔は 2 パーセンテージ ポイント上昇します (XNUMX%-XNUMX%)。
2017 年のトレンド インフレ率は 2,5% で終了、5,4年末の2016％から、 中央銀行、2018 年の大半で予想されたように、年末にはわずか 4% に近づいています。 また、l金利の低下は当初の予測を超えている、と i参考レート 7,75 年末時点で 2017% に相当 前年比10%。 新たな利下げは 2018 年上半期に予定されており、金融当局は参照金利を 6 年間で 7% から 57,5% の範囲と見ています。 RUB/USD の為替レートは 2017 年末に 5,7 に達し、2016 年末の見積もりと比較して XNUMX% 上昇しており、アナリストは現在の水準が短・中期的に維持されると予想しています。
財務大臣の速報によると、 2017 年の公的赤字 GDP は GDP の 1,7% であり、当初目標の 3,6% でした。、 どこ i 公共財政は、炭化水素からのより高い収益の恩恵を受けました. ロシアの公的債務対 GDP 比率は低いままであるが (17,4 年の 2017% から 15,6 年は 2016%)、昨年 346 月の外貨準備高は 308 年末の 2016 億ドルから 99 億ドルに達した。 3,5 億ドル (準備金カバー率 34) であり、外貨での GDP の増加のおかげで、対外債務/GDP 比率は 41 年の 2016% から 2,8% に低下しました。IMF と中央銀行の見積もりによると、現在の黒字は、 GDP の比率が 2017 年の 2% から 2016 年には 3,2% に上昇したため、石油価格の上昇がさらに限定的であると仮定すると、現在の黒字は 2018 年には GDP の 2015% に上昇すると予想されます。 2016年からXNUMX年までのロシアの外貨建てソブリン債務の評価、 昨年 より多くの 政府機関は、国に対する判断の改善を表明した: S&P とフィッチはともに見通しがポジティブですが、ムーディーズは見通しをネガティブから安定に変更しました。
