イタリアの銀行システムは 2013 年から黒字に戻るだろう。プロメテイアは、2013 年の銀行の日のために準備された調査でこれを予測している。n 当年度のシステム利益合計は 2,4 億、21 年と 2013 年の 2015 年間の累計利益は XNUMX 億。 この値は、危機前の 2005 年間 (2007 ～ 61 年) の実績である 25 億ユーロの 2011 分の 2012 に相当しますが、2013 ～ 13 年の 1 年間で XNUMX 億ユーロの損失が発生したため、プラスの符号を示しています。 。 XNUMX 年の第 XNUMX 四半期に、上場グループ XNUMX 社（メディオバンカを除く）はすでに XNUMX 億ユーロの利益を計上しています（ただし、この数字には Intesa や Unicredit などの国際機関の部分も含まれているため比較できません）。システム全体の見積もりには含まれていません）。
このシステムの資本収益率は依然として低く、0,9 年の 2013% から 3,7 年の 2015% にとどまります。 信用の質の悪化はあらゆるセクターで続き、19年の融資調整額は2013億ドル、48年から2013年の2015年間で累計2013億ドルに上る。 支出は 1,9 年も減少し続け、その後 2 年以内に再び減少するだろう。 不良部分を差し引くと、家計と企業への信用は2015％減少し、3年にはXNUMX％増加するだろう。懸念されていたこと、つまりバーゼルXNUMXの循環的実施は回避されていないことを示すバランスである。
銀行はもはや企業からの需要すべてに融資することができなくなっています 誰が株式と負債の両方の新たな資金調達手段に頼らざるを得なくなるでしょう。 「銀行は、プロメテイアのジュゼッペ・ルシニャーニが説明するように、この資金移動のプロセスにおいて企業を支援する必要があり、資本の代わりにサービスを提供する必要があるだろう。 将来的には、金利マージン部分は減少し、サービス部分は増加するでしょう。」
したがって、研究所は依然として次のプロセスに強力に取り組んでいます。 リフォーム この状況は、ビジネスモデルの見直しと、収益の低迷による大幅なコスト削減の両面で継続するだろう。 金利マージンは 2013 年も引き続き低下し (-1,3%)、3,7 年から 2014 年の 2015 年間には平均 3,5% という緩やかな成長率に戻ると予想されます。 中間マージンは維持されており、調整後は 2012 年 (1,7 億) と比較して 10% 増加し、その後 9 年間で 3,9 億増加します (2013 年間で +2,3%)。 したがって、金融機関は引き続き運営コスト削減の最前線に立つ必要がある。実際、銀行システムは過剰な生産能力を抱えている。なぜなら、危機前の規模設定に基づいて設定された量は、短期的にはもはや構造的に達成不可能だからである。学期。 プロメテイアは、2014 年に 0,6%、2015 年に 58%、2015 年に 66% の営業コストが削減されると見積もっています。危機前と同様の値で、コスト収入は 2012 年には XNUMX% (XNUMX 年の XNUMX%) に戻るはずです。
「銀行システムは経済システムの強い弱点に耐えるものだとルシニャーニ氏はコメントしている」 なぜなら、コストと非常に高額な調整をカバーできる収益を生み出すことができるからです。 グラスが半分水に満たされているのを見ると、このシステムは収益は得られませんが、資本にダメージを与えることはないと言えます。 グラスが半分空であると見たいが、収益性が低いため、このセクターに投資家が集まりません。したがって、市場に重要なアピールをしても資本を改善することはほとんど不可能です。」
プロメテイアの予測は、1,9 年の GDP が 2013% 減少すると予想されるマクロ シナリオを考慮に入れています。 第 2014 四半期に初めてプラス記号が付き、0,5 年には +2015%、1,2 年には 3% 回復しました。 非常に低い金利が予想されており、0,27 年末の 2015 か月物 Euribor は 10 でしたが、3,8 年 BTP の利回りは 200% と推定され、2015 年末のスプレッドは再び XNUMX ベーシスポイントを下回りました。 不利なシナリオの場合 （不動産価値は12年と2013年の両方で2014％下落、銀行の不良債権は基本予想に比べてさらに15％増加、内需の大幅な落ち込み、100年のスプレッドはさらに2014ベーシスポイント増加） 2015 年から XNUMX 年の XNUMX 年間） 利益は基本予想の16から5億減益の21億となる。
このシステムの特徴は、集計されたデータを超えて結果がある程度変動することです。 したがって、一方では総損益計算書がより困難なシナリオの悪影響を吸収することができますが、他方では、個別の状況は基本シナリオですでに大きな差異を示しています。 「より困難なシナリオでは、こうした差異が増大し、それに伴って脆弱な状況が発生する可能性が高まり、リストラや資本増強の介入も必要になる可能性があるとプロメテイア氏は指摘する。」 銀行の収益性が低く、投資家にとって魅力が低いという状況において、これは言い換えれば次のことを意味します。 今後 XNUMX 年間で再編および/または合併業務が開始される可能性。
