Pir (Individual Savings Plans) とクーポン商品が、15 月にイタリアに本拠を置くファンドへのフローを支配しました。 モーニングスターのデータによると、過去 2017 か月のコレクションごとの上位 XNUMX 製品のうち XNUMX 製品が PIR に準拠しています。 別の XNUMX つは、投資サイクルを完了する期限があります。 それらのほとんどすべてがXNUMX年に発売されました。
まだバランスが取れている
全体として、イタリアに所在する長期ファンドは、主にバランス商品 (+1,2 億 678 万) と株式商品 (272) のおかげで、純額で 124 億を調達しました。 一方、債券は 1,5 億 812 万の純償還を記録し、年初からのマイナス残高は XNUMX 億でした。 債券は、最初の XNUMX か月の全体的な結果に最も影響を与えた要素であり、いずれにせよ XNUMX 億 XNUMX 万ドルにとってプラスです。
モーニングスターのカテゴリー レベルでは、約 XNUMX 億ネットが保守的なユーロ バランサーに流れました。 ほとんどの場合、これらは株式と債券の両方の要素を持つ Pir ファンドです。 法律により、長期貯蓄計画は、あらゆる種類の金融商品 (株式、債券、UCI 単位、デリバティブ契約) を入れることができる「財政の容器」 (集団投資機関、資産管理、保険契約、証券預金) です。 ）または金額、ただし、資産の構成および保有における特定の制限を尊重します。
PIRの特徴
詳細には、PIR に保有されている金融商品の総額の少なくとも 70% に等しい金額を、発行または規定された金融商品 (規制市場または多角的取引システムに上場および非上場の両方の債券または株式) に投資する必要があります。イタリアまたは EU 加盟国に居住する企業、または欧州経済地域に関する協定のメンバーであり、イタリアに恒久的施設を有する企業。 この 70% のうち、少なくとも 30% は、Borsa Italiana の Ftse Mib インデックスまたは他の規制市場の同等のインデックスに含まれる企業以外の企業の商品に配分する必要があります。 資産は、同じ発行者または同じグループに属する別の会社が発行または締結した有価証券、または預金および当座預金に、その総額の 10% を超えて投資することはできません。
PIR は、少なくとも 30 年間保持された場合、「資本所得」または「その他」の金融的性質の所得の課税を免除する権利を与えます。 各自然人は、年間 150 ユーロを超えて投資することはできず、全体の制限は XNUMX ユーロです。
最も多く収集する PIRS
1,5 月の純フローで 30 位は、資産が 408 億ユーロを超えた Mediolanum Flessiile Sviluppo Italia です。 グラフからわかるように、過去 9 か月間でコレクションの大幅な増加が記録されています。 PIR の中で 2017 位は Pioneer Risparmio Italia で、XNUMX 月 XNUMX 日 (開始日) から XNUMX 月末までの運用資産数は XNUMX 億 XNUMX 万に達しました。 XNUMX 番目に XNUMX 月のネット フローは、XNUMX 年 XNUMX 月 XNUMX 日にデビューした Anima Crescita Italia です。
クーポン資金: 誰が上がるか、誰が下がるか
満期商品は、掲載枠と XNUMX 年から XNUMX 年の投資期間を想定した商品で、ランキングの上位と下位の両方で主役となっています。 Eurizon Capital は、この種の資金の流入が最も多い管理会社です。
逆に、XNUMX 月の流出額が最も多かったトップ XNUMX のうち、XNUMX つは Aletti Gestielle からのものでした。 ほとんどの場合、償還要求は投資サイクル (通常は XNUMX 年) が完了する前に届くため、貯蓄者には解約手数料が請求されます。 モーニングスターのアナリストは、クーポンおよび満期ファンドに対する批判的な判断を繰り返し表明してきました。 詳細については、ここをクリックしてください.
市場を動かすのは誰か
多くの商品がルクセンブルクまたはダブリンに所在しているため、イタリアの管理会社のコレクションを分析するために、イタリアで登録されたファンドだけでなく、範囲全体に関連するデータを検討しました。 Eurizon Capital は 12 月に最も多くの流入を記録した企業ですが、36 か月と XNUMX か月でも同様です。 しかし、フィデューラムは問題の月に最も苦しんだ選手であり、昨年最もペナルティを受けたのはアレッティ ゲスティエルでした。
Pioneer Investments は 3 月にプラスの純加入を記録しましたが、流入は過去 XNUMX か月間マイナスでした。 昨年 XNUMX 月、アムンディは Unicredit グループのアセット マネージャーを買収する意向を発表しました。この買収は XNUMX 月 XNUMX 日に完了する予定です。 最近発表された組織再編計画では、ジョルダーノ・ロンバルドがパイオニア・インベストメンツから退出し、マネジング・ディレクター兼最高投資責任者を務めていました。 昨年末に欧州債券チームの前責任者であったタンギー・ル・ソート氏が停職し、その後辞職したことを受けて、資金流出は何よりも債券レンジに打撃を与えた。
ソース： モーニングスター
