石油の購入者には XNUMX つの異なるグループがあります。 ユーザー そして投機家。 前者は取り扱い全体の 20% にすぎず、さまざまな管理上の理由から購入しています。 これらは、航空会社、エネルギー会社、またはディーゼルなどの派生物を生産する精製会社です。
ザ 投機家、逆に、物理的なバレルも表示されません。 彼らはそれを数日、数週間、数か月後に、できればより良い価格で販売します。 このオペレーター セグメントは大部分を占め、毎日の取引のほぼ XNUMX% を占めています。
したがって、スポット市場はしばしば非常に不安定になり、これら XNUMX つの取引要素の間で圧迫されます。 このリスクを回避するために、トレーダーは現在の価格で原油を購入することを避けますが、それ以外の場合は、「先物」として知られているもの、つまり事前定義された価格と特定の日付で取引します。 この「手口」により、少なくとも財務上のリスクとこの原材料の過度の市場変動から身を守ることができます。
実際には、XNUMX つの要因が原油価格に影響を与えます。
La 現在の質問;
L '現在のオファー;
La 今後の課題;
L '将来のオファー;
Il 市場心理.
の価格 WTIオイル は年初から 52 バレルあたり 54 ～ 2016 ドルの間で推移していますが、下のグラフは XNUMX 年の価格のダイナミクスを示しています。 ブレント.
相場は今年最後の取引で最高値の 56.82 ドル、最低値は 20 月 27,88 日の 2016 ドルに達しました。 45,13 年の平均年間価格は 1,5 ドルでした。 市場は、需要に対してXNUMX日当たり約XNUMX万バレルの供給過剰の状況で運営されています。
112 年 2014 月の 27 ドルから昨年 XNUMX 月の XNUMX ドルまで価格が大幅に下落したのは、過度の過剰生産が原因の XNUMX つです。
2008 年の初め以来、米国の石油生産は、50 ドル以上の利益をもたらす新しいフラッキング抽出技術の使用のおかげで実質的に XNUMX 倍になりました。
同じ期間、OPEC は減産を拒否しました。これにより、価格の安定化が促進されるか、少なくとも急激な下落を防ぐことができ、米国の生産がもはや利益を上げられなくなるほど価格を押し下げようとしました。
2016 年 1,2 月、OPEC が加盟国間で日量 600.000 万バレルの減産を決定し、OPEC 非加盟国も日量 XNUMX 万バレルの減産を決定したとき、このすべてが大きく変化しました。 この決定により、原油価格は XNUMX ドルを超えて上昇し、昨年 XNUMX 月以降の価格の上昇傾向が強化されました。
OPEC は最近、今年も XNUMX 月から XNUMX 月の間に新たな減産を行うと宣言しました。この決定は、理論的には価格の上昇傾向をサポートするはずです。
質問
石油の需要は、一般に、経済パフォーマンス、人口の変化、油田の規模、または新しい地質学的発見によって左右されます。
で 2016年の第XNUMX四半期、世界の需要は97日あたり56,5万バレルと測定され、そのうち70％は米国、ヨーロッパの上位XNUMXカ国、中国、インド、ロシア、ブラジル、日本で消費されました. これらの XNUMX か国が、世界の GDP の XNUMX% を生み出しています。
エネルギーの需要は経済動向に直接比例しますが、石油の需要は、代替エネルギーのさまざまなソースなど、個々の国の特定の要因に関連しているため、より弾力的です。
2016 年、石油の需要は 1,41% 増加しました。これは、それぞれの人口の増加により、インドと中国が主に貢献した結果です。
ヨーロッパからアジアへの消費シフトの傾向は、旧大陸で開発された代替エネルギー政策をきっかけに、今年も確認されるでしょう。
需要側への主なショックは、世界の需要に影響を与える可能性のある米国の生産水準です。
2008 年から 2016 年の間に、米国の原油生産量は 12,40 日あたり 19,5 万バレルから XNUMX バレルへと XNUMX 倍以上になり、国内需要は XNUMX 日あたり約 XNUMX 万バレルで安定しました。
7,1 万バレルの差は、全世界の生産量の 7,4% に相当します。
星条旗の生産の半分は、収益を上げるために 60 バレル 40 ドル以上の価格を必要とする高価な「フラッキング」掘削によるものです。 最近では、新技術の導入のおかげで、損益分岐点価格が XNUMX ドルまで下がったケースもあります。
ドナルド·トランプ 彼は、米国のエネルギー部門を完全に独立させることを目的として、新しい採掘システムに対する制限を緩和すると約束した. トランプが彼の意図に成功すれば、結果として世界市場は 2017% 下落することになりますが、XNUMX 年以降は確実に下落することはありません。
オファー
原油の供給は、生産者の XNUMX つの大きなグループによって規制されています。最も有名で重要な OPEC カルテルと、それに準拠していない国のカルテルです。
近年、OPEC内での論争は、どの協定も生産を削減することを許可していません. 逆に、サウジアラビアは星条旗の生産をひざまずかせるために価格を下げようとしましたが、プロジェクトは最小限しか実現されていないようで、内部で予期しない経済危機に直面しなければならないリヤドのブーメランに変わりました.
サウジアラビアに加えて、他の主要なカルテルメンバーはイラクとイランです。 全体として、OPEC は世界の生産量の 36% を生み出しています。
主なバイヤーの中には米国と中国があり、需要と国内生産の違いを補う必要があります。
非同盟国の中で最も重要なのは間違いなくロシアで、世界第 11,08 位の生産量 (2016 年には XNUMX 万バレル) を記録し、埋蔵量では第 XNUMX 位です。
実際には、多くの国が財政難に陥っており、価格の上昇を利用してフル生産を余儀なくされているため、XNUMX月の合意が完全に尊重されないという疑いが少なくありません.
コメント
2017 月の決議は XNUMX 年 XNUMX 月まで続くと予想されます。 その後、さらに XNUMX か月間更新するか、変更するか、完全にキャンセルすることができます。
合意が完全に順守された場合、世界の生産量は需要に対して日量約 0,38 万バレルの赤字となり、その結果、原油価格は 57 バレル XNUMX ドル以上に押し上げられることになります。 現在の価格水準に悪影響を及ぼす異常事態のリスクは常に存在します。
これらのイベントの XNUMX つは、「ハードブレグジット」の適用であり、需要へのショック、トランプの選挙政策の実施、または一部の新興国でのその他の危機のホットスポットにつながる可能性があり、すべてのショックはさまざまな程度で供給を再燃させる可能性があります。見積もりに再びペナルティを課すことで需要を抑制します。
