「私は、ドイツの支配層が親欧州のビジョンに忠実であり続けていると確信しているが、状況は客観的に複雑であり、ドイツが欧州全体の負債を肩代わりするとは考えられない。ドイツの欧州主義への忠実さも我々に大きく依存している」そして私たちの行動についても。 私たちが善良であれば、ドイツ人にとってもヨーロッパのプロジェクトを守ることは容易になるだろう。」 これは、おそらくドイツ、その支配層、そして経済金融システムを最もよく知っているイタリアの銀行家、アレッサンドロ・プロフーモによって支持されています。
ドイツでは、2005 年のヒポフェラインスバンクの買収により、プロフモはウニクレディトをヨーロッパの大手銀行に変えるマイルストーンを築きました。また、彼はドイツ出身の祖母の子孫であるため、常に我が国の銀行家の中で最もドイツ的であると考えられてきました。 。 XNUMX年前までウニクレディト社の最高経営責任者（CEO）を務めていたプロフーモ氏は、その間にコンサルティング会社アピール・ストラテジー＆ファイナンス社を設立し、危機のシナリオとドイツの役割の重要性について正確な考えを持っている。
FIRSTONLINEに与えられたこのインタビューにおける彼の視点は次のとおりです。
ファーストライン – プロフーモ博士、ギリシャ危機と債務不履行のリスクは引き続き市場を不安にさせていますが、ギリシャの運命が決定されることを承知の上で、誰もがドイツと、月末の救済基金に関するドイツ議会の投票に注目しています。ユーロとヨーロッパはドイツ人の手にあります。 それはどのように終わると思いますか?そして何を期待すべきですか?
プロフモ – ドイツの政治経済支配層は状況の複雑さを明確に理解していると思います。 しかし、私は同様に、彼が親欧州のビジョンを全く放棄しておらず、彼らがユーロと欧州プロジェクト全体を台無しにするつもりはないと確信している。
ファーストライン – しかしながら、イタリアとスペインの国債購入に関するECBのユルゲン・シュタルク氏の抗議と辞任など、ギリシャ危機に対するメルケル首相の揺れは、ドイツの方向性について別の解釈を提供している。
プロフモ – 間違いがあったのは事実で、とりわけギリシャ危機の遅々として不安定な管理においては間違いがあったし、現在のような複雑な状況に直面していることも同様に真実であり、弁証法が存在するのは完全に自然である。ドイツでも。 しかし、問題は別のところにある。現在の多数国であるドイツは依然としてユーロと欧州に固定されているが、他国からの平然としたモラルハザード行為を受け入れることはできない。 ドイツの欧州主義を困難に陥れているのはまさに財政の安定という観点からのこうした規律のない行動であり、なぜ他人の冒険にお金を払わなければならないのかとドイツ人を責めるのは難しい。
ファーストライン – 一つは道徳的判断であり、もう一つは政治的論理です。 ギリシャ危機とその代償を引き受けたり、BTPやボノスを支援したりするのは不愉快なことかもしれないが、ドイツ人にとってさえそれはそれほど悪ではない可能性がある。なぜなら、ユーロの破綻はドイツにとっても非常に深刻な打撃となるからである。あなたは考える？
ＰＲＯＦＵＭＯ – すべて真実ですが、ドイツがヨーロッパ全体の借金を肩代わりするとは現実的には考えられません。 道徳的な判断はさておき、ドイツ軍にとっても持続不可能な作戦となるだろう。 しかし、ドイツのヨーロッパ主義の弱体化を嘆いている国々ができることが一つある。
ファーストライン – でしょうか？
香水 – 特に公的債務の削減と成長支援の観点から、危機管理においてより善良な行動をとるよう努めます。 このようにして、彼らはドイツに欧州主義政策を再開するための銀行を提供し、今度はドイツがそれを見つけることになるだろう。 繰り返しますが、現在の状況は非常に複雑であり、我々とドイツ人は偏見や偏見なしにお互いを理解する努力をしなければなりません。
ファーストライン – 最近、コール前首相は、ドイツがどこへ行こうとしているのか、本当にユーロを完全に守りたいのか、あるいはすでに現実のものを認定することを考えているのか、世界が理解していないため、しばらくの間、ドイツはもはや信頼できないと述べた。すなわち、二重ユーロ通貨制度、一つはEUの善良な国々のためのもの、もう一つはイタリアも含む規律のない国々のためのものです。どう思いますか？
プロフモ – ドイツの支配層のほとんどがユーロに代わる解決策を念頭に置いていないと思いますが、ユーロは依然としてドイツにとって望ましい選択肢です。 これは、状況がさらに複雑になった場合、現在考えられているのとは逆のことが起こる可能性を排除するものではありません。 いずれにせよ、私が言いたいのは、従うべき戦略に関するドイツ国内の弁証法は完全に自然であり、現在の政治サミットがリーダーシップの欠如を示しているのは事実だが、イタリアやドイツでそれが場違いであるように私には思われる。ヨーロッパの他の地域はドイツ人に教訓を教えることを期待している。「まず鏡を見て宿題をしましょう。私たちにはドイツ人に何をすべきかを教える資格はありません。」
ファーストライン – しかし、物議を醸したシュタルク氏のECB辞任は、ドイツでも危機管理とユーロの将来をめぐってタカ派とハト派の間で熾烈な争いが起きているという事実を証明している。どちらが勝つのか？
PERFUME – 私はドイツに存在する弁証法をタカ派とハト派の衝突として読むのは好きではありません。 これは、前例のない世界的危機に直面して進行中の議論の状況を正確に捉えた風刺画ではありません。 確かにギリシャへの援助の管理に変動があり、決定があまりに遅れているが、それはタカ派かハト派の問題ではない。 目的と犠牲が決まれば、終わりのない追跡を始めることなく、より迅速かつ鋭敏な方法で前進することが、欧州全体にとって依然として望ましいことである。 しかし、どちらかの責任を負わせるのは簡単すぎるゲームです。全員が自分の役割を果たさなければなりません。
ファーストライン – 不幸にしてギリシャが債務不履行になったら、ギリシャ国債を抱えたドイツの銀行はどうなるでしょうか？
香水 – 当初、ドイツの銀行は、たとえ多額の損失を被ったとしても、デフォルトの影響に耐えることができるでしょう。 ギリシャ危機に起因して欧州の銀行システムがすでに達成した償却額は、総エクスポージャーの20～25％程度と試算されている。 しかし、本当の問題はその直後に発生するだろう。ギリシャの破綻の翌日から、市場は誰が次の犠牲者になるのか、次の債務不履行は誰の番なのかと考え始め、全員に壊滅的なドミノ効果をもたらすだろう。
ファーストライン – そしてその時点で？
PERFUME – そこまで到達する必要はありません。 私たちは事前に計画を立てる必要があり、ギリシャを破産させることは、多大な経済的、政治的代償を伴う全くの狂気の沙汰となることを決して忘れてはなりません。 それはギリシャや銀行だけでなく、ユーロや欧州にとっても非常に深刻かつ致命的な打撃となるだろう。 だからこそ、優先事項はただ一つ、つまりユーロを救うためにギリシャを救うことだ。
ファーストライン – ギリシャ危機の影響を超えて、今日のドイツの銀行システムの健全性はどうなっているのでしょうか?
PROFUMO – これは XNUMX つの速度で動作する非常に複雑なシステムであり、いわゆる Landesbanks (公権力によって管理されている Landesbanks の銀行) に弱点があります。Landesbanks はもはや持続可能なビジネス モデルを持たないため、もはや存続できません。なぜなら、彼らは中長期的な資本の貸し手であるにもかかわらず、十分な資金を持っていないからです。 私たちの場合と同様に、彼らは民営化と貯蓄銀行との統合が必要になるでしょう。 次に、ドイツ銀行とウニクレディトがあり、残りの銀行システムは基本的に公的です。 ドイツの矛盾は、ヨーロッパで最も強力な産業システムを持ちながら、最も弱い銀行システムを持っているということです。
ファーストライン – 少なくとも銀行分野では、イタリアはドイツよりも裕福なのでしょうか？
PERFUME – 確かにそうですね。 私たちはアマト・チャンピ法に基づいてシステムの民営化と近代化を開始し、その後多くの社内および社外の合併と買収を行い、最終的に XNUMX つの欧州チャンピオンの誕生につながりました。
ファーストライン – プロフーモ氏、ドイツで質的飛躍を遂げてイタリア初の国際銀行を設立した銀行家としての経験に基づいて、ドイツの金融界は何を評価し、何が私たちイタリア人を苛立たせているのでしょうか？
香水 – 彼らは私たちの創造性を高く評価していますが、私たちの制度上の無秩序や意思決定プロセスの質を批判しています。 そして、それらは完全に間違っているわけではありません。
